Brinker International Dinaik Taraf kepada Ba1 oleh Moody's berdasarkan Kekuatan dan Pengurangan Hutang Chili

Moody's Investors Service telah menaik taraf Penarafan Keluarga Korporat Brinker International Inc. (NYSE: EAT) kepada Ba1 daripada Ba2, mencerminkan momentum operasi berterusan pengendali restoran dan usaha pengurangan hutang yang berjaya. Agensi penarafan itu juga memberikan tinjauan stabil kepada syarikat induk Chili's Grill & Bar dan Maggiano's Little Italy.

Prestasi dan Pengurangan Hutang Memacu Peningkatan

Penaiktarafan ini didorong terutamanya oleh pemulihan operasi yang berjaya pada jenama terasnya, Chili's, yang telah mengatasi sektor restoran A.S. yang lebih luas dalam jualan kedai sama dan pertumbuhan trafik pelanggan meskipun terdapat halangan makroekonomi, menurut Moody's. Agensi itu juga memetik komitmen syarikat untuk mengurangkan hutang kunci kira-kiranya.

Prestasi kewangan yang kukuh telah membawa kepada metrik kredit yang lebih baik. Bagi tahun fiskalnya yang berakhir pada bulan Jun, Brinker International melaporkan:

• Nisbah Hutang/EBITDA yang diselaraskan dikurangkan kepada kira-kira 1.7x.
• Nisbah liputan EBIT-kepada-faedah melebihi 5.75x.

Moody's menyatakan bahawa inovasi produk Brinker, pelaburan teknologi yang disasarkan, dan penambahbaikan operasi telah berkesan mengatasi kesan pengurangan perbelanjaan budi bicara pengguna.

Tinjauan Stabil dan Laluan Masa Depan

Ad

Tinjauan stabil mencerminkan jangkaan Moody's bahawa pengurusan Brinker akan mematuhi dasar kewangan yang seimbang, mengutamakan aliran tunai yang dijana secara dalaman untuk pelaburan pertumbuhan dan pembelian balik saham dan bukannya bergantung pada pembiayaan luaran. Penarafan Kecairan Gred Spekulatif (SGL) syarikat telah disahkan pada SGL-1, tahap tertinggi.

Peningkatan selanjutnya mungkin boleh dilakukan jika syarikat menunjukkan peningkatan operasi yang berterusan pada jenama Maggiano, secara rasmi komited kepada struktur modal gred pelaburan, dan mengekalkan nisbah leveraj terlaras di bawah 2.5x dalam jangka masa panjang.

Sebaliknya, Moody's memberi amaran bahawa tindakan penarafan negatif boleh berlaku jika syarikat mengalami penurunan operasi yang ketara atau menerima pakai dasar kewangan yang agresif yang menyebabkan nisbah leverajnya melebihi 3.0x.

Risiko Penumpuan Kekal Menjadi Faktor

Walaupun terdapat tindakan penarafan positif, Moody's menekankan bahawa keuntungan Brinker kekal tertumpu pada jenama Chili's. Risiko struktur ini bermakna syarikat bergantung pada pertumbuhan berterusan jenama terasnya untuk mengimbangi tekanan seluruh sektor, seperti inflasi kos.