Brinker International Ditingkatkan Peringkatnya Menjadi Ba1 oleh Moody's Berkat Kekuatan Chili dan Pengurangan Utang

Moody's Investors Service telah menaikkan Peringkat Keluarga Korporasi Brinker International Inc. (NYSE: EAT) menjadi Ba1 dari Ba2, yang mencerminkan momentum operasional berkelanjutan operator restoran dan upaya pengurangan utang yang sukses. Lembaga pemeringkat tersebut juga memberikan prospek stabil kepada perusahaan induk Chili’s Grill & Bar dan Maggiano’s Little Italy.

Kinerja dan Pengurangan Utang Mendorong Peningkatan Peringkat

Peningkatan peringkat ini terutama didorong oleh keberhasilan pemulihan operasional pada merek inti Chili's, yang telah melampaui sektor restoran AS secara keseluruhan dalam penjualan toko yang sama dan pertumbuhan lalu lintas pelanggan meskipun menghadapi tantangan ekonomi makro, menurut Moody's. Lembaga tersebut juga menyebutkan komitmen perusahaan untuk mengurangi utang dalam neraca keuangannya.

Kinerja keuangan yang kuat telah menghasilkan peningkatan metrik kredit. Untuk tahun fiskal yang berakhir pada bulan Juni, Brinker International melaporkan:

• Rasio Utang/EBITDA yang disesuaikan berkurang menjadi sekitar 1,7x.
• Rasio cakupan EBIT terhadap bunga lebih dari 5,75x.

Moody's mencatat bahwa inovasi produk Brinker, investasi teknologi yang terarah, dan penyempurnaan operasional telah secara efektif menangkal dampak penurunan pengeluaran konsumen untuk barang-barang non-esensial.

Prospek Stabil dan Arah Masa Depan

Ad

Prospek stabil mencerminkan harapan Moody's bahwa manajemen Brinker akan mematuhi kebijakan keuangan yang seimbang, memprioritaskan arus kas internal untuk investasi pertumbuhan dan pembelian kembali saham daripada bergantung pada pembiayaan eksternal. Peringkat Likuiditas Kelas Spekulatif (SGL) perusahaan dikonfirmasi pada SGL-1, level tertinggi.

Peningkatan peringkat lebih lanjut dimungkinkan jika perusahaan menunjukkan peningkatan operasional yang berkelanjutan pada merek Maggiano’s, secara resmi berkomitmen pada struktur modal kelas investasi, dan mempertahankan rasio leverage yang disesuaikan di bawah 2,5x dalam jangka panjang.

Sebaliknya, Moody's memperingatkan bahwa tindakan penurunan peringkat dapat terjadi jika perusahaan mengalami penurunan operasional yang signifikan atau mengadopsi kebijakan keuangan agresif yang menyebabkan rasio leverage-nya melebihi 3,0x.

Risiko Konsentrasi Tetap Menjadi Faktor

Terlepas dari peningkatan peringkat yang positif, Moody's menyoroti bahwa profitabilitas Brinker tetap sangat terkonsentrasi pada merek Chili's. Risiko struktural ini berarti perusahaan bergantung pada pertumbuhan berkelanjutan merek intinya untuk mengimbangi tekanan di seluruh sektor, seperti inflasi biaya.