Bernstein chỉ tên các cổ phiếu Internet hàng đầu Trung Quốc, kỳ vọng vào AI và tái cấu trúc

Công ty phân tích tài chính Bernstein đã tái khẳng định lập trường lạc quan đối với một số cổ phiếu internet lớn của Trung Quốc, duy trì xếp hạng "Outperform" (Hiệu suất vượt trội) cho các lựa chọn hàng đầu. Báo cáo của Bernstein chỉ ra các yếu tố nền tảng đang cải thiện, định giá hấp dẫn và nhiều yếu tố xúc tác trong ngắn hạn có thể thúc đẩy giá cổ phiếu trong những tháng tới.

Các lựa chọn hàng đầu và luận điểm đầu tư

Bernstein nhấn mạnh một số tên tuổi lớn trong ngành, đưa ra các mục tiêu giá cụ thể và lý do cho sự lạc quan của mình.

• Tencent (700.HK): Được xem là cổ phiếu vốn hóa lớn ưu thích nhất, Bernstein giữ nguyên xếp hạng "Outperform" với mục tiêu giá 780 HKD. Công ty cho rằng định giá của Tencent vẫn còn khiêm tốn ở mức P/E dự phóng khoảng 11-12 lần bất chấp tâm lý tích cực về AI. Các lo ngại về tăng trưởng mảng game và chi tiêu cho AI chỉ là tạm thời, trong khi các yếu tố xúc tác đến từ việc điều chỉnh tăng lợi nhuận hoạt động, thành công của game Delta Force và việc ra mắt mô hình AI Hy4 thế hệ mới.
• Alibaba (9988.HK/BABA): Được xếp hạng "Outperform" với mục tiêu giá 176 HKD (cho cổ phiếu niêm yết tại Hồng Kông) và 180 USD (cho cổ phiếu niêm yết tại Mỹ). Bernstein tin rằng việc tái cấu trúc kinh doanh gần đây, bao gồm chuyển T-head vào mảng đám mây và Hema vào mảng thương mại điện tử Trung Quốc, sẽ cải thiện tăng trưởng và hỗ trợ tâm lý nhà đầu tư. Các sự kiện sắp tới như Hội nghị Apsara Cloud vào tháng 9 và sự tăng trưởng liên tục của mảng đám mây cũng là những động lực quan trọng.
• NetEase (9999.HK/NTES): Bernstein duy trì xếp hạng "Outperform" với mục tiêu giá 235 HKD và 150 USD. Dù dự báo có thể có một đợt chốt lời ngắn hạn sau khi ra mắt game Sea of Remnants, công ty phân tích chỉ ra một loạt yếu tố xúc tác mạnh mẽ, bao gồm mức so sánh doanh thu thấp trong nửa cuối năm, việc tăng tốc mua lại cổ phiếu quỹ và khả năng được đưa vào chương trình Southbound Stock Connect.

Ad

Các cổ phiếu tiềm năng khác

Bên cạnh những gã khổng lồ, Bernstein cũng đưa ra góc nhìn tích cực cho các công ty khác trong lĩnh vực internet Trung Quốc.

• JD.com (9618.HK/JD): Với mục tiêu giá 155 HKD và 40 USD, Bernstein cho rằng cổ phiếu này đang bị định giá thấp so với mức tăng trưởng lợi nhuận hai con số dự kiến. Quan điểm tích cực được củng cố bởi việc ban lãnh đạo tập trung vào lợi nhuận, khoản lỗ từ mảng giao đồ ăn thấp hơn dự kiến và chương trình mua lại cổ phiếu đang diễn ra.
• Kanzhun (Boss Zhipin) (BZ): Được xếp hạng "Outperform" với mục tiêu giá 18 USD. Bernstein nhận định rằng chi phí AI rẻ hơn sẽ cải thiện khả năng kết nối việc làm, từ đó thúc đẩy doanh thu trung bình trên mỗi tin đăng và khả năng kiếm tiền từ khách hàng doanh nghiệp. Cổ phiếu này cũng đang giao dịch ở mức định giá hấp dẫn với tỷ suất dòng tiền tự do cao và triển vọng tăng trưởng lợi nhuận hai con số.