Bernstein vinh danh Sonova và Alcon là những lựa chọn hàng đầu về công nghệ y tế châu Âu trong nửa cuối năm 2026.

Các nhà phân tích tại Bernstein đã chỉ ra hai cơ hội quan trọng trong lĩnh vực công nghệ y tế châu Âu cho nửa cuối năm nay, trong đó Sonova được đánh giá là lựa chọn hàng đầu trong ngắn hạn và Alcon là khoản đầu tư dài hạn được ưu tiên. Những lựa chọn này được đưa ra trong bối cảnh toàn bộ lĩnh vực công nghệ y tế châu Âu hoạt động kém hiệu quả trong năm 2026, với hầu hết các cổ phiếu đều chứng kiến mức định giá cao của mình giảm xuống, theo một báo cáo nghiên cứu mới.

Bối cảnh ngành

Lĩnh vực công nghệ y tế châu Âu đã trải qua một năm khó khăn, với Bernstein lưu ý rằng chỉ có Demant và Sonova là vượt trội hơn so với chỉ số Stoxx 600 trong năm 2026. Bối cảnh đầy thách thức này, được đánh dấu bằng sự giảm định giá trên toàn ngành, đã làm nổi bật sự tập trung vào các công ty có động lực tăng trưởng riêng biệt và vị thế thị trường vững chắc.

Sonova Được Chọn Nhờ Các Yếu Tố Tăng Trưởng Ngắn Hạn

Bernstein đã chọn Sonova (SOON), nhà sản xuất máy trợ thính lớn nhất thế giới với thị phần xấp xỉ 25%, là ý tưởng đầu tư ngắn hạn hàng đầu, đưa ra xếp hạng "Vượt trội" và mục tiêu giá 275 CHF.

Các nhà phân tích của công ty dự báo tăng trưởng hữu cơ bán buôn của Sonova trong nửa đầu năm sẽ đạt 10,1%, cao hơn đáng kể so với ước tính đồng thuận 8%. Họ cũng dự báo tăng trưởng hữu cơ của Tập đoàn đạt 6,5%, so với mức đồng thuận 4,9%. Các yếu tố chính thúc đẩy sự vượt trội này bao gồm:

Ad

• Tiếp tục tăng trưởng mạnh mẽ từ việc ra mắt sản phẩm EON Sphere.
• Tăng thêm thị phần tại Costco sau khi giới thiệu thiết bị mới vào tháng 3 năm 2026.
• Doanh số bán hàng duy trì ổn định từ máy trợ thính Virto R.
• Dự kiến cải thiện mạnh mẽ trong mảng cấy ghép ốc tai điện tử.

Ước tính lợi nhuận trước thuế và lãi suất (EBIT) cốt lõi của Bernstein cho Sonova cao hơn 5-8% so với dự báo chung cho các năm tài chính 2026/27 đến 2028/29.

Alcon được định vị là một cổ phiếu tăng trưởng dài hạn

Đối với một khoản đầu tư dài hạn hơn, Bernstein ưu tiên cổ phiếu của công ty hàng đầu trong lĩnh vực nhãn khoa Alcon (ALC), xếp hạng "Vượt trội" và đặt mục tiêu giá 76,15 CHF. Công ty này lập luận rằng sự tiêu cực gần đây của nhà đầu tư xung quanh mảng kinh doanh thấu kính nội nhãn (IOL) và vật tư tiêu hao của Alcon là "quá mức tiêu cực" và áp lực này "chủ yếu là tạm thời".

Mặc dù thừa nhận những khó khăn cạnh tranh ngắn hạn tại Mỹ từ việc Johnson & Johnson ra mắt sản phẩm PureSee, Bernstein dự đoán Alcon sẽ bảo vệ được thị phần của mình, nhờ vào sản phẩm PanOptix Pro và Vivity Pro sắp ra mắt vào năm 2027. Bản báo cáo dự báo tăng trưởng mảng thiết bị cấy ghép của Alcon sẽ tăng tốc lên 4% vào năm 2027. Ước tính tăng trưởng doanh thu của Bernstein đối với Alcon cao hơn 38-112 điểm cơ bản so với dự báo chung cho giai đoạn 2026-2028, với ước tính lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu (EPS) cốt lõi cao hơn 1-9%. Báo cáo đánh giá mức định giá cổ phiếu khoảng 17 lần P/E trong 12 tháng tới là điểm vào lệnh hấp dẫn.