Story
Cổ phiếu Barry Callebaut lao dốc do lo ngại về lợi nhuận lấn át sự phục hồi sản lượng
Cổ phiếu của Barry Callebaut (BARN) đã giảm 4,1% xuống còn 1.135 CHF trong phiên giao dịch hôm nay, sau khi gã khổng lồ sô cô la và ca cao Thụy Sĩ công bố báo cáo kinh doanh quý 3 cho thấy sự phục hồi về sản lượng đã không đủ để xoa dịu những lo ngại của thị trường về lợi nhuận.
Sản lượng phục hồi, doanh thu sụt giảm
Theo báo cáo, sản lượng của tập đoàn trong quý 3 đã tăng 5,7%, đánh dấu quý tăng trưởng dương đầu tiên sau hơn hai năm. Sự phục hồi này được thúc đẩy bởi nhu cầu ca cao tăng cao và dịch vụ được cải thiện ở Bắc Mỹ.
Tuy nhiên, bức tranh tổng thể vẫn còn nhiều thách thức. Tính chung 9 tháng, sản lượng vẫn giảm 2,8% xuống còn 1.557.239 tấn. Doanh thu bán hàng trong 9 tháng cũng giảm xuống còn 9,56 tỷ CHF từ mức 10,95 tỷ CHF cùng kỳ năm trước, do giá bán liên quan đến ca cao giảm mạnh trong bối cảnh giá ca cao trên thị trường kỳ hạn trung bình giảm 47% so với cùng kỳ.
Dự báo lợi nhuận không đổi gây thất vọng
Điểm chính gây áp lực lên cổ phiếu là việc công ty giữ nguyên dự báo lợi nhuận. Mặc dù ban lãnh đạo đã thu hẹp dự báo sản lượng cả năm xuống mức giảm khoảng 1% (cải thiện so với mức từ -1% đến -3% trước đó), dự báo về lợi nhuận hoạt động (EBIT) định kỳ vẫn không thay đổi, dự kiến giảm ở mức "hai con số tầm trung" (mid-teens) theo đồng nội tệ.
AdCác nhà đầu tư đã hy vọng rằng sự phục hồi về sản lượng sẽ dẫn đến một triển vọng lợi nhuận khả quan hơn. Việc giữ nguyên dự báo tiêu cực cho thấy áp lực lên biên lợi nhuận vẫn còn đáng kể, lấn át đi tín hiệu tích cực từ việc bán được nhiều hàng hơn.
Phản ứng của thị trường
Sự thất vọng của nhà đầu tư càng gia tăng khi Deutsche Bank duy trì xếp hạng "Bán" đối với cổ phiếu và hạ giá mục tiêu từ 1.000 CHF xuống còn 960 CHF, củng cố quan điểm bi quan về khả năng sinh lời trong ngắn hạn.
Diễn biến tiêu cực của cổ phiếu Barry Callebaut diễn ra trong bối cảnh thị trường chứng khoán Thụy Sĩ nói chung (chỉ số SMI) giao dịch tương đối ổn định. Điều này cho thấy đợt bán tháo chủ yếu xuất phát từ những yếu tố đặc thù của công ty thay vì áp lực vĩ mô.