Story
Barclays: Mô hình TPU-as-a-Service có thể tăng lợi nhuận Google hơn 15% vào năm 2028
Theo một báo cáo mới từ Barclays, Alphabet, công ty mẹ của Google, sắp triển khai một sáng kiến hạ tầng Trí tuệ Nhân tạo (AI) quan trọng có thể thúc đẩy lợi nhuận gộp năm 2028 của công ty lên khoảng 15%. Ngân hàng đầu tư này cho rằng thị trường đang đánh giá thấp tiềm năng lợi nhuận dài hạn từ mô hình "TPU-as-a-service" (TPU-aaS) mới này.
Sáng kiến hạ tầng AI mới
Mô hình TPU-aaS được cho là sẽ cho phép Google bán quyền truy cập trực tiếp vào các Đơn vị Xử lý Tensor (TPU) do hãng tự thiết kế, thay vì chỉ cung cấp chúng thông qua nền tảng Google Cloud như hiện tại. Barclays cho biết mô hình mới này ban đầu sẽ hỗ trợ cho phòng thí nghiệm AI Anthropic và có thể mở rộng sang các nhà phát triển AI khác trong tương lai.
Chiến lược này được kỳ vọng sẽ mở rộng năng lực tính toán AI trên toàn ngành, đồng thời cải thiện hiệu quả sử dụng vốn của Alphabet bằng cách chuyển dịch sang một mô hình hạ tầng ít phụ thuộc vào tài sản hơn.
Tác động tài chính và dự báo
Barclays đã nâng đáng kể dự báo doanh thu và thu nhập hoạt động cho mảng Google Cloud sau khi tích hợp mô hình kinh doanh mới này vào các ước tính tài chính của mình. Công ty phân tích này tin rằng cơ hội từ TPU-aaS chưa được phản ánh đầy đủ trong kỳ vọng của các nhà đầu tư.
AdCác dự báo chính từ Barclays bao gồm:
- Doanh thu từ TPU-aaS có thể đạt khoảng 250 tỷ USD vào năm 2028.
- Sáng kiến này có thể đóng góp hơn 1/3 tiềm năng tăng trưởng so với mức doanh thu đồng thuận hiện tại cho năm 2028.
- Doanh số bán TPU cho bên ngoài có thể đạt hơn 11 gigawatt công suất.
Ý nghĩa đối với thị trường
Barclays duy trì xếp hạng "Tăng tỷ trọng" (Overweight) và giá mục tiêu $425 cho cổ phiếu Alphabet. Ngân hàng này nhận định mô hình TPU-aaS mang lại lợi ích cho toàn bộ hệ sinh thái AI.
Các phòng thí nghiệm AI như Anthropic sẽ có quyền kiểm soát lớn hơn đối với hạ tầng máy tính của mình và giảm sự phụ thuộc vào các hợp đồng đám mây với các nhà cung cấp siêu quy mô. Trong khi đó, các đối tác bao gồm Broadcom (phần cứng), Blackstone (tài chính) và nhà cung cấp hạ tầng Fluidstack cũng được hưởng lợi từ nhu cầu mở rộng về phần cứng AI, tài chính và quản lý trung tâm dữ liệu.