Barclays: Layanan TPU Google Bisa Dongkrak Laba 2028 Hingga 15%

Alphabet, perusahaan induk Google, berpotensi meluncurkan salah satu inisiatif infrastruktur kecerdasan buatan (AI) terpentingnya melalui model "TPU-as-a-service" (TPU-aaS). Menurut analisis dari Barclays, model bisnis ini dapat meningkatkan laba kotor Alphabet sekitar 15% pada tahun 2028 dan memperluas pendapatan operasional secara signifikan.

Potensi Pendapatan dari Model Baru

Barclays memperkirakan bahwa pasar saat ini meremehkan potensi pendapatan jangka panjang dari inisiatif ini. Model TPU-aaS akan memungkinkan Google untuk menjual akses langsung ke Tensor Processing Units (TPU) miliknya, chip khusus untuk beban kerja AI, alih-alih hanya menawarkannya melalui platform Google Cloud.

Lembaga keuangan tersebut memproyeksikan bahwa Google dapat menghasilkan pendapatan sekitar $250 miliar dari TPU-aaS pada tahun 2028 jika implementasinya berjalan sesuai skala. Angka ini mewakili potensi kenaikan lebih dari sepertiga dari konsensus pendapatan saat ini untuk tahun 2028 dan dapat secara material mendorong profil pertumbuhan jangka panjang Google Cloud.

Dampak Strategis dan Ekosistem

Strategi ini dinilai akan memperluas kapasitas komputasi AI di seluruh industri. Bagi Alphabet, ini akan meningkatkan efisiensi modal dengan beralih ke model infrastruktur yang lebih ringan aset (*asset-light*). Model ini awalnya akan mendukung laboratorium AI seperti Anthropic dan berpotensi diperluas ke pengembang AI lainnya.

Ad

Manfaat dari model ini juga dirasakan oleh berbagai pihak dalam ekosistem AI:

• Laboratorium AI: Perusahaan seperti Anthropic akan mendapatkan kontrol lebih besar atas infrastruktur komputasi mereka dan mengurangi ketergantungan pada perjanjian dengan penyedia *hyperscaler cloud*.
• Mitra: Permintaan yang lebih luas akan menguntungkan mitra seperti Broadcom (perangkat keras), Blackstone (pembiayaan), dan Fluidstack (manajemen pusat data).

Rekomendasi untuk Investor

Barclays menyatakan bahwa peluang dari TPU-aaS belum sepenuhnya tercermin dalam ekspektasi investor. Berdasarkan analisis ini, Barclays telah menaikkan perkiraan pendapatan dan laba operasional Google Cloud secara signifikan.

Firma tersebut mempertahankan peringkat Overweight untuk saham Alphabet (GOOGL) dengan target harga $425. Ini mengindikasikan keyakinan mereka terhadap potensi kenaikan valuasi saham yang didorong oleh inisiatif AI baru ini.