AUD/JPY được dự báo phục hồi về đỉnh 35 năm khi hiệu ứng can thiệp của Nhật Bản suy yếu

Các chiến lược gia dự báo cặp tỷ giá đô la Úc so với yên Nhật (AUD/JPY) sẽ phục hồi trở lại mức cao nhất trong 35 năm, khi tác động từ các biện pháp can thiệp của chính quyền Nhật Bản suy yếu và Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) duy trì lập trường chính sách tiền tệ thắt chặt.

Tác động can thiệp chỉ là tạm thời

Sau đợt can thiệp vào thị trường ngoại hối của Nhật Bản, cặp tỷ giá AUD/JPY đã từng giảm mạnh hơn 4% xuống gần mức 109. Tuy nhiên, cặp tiền này đã bước vào kênh phục hồi và kết thúc tuần trước ở mức 111,52. Diễn biến này cho thấy sự hỗ trợ từ các biện pháp can thiệp của Tokyo đối với đồng yên có thể chỉ mang tính ngắn hạn, đặc biệt là khi đối mặt với các đồng tiền có lãi suất cao hơn.

Bà Mahjabeen Zaman, Trưởng bộ phận Nghiên cứu Ngoại hối tại Tập đoàn Ngân hàng Úc và New Zealand (ANZ), nhận định rằng "việc điều chỉnh ở phía đồng yên về cơ bản đã hoàn tất". Bà cho rằng khả năng Nhật Bản tiếp tục can thiệp đơn phương là không cao, nhất là khi phía Mỹ đã phát đi tín hiệu rõ ràng về các hành động phối hợp tiềm năng.

Sự thay đổi trong tâm lý thị trường cũng được phản ánh trên thị trường phái sinh. Phí quyền chọn một tháng để phòng hộ rủi ro giảm giá của AUD/JPY đã giảm đáng kể trong tuần qua, cho thấy các nhà giao dịch đang dần từ bỏ các vị thế đặt cược vào sự sụt giảm của cặp tiền này.

Chênh lệch lãi suất là yếu tố chủ chốt

Các nhà phân tích ngày càng tin rằng yếu tố chênh lệch lãi suất sẽ lấn át ảnh hưởng từ sự can thiệp của Nhật Bản. Trọng tâm chú ý của các nhà giao dịch hiện đang hướng về quyết định lãi suất của RBA, dự kiến được công bố vào ngày 11 tháng 8.

Ad

Thị trường phần lớn dự đoán ngân hàng trung ương sẽ giữ nguyên lãi suất. Tuy nhiên, thị trường hoán đổi (swaps market) vẫn đang định giá khoảng 50% khả năng có thêm một đợt tăng lãi suất 25 điểm cơ bản vào cuối năm nay. Kỳ vọng này được củng cố bởi tuyên bố cuối tháng trước của Thống đốc RBA Michele Bullock, người đã khẳng định các nhà hoạch định chính sách sẽ không ngần ngại tăng lãi suất thêm nếu cần thiết.

Nick Twidale, nhà phân tích thị trường trưởng tại AT Global Markets Australia, dự báo AUD/JPY sẽ quay trở lại các mức của cuối tháng 7 nếu không có biện pháp hỗ trợ đồng yên mới nào được đưa ra.

• Mục tiêu ban đầu: 113,38 (mức thấp ngày 29 tháng 7).
• Mức kháng cự mạnh hơn: Gần đỉnh của năm tại 114,80.

Các quan điểm trái chiều

Tuy nhiên, không phải tất cả các nhà phân tích đều lạc quan. Samara Hamoud, chiến lược gia ngoại hối tại Commonwealth Bank of Australia, cho rằng tiềm năng tăng giá của AUD/JPY là có hạn sau khi đợt điều chỉnh gần đây kết thúc. Bà dự báo cặp tỷ giá này sẽ giảm về mức 108 vào cuối quý, với lý do RBA sẽ giữ nguyên lãi suất trước khi bắt đầu chu kỳ cắt giảm, đồng thời đô la Úc cũng phải đối mặt với áp lực từ sự mạnh lên chung của đô la Mỹ.

Dù vậy, nhiều ý kiến vẫn cho rằng môi trường vĩ mô đang ủng hộ đô la Úc. David Forrester, chiến lược gia ngoại hối cấp cao tại Crédit Agricole, nhận định: "RBA nhiều khả năng sẽ duy trì lập trường diều hâu vào tuần tới, kết hợp với hiệu ứng can thiệp đang mờ dần, điều này sẽ hỗ trợ cho AUD/JPY."