Nhà đầu tư châu Á chuyển hướng chiến lược AI: Ưu tiên hạ tầng và các công ty chống chịu tốt

Các nhà đầu tư tại châu Á đang thể hiện một lập trường ngày càng thận trọng đối với trí tuệ nhân tạo (AI), chuyển hướng danh mục đầu tư sang các doanh nghiệp vừa được hưởng lợi từ công nghệ này, vừa có khả năng chống chịu tốt trước những biến động do AI gây ra. Quan điểm này được chia sẻ rộng rãi tại sự kiện Reuters NEXT Asia ở Singapore, trong bối cảnh thị trường toàn cầu dấy lên câu hỏi về tính bền vững của đà tăng trưởng lợi nhuận và hiệu quả của các khoản đầu tư khổng lồ vào hạ tầng AI.

Chiến lược kép: Tận dụng sóng AI và phòng thủ rủi ro

Các quỹ đầu tư lớn đang đối mặt với thách thức trong việc xây dựng danh mục đầu tư trong kỷ nguyên AI. Ông Rohit Sipahimalani, Giám đốc Đầu tư của Temasek, cho biết quỹ đầu tư nhà nước Singapore này muốn "nắm bắt xu hướng đó" nhưng cũng nhận thấy "vấn đề lớn không kém là sự đột phá của AI đối với nhiều ngành kinh doanh khác."

Theo ông Sipahimalani, Temasek đã tăng cường đầu tư vào các doanh nghiệp sở hữu "tài sản hữu hình" (hard assets), vốn ít có khả năng bị ảnh hưởng bởi AI. Động thái này diễn ra song song với kế hoạch đầy tham vọng của Temasek nhằm tăng tỷ trọng đầu tư vào các công ty AI từ 6% hiện tại lên tới 15% trong vòng 5 năm tới. Quỹ này hiện đang nắm giữ cổ phần trong các công ty AI hàng đầu như Anthropic và OpenAI.

"Bạn phải nhìn vào toàn bộ chuỗi giá trị," ông Sipahimalani nhấn mạnh. "Có những lĩnh vực đang bị thổi phồng, trong khi những lĩnh vực khác lại có dòng tiền thực sự."

Tập trung vào "cuốc và xẻng" của cuộc cách mạng AI

Ad

Thay vì cố gắng dự đoán ứng dụng AI nào sẽ thành công, một số nhà đầu tư chọn cách tiếp cận an toàn hơn bằng việc đầu tư vào các công ty cung cấp hạ tầng và công nghệ phụ trợ—những "cuốc và xẻng" cho cơn sốt vàng AI.

Bà Stephanie Hui, người đứng đầu bộ phận vốn tư nhân và vốn tăng trưởng châu Á-Thái Bình Dương tại Goldman Sachs Asset Management, thừa nhận: "Tôi không đủ thông minh để nói cho bạn biết ứng dụng nào sẽ chiến thắng vào hôm nay, vẫn còn quá sớm." Bà cho biết công ty của mình đã đầu tư vào một công ty chuyên về làm mát bằng chất lỏng cũng như các trung tâm dữ liệu. "Chúng tôi không nhắm đến phần ngọn vào lúc này... Chúng tôi đang hướng tới những thứ đơn giản, đóng vai trò nền tảng cho việc áp dụng AI," bà Hui nói.

Lo ngại về định giá và bong bóng đầu cơ

Sự hoài nghi về mức định giá cao ngất ngưởng của các cổ phiếu AI và bán dẫn vẫn tồn tại, làm dấy lên lo ngại về một bong bóng đầu cơ tiềm tàng. Các nhà đầu tư cảnh báo chống lại sự hưng phấn quá mức trên thị trường.

Ông Fred Hu, Chủ tịch của Primavera Capital Group (Trung Quốc), cho biết: "Tôi là người rất tin tưởng vào cuộc cách mạng AI, nhưng khi định giá tiếp tục tăng và ngày càng nhiều vốn đổ vào AI... điều đó đặt ra câu hỏi, bao nhiêu là đủ." Tương tự, ông Satoshi Ueyama của Bain Capital Nhật Bản cảnh báo rằng "không phải tất cả các khoản đầu tư AI đều sẽ thành công ở giai đoạn này," và nhấn mạnh rằng các khoản đầu tư vào hạ tầng cần có người dùng cuối để trở nên hợp lý.