Pelabur Asia Ubah Strategi AI: Fokus pada Syarikat Kalis Gangguan dan Infrastruktur Asas

Pelabur di Asia mula menunjukkan nada yang lebih berhati-hati terhadap Kecerdasan Buatan (AI), mengalihkan pertaruhan mereka kepada perniagaan yang dijangka dapat bertahan daripada gangguan dipacu AI dan syarikat yang mendapat manfaat daripada aplikasi teknologi tersebut.

Walaupun pasaran global telah melonjak ke paras tertinggi didorong oleh semua perkara berkaitan AI, para pelabur kini mula mempersoalkan sama ada kadar pertumbuhan keuntungan yang pesat dapat dikekalkan dan sama ada perbelanjaan infrastruktur yang besar akan memberikan pulangan yang signifikan.

Strategi Pelaburan Beralih Arah

Skeptisisme ini jelas kelihatan semasa acara Reuters NEXT Asia di Singapura, di mana pengurus dana besar menyuarakan cabaran dalam membina portfolio di era AI. Walaupun mengakui kepentingan untuk mengikuti aliran AI, kebimbangan utama ialah potensi gangguan terhadap perniagaan sedia ada.

Rohit Sipahimalani, Ketua Pegawai Pelaburan di Temasek, berkata pelabur negara Singapura itu menyasarkan untuk meningkatkan pelaburan dalam AI. "Tetapi isu yang sama besarnya ialah gangguan akibat AI kepada banyak perniagaan lain... Kami telah meningkatkan pendedahan kami kepada perniagaan yang lebih berkisar pada aset ketara, yang berkemungkinan kurang terganggu oleh AI," katanya. Temasek merancang untuk meningkatkan pendedahan kepada teknologi AI daripada 6% sekarang kepada sebanyak 15% dalam tempoh lima tahun.

Fokus pada 'Picks and Shovels' AI

Ad

Daripada cuba memilih pemenang dalam aplikasi AI, sesetengah pelabur kini melihat lebih jauh ke bawah dalam rantaian nilai. Strategi ini, yang sering dirujuk sebagai 'picks and shovels', memfokuskan kepada syarikat yang menyediakan infrastruktur dan teknologi asas yang membolehkan revolusi AI.

Stephanie Hui, Ketua Ekuiti Swasta dan Pertumbuhan Asia-Pasifik di Goldman Sachs Asset Management, menyatakan bahawa adalah "terlalu awal untuk menentukan aplikasi mana yang akan menang." Sebaliknya, firma beliau telah melabur dalam syarikat yang pakar dalam penyejukan cecair dan pusat data. "Kami tidak menyasarkan bahagian hadapan pada masa ini... Kami memilih perkara mudah yang menjadi proksi akhir untuk penggunaan AI," katanya.

Kebimbangan Mengenai Penilaian dan Gelembung

Sentimen keseluruhan di kalangan pelabur ialah walaupun AI adalah tema utama untuk pasaran, terdapat kebimbangan mengenai skala perbelanjaan, pulangan yang dijangkakan, dan risiko gelembung (bubble) AI. Peningkatan penilaian dan penjualan mendadak yang semakin biasa menambah kepada kebimbangan ini.

Fred Hu, Pengerusi Primavera Capital Group China, memberi amaran terhadap "keterujaan berlebihan" di pasaran. Sementara itu, Satoshi Ueyama dari Bain Capital Jepun menekankan bahawa agar pelaburan infrastruktur AI berbaloi, ia memerlukan pengguna akhir. Beliau menambah, "AI adalah nyata tetapi pada masa yang sama tidak dapat dinafikan sesetengah bahagian pasaran terlalu teruja... Tidak semua pelaburan AI akan berjaya pada peringkat ini."