Story
Cổ phiếu American Eagle lao dốc do triển vọng biên lợi nhuận đi ngang và thương hiệu cốt lõi suy yếu
Cổ phiếu của American Eagle Outfitters (AEO) đã sụt giảm hơn 11% trong phiên giao dịch trước giờ mở cửa hôm thứ Năm, sau khi công ty đưa ra dự báo biên lợi nhuận gộp hàng quý không đổi và sự suy yếu kéo dài ở thương hiệu cốt lõi đã lấn át kết quả doanh thu quý II khả quan hơn dự kiến.
Áp lực từ hàng tồn kho và triển vọng lợi nhuận
Theo báo cáo của Reuters, ban lãnh đạo American Eagle cho biết hôm thứ Tư rằng công ty vẫn đang nỗ lực giải phóng hàng tồn kho cũ thông qua các chương trình giảm giá. Nguyên nhân là do sự thay đổi nhanh chóng trong xu hướng thời trang khiến một số sản phẩm không còn phù hợp với nhu cầu của người tiêu dùng.
Chi phí hàng tồn kho trong quý kết thúc vào ngày 1 tháng 8 đã tăng 14% so với cùng kỳ năm trước. Các nhà phân tích tại Morgan Stanley nhận định: "Khả năng sinh lời khó có thể cải thiện và mức định giá thấp vẫn hợp lý do một số yếu tố bất lợi, bao gồm mức tồn kho cao và khả năng thương hiệu Aerie duy trì đà tăng trưởng gần đây."
Công ty dự kiến biên lợi nhuận gộp trong quý hiện tại sẽ đi ngang so với cùng kỳ năm trước và dự báo doanh số bán hàng trên cùng một cửa hàng (comparable sales) cho năm tài chính 2026 sẽ tăng trưởng ở mức một chữ số tầm trung.
Kết quả kinh doanh trái chiều trong bối cảnh khó khăn
AdDù đối mặt nhiều thách thức, doanh thu quý II của công ty đã vượt qua ước tính của các nhà phân tích. Sự tăng trưởng mạnh mẽ của Aerie — thương hiệu đồ lót và trang phục năng động dành cho nữ — đã giúp bù đắp cho sự sụt giảm của thương hiệu cùng tên American Eagle.
Bối cảnh chung của ngành may mặc đang cho thấy nhu cầu không đồng đều khi người tiêu dùng phải đối mặt với lạm phát, buộc họ phải ưu tiên các mặt hàng thiết yếu và chờ đợi các đợt khuyến mãi. Tình hình này đã góp phần khiến cổ phiếu của công ty sụt giảm khoảng 36% trong năm nay.
Định giá và chiến lược thu hút khách hàng
Để đối phó với tình hình lạm phát ảnh hưởng đến các hộ gia đình có thu nhập từ thấp đến trung bình, American Eagle, giống như nhiều đối thủ khác, đã chuyển sang các chiến dịch hợp tác với người nổi tiếng. Một ví dụ là chiến dịch "Great Jeans" với nữ diễn viên Sydney Sweeney nhằm thu hút chi tiêu từ nhóm người tiêu dùng Gen Z có điều kiện kinh tế tốt hơn.
Về mặt định giá, hệ số giá trên thu nhập (P/E) dự phóng của cổ phiếu là 9,38, so với các công ty cùng ngành như Abercrombie & Fitch là 11,47 và Gap là 8,91.