아메리칸 이글, 마진 전망 정체와 핵심 브랜드 부진에 주가 11% 급락

미국 의류 소매업체 아메리칸 이글 아웃피터스(AEO)의 주가가 목요일 개장 전 거래에서 11% 이상 급락했습니다. 2분기 매출이 시장 예상치를 상회했음에도 불구하고, 현 분기 총이익률이 전년과 비슷한 수준에 머물 것이라는 전망과 핵심 브랜드의 지속적인 부진이 투자 심리를 위축시켰습니다.

실적 발표 주요 내용

로이터 통신에 따르면, 아메리칸 이글은 8월 1일로 마감된 2분기에 여성 속옷 및 액티브웨어 브랜드인 '에어리(Aerie)'의 성장에 힘입어 시장 예상치를 웃도는 매출을 기록했습니다. 하지만 이는 주력 브랜드인 '아메리칸 이글'의 부진을 상쇄하는 데 그쳤습니다.

회사는 현 분기 총이익률이 전년 동기와 비슷한 수준(flat)일 것으로 예상했으며, 2026 회계연도 동일 매장 매출은 한 자릿수 중반대의 성장을 기록할 것으로 전망했습니다.

재고 부담과 시장 환경

인플레이션으로 인해 소비자들이 필수재에 지출을 집중하고 할인 행사를 기다리면서 의류 부문 전반의 수요는 불균등한 모습을 보이고 있습니다. 이러한 시장 환경 속에서 아메리칸 이글의 주가는 올해 들어 약 36% 하락했습니다.

Ad

회사 경영진은 급격한 패션 트렌드 변화로 인해 일부 상품이 소비자 수요와 맞지 않게 되자, 여전히 할인 판매를 통해 구형 재고를 소진하려 노력하고 있다고 밝혔습니다. 관세 인상분 등을 포함한 재고 비용은 전년 동기 대비 14% 증가하며 부담을 가중시키고 있습니다.

애널리스트 분석 및 전망

모건 스탠리의 애널리스트들은 보고서에서 "높은 수준의 재고와 에어리 브랜드의 성장 모멘텀 유지 능력 등 여러 부담 요인으로 인해 수익 창출 능력이 개선될 가능성은 낮다"고 평가하며 낮은 밸류에이션이 정당화된다고 분석했습니다.

아메리칸 이글의 선행 주가수익비율(PER)은 9.38배로, 경쟁사인 애버크롬비(11.47배)보다는 낮고 갭(8.91배)과는 비슷한 수준입니다. 회사는 인플레이션이 저소득 및 중산층 가계에 영향을 미치는 가운데, 배우 시드니 스위니와 함께한 '그레이트 진' 캠페인과 같은 유명인 파트너십을 통해 부유한 Z세대 소비자를 공략하고 있습니다.