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アメリカンイーグル株が急落、利益率見通しの横ばいと主力ブランド不振が重荷
米アパレル大手アメリカンイーグル・アウトフィッターズ（AEO）の株価は、木曜日の時間外取引で11%超の急落を記録した。第2四半期の売上高は市場予想を上回ったが、利益率の横ばい見通しや中核ブランドの根強い不振がこれを打ち消し、投資家の売りを誘った。
軟調な見通しとブランド間の格差
同社は、第2四半期（8月1日終了）の売上高がアナリスト予想を上回ったと発表した。これは、女性向けインナー・アクティブウェアブランド「エアリー（Aerie）」の成長が、社名を冠した主力ブランド「アメリカンイーグル」の不振を補ったことによる。
しかし、投資家が問題視したのは今後の見通しだ。同社は当四半期の売上総利益率が前年同期比で横ばいになるとの見通しを示した。また、2026年度通期の既存店売上高については、中盤の一桁台の成長を予測している。
在庫問題とアナリストの評価
アパレル業界全体がインフレに直面する消費者の買い控えに苦しんでおり、同社株は年初来で約36%下落している。経営陣は水曜日、急激なファッショントレンドの変化により、旧シーズンの商品を値引きで処分する必要に迫られていると説明した。8月1日時点の在庫コストは、追加関税の影響もあり前年同期比で14%増加している。
Adモルガン・スタンレーのアナリストは、「収益力の改善は見込みにくく、高水準の在庫や『エアリー』の勢いを維持できるかといった複数の懸念材料によって、現在の低い評価は正当化される」と指摘している。
業界環境とバリュエーション
インフレにより消費者が必需品を優先し、セールを待つ傾向が強まる中、アパレル各社は対応を迫られている。アメリカンイーグルも、俳優のシドニー・スウィーニーを起用したキャンペーンなどで、比較的裕福なZ世代の消費者を取り込もうとしている。
同社の予想株価収益率（PER）は9.38倍であり、競合のアバクロンビー＆フィッチ（11.47倍）を下回る一方、ギャップ（8.91倍）よりは高い水準にある。