CoreWeave xem xét dùng công cụ phái sinh để phòng hộ rủi ro giá chip nhớ

Công ty điện toán đám mây chuyên về trí tuệ nhân tạo (AI) CoreWeave đang xem xét sử dụng các công cụ tài chính phái sinh như một biện pháp tiềm năng để phòng ngừa rủi ro trước khả năng giá chip nhớ và lưu trữ sụt giảm trong tương lai. Theo một nguồn tin thân cận của Reuters, động thái bất thường này cho thấy sự bùng nổ của AI đã khiến các nhà cung cấp dịch vụ đám mây bị ràng buộc sâu sắc với thị trường chip đầy biến động.

Rủi ro từ các hợp đồng dài hạn

Để đảm bảo nguồn cung trong bối cảnh nhu cầu xây dựng hạ tầng AI tăng vọt, các nhà khai thác đám mây bao gồm cả CoreWeave đã ký các hợp đồng dài hạn với những nhà sản xuất chip nhớ và lưu trữ như Micron và SanDisk. Nhiều thỏa thuận trong số này đảm bảo một mức giá sàn cho các nhà cung cấp đối với chip nhớ truy cập ngẫu nhiên động (DRAM) và chip lưu trữ.

Tuy nhiên, thỏa thuận này có hai mặt: nó bảo vệ các nhà sản xuất chip khỏi sự suy thoái, nhưng lại khiến các công ty đám mây như CoreWeave gặp rủi ro. Nếu giá thị trường giảm xuống dưới mức giá sàn, họ vẫn bị ràng buộc phải trả một mức giá cao hơn đáng kể.

Các chiến lược đang được thảo luận

Do rủi ro trên, ban lãnh đạo CoreWeave đã tổ chức các cuộc thảo luận về những cách thức phòng hộ trước sự sụt giảm của cổ phiếu ngành chip nhớ, điều có thể xảy ra nếu giá chip giảm trong tương lai. Nguồn tin cho biết các cuộc thảo luận này đang ở giai đoạn đầu và công ty chưa thực hiện bất kỳ giao dịch phòng hộ nào.

Ad

Một trong những khả năng được đưa ra là sử dụng quyền chọn bán (put options) — hợp đồng cho phép người sở hữu quyền bán một tài sản cơ sở ở một mức giá xác định trước trong tương lai. Các công cụ phái sinh khác cũng có thể đang được cân nhắc.

Bối cảnh thị trường

Giá bộ nhớ và bộ nhớ flash đã tăng mạnh trong những tháng gần đây. Tuy nhiên, trong lịch sử, ngành công nghiệp chip nhớ có tính chu kỳ cao và giá thường giảm sau khi các nhà máy sản xuất mới đi vào hoạt động. Các công ty như SK Hynix và Micron đã cho biết họ dự kiến các nhà máy mới sẽ hoạt động hết công suất vào đầu năm 2028.

Chiến lược phòng ngừa rủi ro bằng công cụ phái sinh là phổ biến ở các ngành khác. Ví dụ, các hãng hàng không thường sử dụng để phòng hộ biến động giá dầu, và nhiều công ty cũng dùng để phòng ngừa rủi ro về tỷ giá hối đoái.