Story
Lợi suất Trái phiếu Kho bạc Mỹ 10 năm lần đầu vượt mốc 5% kể từ năm 2024
Lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm đã lần đầu tiên nhanh chóng vượt qua mốc tâm lý quan trọng 5% kể từ năm 2024, khép lại một tuần bán tháo mạnh mẽ trên thị trường. Động thái này được thúc đẩy bởi dữ liệu lạm phát mới nhất, củng cố thêm kỳ vọng của thị trường về một đợt tăng lãi suất sắp tới từ Cục Dự trữ Liên bang (Fed).
Dữ liệu lạm phát là chất xúc tác chính
Báo cáo từ Bộ Lao động Mỹ cho thấy Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 8 không thay đổi so với cùng kỳ năm trước ở mức 3,4%, nhưng chỉ số CPI lõi lại tăng 0,3% so với tháng trước, cao hơn mức dự báo 0,2% của các nhà kinh tế. Dữ liệu này, cùng với báo cáo Chỉ số giá sản xuất (PPI) tăng mạnh 5,4% so với cùng kỳ được công bố trước đó, đã làm gia tăng lo ngại về áp lực lạm phát dai dẳng.
Ngay sau khi báo cáo CPI được công bố, lợi suất trái phiếu 10 năm đã tăng vọt 6,3 điểm cơ bản, từ 4,942% lên 5,005%. Trong khi đó, lợi suất trái phiếu kỳ hạn 2 năm nhạy cảm với chính sách tiền tệ cũng tăng nhẹ lên 4,61% và lợi suất kỳ hạn 30 năm được ghi nhận ở mức 5,338%.
Theo công cụ FedWatch của CME, xác suất Fed tăng lãi suất 25 điểm cơ bản trong cuộc họp tháng 9 đã tăng vọt từ 71% lên 88% sau khi dữ liệu lạm phát được công bố. "Điều này cho phép Fed có không gian để xem nhẹ sự gia tăng của lạm phát chung, và quyết định vào tháng 9 sẽ phụ thuộc nhiều hơn vào sự cân nhắc tổng hợp giữa lạm phát, thị trường lao động và các điều kiện tài chính," nhà phân tích Lewis Huang của Bitget nhận định.
AdTầm quan trọng của ngưỡng 5%
Việc lợi suất trái phiếu 10 năm vượt mốc 5% mang ý nghĩa quan trọng đối với các nhà quản lý tài sản và điều kiện tài chính nói chung, vì đây là mức lãi suất phi rủi ro tham chiếu cho toàn cầu. Lợi suất cao hơn sẽ định giá lại các mô hình chiết khấu cho tài sản rủi ro như cổ phiếu, làm tăng chi phí tái cấp vốn của doanh nghiệp và đẩy lãi suất thế chấp lên mức cao nhất trong nhiều năm.
Khi lợi suất phi rủi ro tăng, các tài sản có thu nhập cố định như trái phiếu trở nên hấp dẫn hơn so với cổ tức từ cổ phiếu và định giá của các cổ phiếu tăng trưởng. Nếu lợi suất duy trì ổn định trên mức 5%, nó sẽ tạo ra một hiệu ứng thắt chặt tiền tệ thụ động bằng cách tăng chi phí đi vay thực tế cho người tiêu dùng và doanh nghiệp, ngay cả khi Fed chưa hành động.