अमेरिकी 10-वर्षीय ट्रेजरी यील्ड 2024 के बाद पहली बार 5% के पार, फेड द्वारा दर वृद्धि की आशंका बढ़ी

बाजार के बेंचमार्क, अमेरिकी 10-वर्षीय ट्रेजरी यील्ड, शुक्रवार को 2024 के बाद पहली बार संक्षिप्त रूप से 5% के महत्वपूर्ण मनोवैज्ञानिक स्तर से ऊपर निकल गई। यह उछाल अगस्त के उपभोक्ता मूल्य सूचकांक (CPI) के उम्मीद से अधिक मजबूत आंकड़ों के बाद आया, जिसने इस सप्ताह बॉन्ड बाजार में भारी बिकवाली को बढ़ावा दिया और फेडरल रिजर्व द्वारा ब्याज दरों में बढ़ोतरी की उम्मीदों को और मजबूत किया।

मुद्रास्फीति के आंकड़ों ने बढ़ाई यील्ड

श्रम विभाग की रिपोर्ट के तुरंत बाद, 10-वर्षीय ट्रेजरी यील्ड 6.3 बेसिस पॉइंट्स बढ़कर 4.942% से 5.005% पर पहुंच गई। यह उछाल मुख्य रूप से नवीनतम आर्थिक आंकड़ों से प्रेरित था:

• अगस्त में वार्षिक CPI 3.4% पर स्थिर रही, जबकि मासिक कोर CPI 0.3% बढ़ी, जो 0.2% की उम्मीदों से अधिक थी।
• एक दिन पहले जारी उत्पादक मूल्य सूचकांक (PPI) में साल-दर-साल 5.4% की वृद्धि दर्ज की गई, जो ऊर्जा लागत के उपभोक्ताओं तक पहुंचने का संकेत है।

इस बीच, मौद्रिक नीति के प्रति संवेदनशील 2-वर्षीय ट्रेजरी यील्ड मामूली बढ़कर 4.61% हो गई, और 30-वर्षीय लॉन्ग-टर्म यील्ड 5.338% पर रही।

फेड की दर वृद्धि की संभावना बढ़ी

Ad

मजबूत CPI आंकड़ों के बाद, CME FedWatch टूल के अनुसार, व्यापारियों ने फेडरल रिजर्व की आगामी 15-16 सितंबर की बैठक में 25-बेसिस-पॉइंट दर वृद्धि की संभावना को 71% से बढ़ाकर 88% कर दिया है। बाजार की उम्मीदों को यूरोपीय सेंट्रल बैंक के हालिया फैसले से भी बल मिला, जिसने गुरुवार को ब्याज दरों को 25 बेसिस पॉइंट बढ़ाकर 2.50% कर दिया।

बिटगेट के विश्लेषक लुईस हुआंग ने कहा, "यह फेडरल रिजर्व को समग्र मुद्रास्फीति में वृद्धि को कम महत्व देने की गुंजाइश देता है, और सितंबर का निर्णय मुद्रास्फीति, श्रम बाजार और वित्तीय स्थितियों के समग्र संतुलन पर अधिक निर्भर करेगा।"

निवेशकों के लिए 5% का क्या मतलब है

5% का स्तर संस्थागत निवेशकों और समग्र वित्तीय स्थितियों के लिए एक महत्वपूर्ण मोड़ माना जाता है। 10-वर्षीय ट्रेजरी यील्ड को वैश्विक "जोखिम-मुक्त दर" का बेंचमार्क माना जाता है, और इसके 5% से ऊपर जाने का व्यापक प्रभाव पड़ता है:

• जोखिम वाली संपत्तियों का पुनर्मूल्यांकन: यह इक्विटी जैसे जोखिम वाले निवेशों के मूल्यांकन मॉडल को रीसेट करता है, जिससे वे कम आकर्षक हो सकते हैं।
• कर्ज की लागत में वृद्धि: यह कॉर्पोरेट पुनर्वित्त और बंधक दरों (mortgage rates) की लागत को बढ़ाता है।
• निष्क्रिय मौद्रिक सख्ती: यदि यील्ड लगातार 5% से ऊपर बनी रहती है, तो यह फेड द्वारा तत्काल दर वृद्धि के बिना भी उपभोक्ता और व्यावसायिक ऋण की वास्तविक लागत को बढ़ाकर अर्थव्यवस्था को ठंडा करने का काम कर सकती है।