ตลาดพันธบัตรสหรัฐฯ ทรงตัว อัตราผลตอบแทน 2 ปี เคลื่อนไหวใกล้ระดับต่ำสุดในรอบหลายสัปดาห์

ตลาดพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ เข้าสู่ภาวะทรงตัวในวันศุกร์ โดยอัตราผลตอบแทนพันธบัตรระยะสั้นที่อ่อนไหวต่ออัตราดอกเบี้ยยังคงเคลื่อนไหวใกล้ระดับต่ำสุดในรอบหลายสัปดาห์ ขณะที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรอ้างอิงอายุ 10 ปีดีดตัวขึ้นเล็กน้อย ปิดท้ายสัปดาห์ที่เต็มไปด้วยข้อมูลเศรษฐกิจสำคัญและความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์

เงินเฟ้อชะลอตัวปะทะความเสี่ยงภูมิรัฐศาสตร์

ภาพรวมตลาดในสัปดาห์นี้ถูกขับเคลื่อนด้วยปัจจัยที่ขัดแย้งกันระหว่างสัญญาณเงินเฟ้อที่ชะลอตัวลงและความตึงเครียดที่เพิ่มขึ้นในอ่าวเปอร์เซีย

• อัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 2 ปี ซึ่งสะท้อนการคาดการณ์นโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) อย่างใกล้ชิด เคลื่อนไหวอยู่ที่ประมาณ 4.135% ใกล้เคียงกับระดับต่ำสุดนับตั้งแต่วันที่ 17 กรกฎาคมที่ทำไว้ในวันก่อนหน้า
• อัตราผลตอบแทนพันธบัตรอ้างอิงอายุ 10 ปี ปรับตัวขึ้นเล็กน้อยมาอยู่ที่ 4.649% หลังจากที่ลดลงแตะระดับต่ำสุดในรอบเกือบหนึ่งสัปดาห์ในวันก่อนหน้า โดยพันธบัตรระยะยาวยังคงได้รับแรงกดดันจากความเสี่ยงในตลาดพลังงาน

ในช่วงต้นสัปดาห์ เส้นอัตราผลตอบแทน (Yield Curve) เผชิญแรงกดดันจากการที่ราคาน้ำมันดิบพุ่งขึ้นสู่ระดับเกือบ 89 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ท่ามกลางความขัดแย้งทางการทูตในอ่าวเปอร์เซีย อย่างไรก็ตาม แรงกดดันดังกล่าวผ่อนคลายลงในช่วงครึ่งหลังของสัปดาห์

ข้อมูลเศรษฐกิจลดคาดการณ์การขึ้นดอกเบี้ย

Ad

รายงานดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) และดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) ล่าสุดของสหรัฐฯ กลายเป็นปัจจัยสำคัญที่ช่วยคลายความกังวลของตลาด โดยดัชนี CPI ทั่วไปชะลอตัวลงสู่ระดับ 3.4% เมื่อเทียบรายปี ขณะที่ดัชนี PPI รายเดือนทรงตัวที่ 0.0%

ข้อมูลเงินเฟ้อที่เย็นลง ประกอบกับตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตรที่ลดลงอย่างไม่คาดคิดเมื่อสัปดาห์ก่อน ส่งผลให้ตลาดปรับลดการคาดการณ์เกี่ยวกับการขึ้นดอกเบี้ยของเฟดอย่างรวดเร็ว โดยขณะนี้นักลงทุนประเมินว่าโอกาสที่เฟดจะขึ้นดอกเบี้ยในเดือนกันยายนลดลงเหลือประมาณ 35% จากที่เคยสูงถึงเกือบ 67% ในสัปดาห์ที่แล้ว ทำให้นักลงทุนในตลาดตราสารหนี้เข้าสู่โหมดรอดูสถานการณ์ (wait-and-see)

ภาพรวมตลาดยุโรป

ในฝั่งยุโรป ตลาดพันธบัตรเยอรมนีสะท้อนภาพความขัดแย้งของปัจจัยมหภาคเช่นกัน โดยอัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 2 ปี (Schatz) ปรับตัวขึ้นเล็กน้อยสู่ระดับ 2.773% จากแรงกดดันด้านพลังงานและเงินเฟ้อในประเทศ ขณะที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรอ้างอิงอายุ 10 ปี (Bund) ดีดตัวขึ้นมาอยู่ที่ 3.156% หลังจากได้รับแรงซื้อเข้ามาในช่วงท้ายสัปดาห์ตามทิศทางตลาดสหรัฐฯ