ตลาดการเงินโล่งใจชั่วคราวหลังตัวเลขเงินเฟ้อสหรัฐฯ ชะลอตัว แต่ยังเผชิญความไม่แน่นอน

ตลาดการเงินทั่วโลกได้รับความผ่อนคลายเล็กน้อย หลังจากรายงานดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของสหรัฐฯ ในเดือนกรกฎาคมออกมาสอดคล้องกับการคาดการณ์เป็นส่วนใหญ่ อย่างไรก็ตาม ความโล่งใจนี้อาจเป็นเพียงช่วงสั้นๆ เนื่องจากนักลงทุนยังคงต้องประเมินข้อมูลเศรษฐกิจที่กำลังจะเปิดเผยและแรงกดดันด้านราคาที่ยังคงมีอยู่

เงินเฟ้อสหรัฐฯ ส่งสัญญาณชะลอตัว

รายงานล่าสุดระบุว่า อัตราเงินเฟ้อทั่วไปและอัตราเงินเฟ้อพื้นฐานรายปีของสหรัฐฯ ในเดือนกรกฎาคมปรับตัวลดลงตามที่ตลาดคาดการณ์ไว้ ซึ่งช่วยบรรเทาความกังวลเกี่ยวกับการเร่งตัวของเงินเฟ้อที่อาจเกิดขึ้นอย่างรุนแรง

อย่างไรก็ตาม เมื่อพิจารณาเป็นรายเดือน อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานกลับเพิ่มขึ้นสูงกว่าที่คาดการณ์ไว้เล็กน้อย สะท้อนให้เห็นว่าแรงกดดันด้านราคายังคงฝังตัวอยู่ในระบบเศรษฐกิจ และยังเร็วเกินไปที่จะสรุปว่าภารกิจควบคุมเงินเฟ้อของธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ได้สิ้นสุดลงแล้ว

ปฏิกิริยาของตลาดและการประเมินของนักลงทุน

ภายหลังการเปิดเผยตัวเลข CPI ตลาดได้ปรับลดคาดการณ์โอกาสที่เฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในการประชุมเดือนกันยายนลงมาอยู่ที่ ต่ำกว่า 50% เล็กน้อย ขณะที่ตลาดพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ระยะสั้นก็ได้รับปัจจัยบวกเช่นกัน

Ad

ถึงกระนั้นก็ตาม สภาวะตึงตัวในตลาดตราสารหนี้ยังคงปรากฏให้เห็น โดยการประมูลพันธบัตรรัฐบาลอายุ 10 ปีล่าสุดมีอัตราผลตอบแทน (yield) สูงสุดในรอบเกือบ 20 ปี ซึ่งบ่งชี้ว่านักลงทุนยังคงเรียกร้องผลตอบแทนที่สูงขึ้นเพื่อชดเชยความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อและนโยบายการเงินในระยะยาว

ปัจจัยที่ต้องจับตาและความไม่แน่นอนข้างหน้า

ความผ่อนคลายของตลาดยังคงเปราะบาง เนื่องจากยังมีข้อมูลสำคัญรอการเปิดเผยอยู่ โดยเฉพาะดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) ซึ่งเป็นส่วนประกอบสำคัญในการคำนวณดัชนีราคาการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล (PCE) ที่เฟดให้ความสำคัญเป็นพิเศษ

นอกจากนี้ การดีดตัวขึ้นของราคาน้ำมันดิบเบรนท์ซึ่งเคลื่อนไหวอยู่ใกล้ระดับ 90 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล อาจส่งผลกระทบต่อตัวเลขเงินเฟ้อในเดือนสิงหาคม ซึ่งเป็นข้อมูลที่เฟดจะได้รับก่อนการตัดสินใจด้านนโยบายในเดือนกันยายน ทำให้นักลงทุนยังคงต้องติดตามสถานการณ์อย่างใกล้ชิดต่อไป