Story
อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอังกฤษอายุ 30 ปี แตะระดับสูงสุดในรอบ 26 ปี ขณะที่การเทขายพันธบัตรทั่วโลกทวีความรุนแรงขึ้น
Summary
อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหราชอาณาจักรอายุ 30 ปีพุ่งสูงขึ้นสู่ระดับ 6% ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 1998 เนื่องจากการเทขายหนี้สาธารณะทั่วโลกยังคงดำเนินต่อไป โดยมีสาเหตุมาจากภาวะเงินเฟ้อที่ยืดเยื้อและแรงกดดันทางการคลังที่เพิ่มขึ้นในประเทศเศรษฐกิจหลักๆ
อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหราชอาณาจักรอายุ 30 ปี พุ่งขึ้นสู่ระดับ 6% ในวันอังคาร ซึ่งเป็นระดับที่ไม่เคยเห็นมาก่อนนับตั้งแต่เดือนกุมภาพันธ์ 1998 เนื่องจากการเทขายพันธบัตรภาครัฐทั่วโลกอย่างต่อเนื่องยังคงดำเนินต่อไปในเดือนใหม่ การเคลื่อนไหวนี้เน้นย้ำถึงความกังวลของนักลงทุนที่เพิ่มมากขึ้นเกี่ยวกับภาวะเงินเฟ้อที่ยืดเยื้อ นโยบายที่เข้มงวดของธนาคารกลาง และการออกพันธบัตรภาครัฐที่เพิ่มขึ้นอย่างมากในประเทศเศรษฐกิจหลักๆ
การเทขายพันธบัตรทั่วโลกทวีความรุนแรงขึ้น
เดือนกันยายนเป็นเดือนที่ยากลำบากสำหรับตลาดตราสารหนี้ โดยมีการเทขายพันธบัตรรัฐบาลระยะยาวพร้อมกัน ส่งผลให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรมาตรฐานพุ่งสูงขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบหลายทศวรรษ การเทขายครั้งนี้ได้รับแรงหนุนจากหลายปัจจัย รวมถึงการเปลี่ยนแปลงราคาน้ำมันอย่างต่อเนื่องที่ผลักดันราคาน้ำมันดิบเบรนท์ทะลุ 106 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล และการเข้มงวดนโยบายอย่างเข้มงวดของธนาคารกลางต่างๆ เช่น ธนาคารกลางสหรัฐฯ และธนาคารกลางยุโรป
เนื่องจากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรภาครัฐเป็นเกณฑ์มาตรฐานพื้นฐานสำหรับการเงินโลก การเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วของอัตราผลตอบแทนดังกล่าวจึงเพิ่มต้นทุนการกู้ยืมสำหรับทั้งบริษัทและผู้บริโภค ส่งผลให้มูลค่าหุ้นและเศรษฐกิจโดยรวมได้รับแรงกดดัน นักลงทุนจึงเรียกร้องเบี้ยประกันระยะยาวที่สูงขึ้นอย่างมากเพื่อรองรับปริมาณหนี้ภาครัฐที่เพิ่มขึ้น
แรงกดดันทางการคลังในยุโรปเพิ่มสูงขึ้น
ในสหราชอาณาจักร อัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 30 ปีพุ่งสูงขึ้นหลังจากมีการออกพันธบัตรอายุ 10 ปีชุดใหม่เมื่อเร็วๆ นี้ ซึ่งมีราคาที่ให้ผลตอบแทนสูงสุดสำหรับพันธบัตรอายุ 10 ปีนับตั้งแต่ปี 1999 รัฐบาลเผชิญกับแรงกดดันด้านการใช้จ่ายอย่างต่อเนื่องจากเงินบำนาญของรัฐ โครงการทางสังคม และการเรียกร้องให้เพิ่มงบประมาณด้านกลาโหม
ขณะเดียวกัน ฝรั่งเศสกำลังเตรียมรับมือกับความท้าทายทางการคลังของตนเอง นายกรัฐมนตรีเซบาสเตียน เลอคอร์นู เตรียมเปิดเผยร่างงบประมาณที่มุ่งเป้าไปที่การรวมงบประมาณอย่างมีนัยสำคัญท่ามกลางแนวโน้มที่แย่ลง
Ad- การลดรายจ่ายตามเป้าหมาย: 54 พันล้านยูโร
- คาดการณ์การขาดดุลงบประมาณ: 5.4% ของ GDP ในปีนี้
- หนี้สาธารณะ: ใกล้แตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 120% ของ GDP
สถานการณ์ทางการคลังที่ย่ำแย่ลงทำให้หนี้สาธารณะของฝรั่งเศส (OATs) มีผลการดำเนินงานที่ต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ ส่วนต่างผลตอบแทนระหว่างพันธบัตรฝรั่งเศสอายุ 10 ปีกับพันธบัตรเยอรมัน (Bunds) ซึ่งเป็นเกณฑ์มาตรฐาน ได้ขยายตัวขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบหลายปี บ่งชี้ว่านักลงทุนต้องการผลตอบแทนความเสี่ยงที่สูงขึ้นสำหรับการถือครองหนี้ของฝรั่งเศส
ผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ กลับมาปรับตัวสูงขึ้นอีกครั้ง
ข้ามมหาสมุทรแอตแลนติก ผลตอบแทนพันธบัตรระยะยาวของกระทรวงการคลังสหรัฐฯ ก็กลับมาปรับตัวสูงขึ้นอีกครั้งเช่นกัน อัตราผลตอบแทนพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐฯ อายุ 10 ปี ปรับตัวสูงขึ้นสู่ระดับ 5.358% ใกล้ระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนกรกฎาคม 2550 การเคลื่อนไหวนี้เกิดขึ้นหลังจากช่วงเวลาสั้นๆ ที่ตลาดผ่อนคลายลงหลังจากรายงานอัตราเงินเฟ้อด้านการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล (PCE) ที่ต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้
การปรับตัวขึ้นของพันธบัตรนั้นเป็นเพียงชั่วคราว เนื่องจากต้นทุนพลังงานที่ยังคงสูงอยู่ยังคงเป็นปัจจัยฉุดรั้งความคาดหวังด้านเงินเฟ้อ จากข้อมูลตลาด ตลาดเงินกำลังประเมินความเป็นไปได้ที่ 63% ที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ จะขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งในการประชุมนโยบายที่จะถึงนี้
Read next
More on ฟอเร็กซ์
ค่าเงินปอนด์สเตอร์ลิงอ่อนค่าลง เนื่องจากแรงขายพันธบัตรทั่วโลกหนุนค่าเงินดอลลาร์ และผลักดันอัตราผลตอบแทนพันธบัตรภาครัฐให้แตะระดับสูงสุดในรอบ 30 ปี
ค่าเงินปอนด์อังกฤษอ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐที่แข็งค่าขึ้น เนื่องจากภาวะตลาดพันธบัตรรัฐบาลทั่วโลกที่ย่ำแย่ ส่งผลให้ต้นทุนการกู้ยืมระยะ 30 ปีของสหราชอาณาจักรพุ่งสูงขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบเกือบสามทศวรรษ
เงินเยนอ่อนค่าลงจากสัญญาณที่แตกแยกของธนาคารกลางญี่ปุ่น ขณะที่ดอลลาร์แข็งค่ากดดันสกุลเงินเอเชีย
เงินดอลลาร์สหรัฐทรงตัวอยู่ใกล้ระดับสูงสุดในรอบสองเดือน ส่งผลให้ค่าเงินในเอเชียอ่อนค่าลง ขณะที่เงินเยนญี่ปุ่นอ่อนค่าลงหลังจากบทสรุปการประชุมล่าสุดของธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นเผยให้เห็นความเห็นที่แตกต่างกันในหมู่นักกำหนดนโยบายเกี่ยวกับอัตราการขึ้นอัตราดอกเบี้ยในอนาคต
เงินเยนญี่ปุ่นอ่อนค่าลงหลังธนาคารกลางญี่ปุ่นมีความเห็นแตกแยกเรื่องนโยบาย ขณะที่ดอลลาร์แข็งค่ากดดันสกุลเงินเอเชีย
ค่าเงินเยนของญี่ปุ่นอ่อนค่าลงหลังจากรายงานการประชุมของธนาคารกลางญี่ปุ่นเผยให้เห็นความเห็นที่แตกต่างกันเกี่ยวกับการขึ้นอัตราดอกเบี้ยในอนาคต ขณะที่ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐที่แข็งค่าขึ้นเนื่องจากผลตอบแทนพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐฯ ที่สูง ส่งผลให้ค่าเงินอื่นๆ ในเอเชียส่วนใหญ่อ่อนค่าลงเช่นกัน
BCA Research ปรับเพิ่มเป้าหมายราคาดอลลาร์สหรัฐเป็น 105 เนื่องจากการเติบโตของ AI และช่องว่างอัตราดอกเบี้ยที่กว้างขึ้น
BCA Research ได้ปรับเพิ่มคาดการณ์ดัชนีค่าเงินดอลลาร์สหรัฐในระยะเวลาสามเดือนข้างหน้าเป็น 105 โดยอ้างถึงผลการดำเนินงานทางเศรษฐกิจที่โดดเด่นของประเทศ ซึ่งได้รับแรงหนุนจากการใช้จ่ายด้านทุนที่เกี่ยวข้องกับปัญญาประดิษฐ์ (AI) และส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงที่เอื้ออำนวยมากขึ้นเรื่อยๆ