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वैश्विक बॉन्ड बिकवाली बढ़ने के साथ ही ब्रिटेन में 30-वर्षीय गिल्ट यील्ड 26 साल के उच्चतम स्तर पर पहुंच गई।
Summary
ब्रिटेन के 30 वर्षीय सरकारी बॉन्ड पर यील्ड बढ़कर 6% हो गई, जो 1998 के बाद से इसका उच्चतम स्तर है, क्योंकि लगातार मुद्रास्फीति और प्रमुख अर्थव्यवस्थाओं में बढ़ते राजकोषीय दबावों के कारण संप्रभु ऋणों की वैश्विक स्तर पर बिकवाली जारी है।
मंगलवार को यूनाइटेड किंगडम के 30 वर्षीय सरकारी बॉन्ड पर यील्ड बढ़कर 6% हो गई, जो फरवरी 1998 के बाद से नहीं देखी गई थी। सरकारी ऋणों की वैश्विक स्तर पर जारी लगातार बिकवाली का सिलसिला नए महीने में भी जारी रहा। यह कदम लगातार बढ़ती मुद्रास्फीति, केंद्रीय बैंकों की प्रतिबंधात्मक नीतियों और प्रमुख अर्थव्यवस्थाओं में बढ़ते सरकारी ऋण निर्गमन को लेकर निवेशकों की बढ़ती चिंताओं को उजागर करता है।
वैश्विक बॉन्ड बाजार में गिरावट तेज
सितंबर का महीना फिक्स्ड-इनकम बाजारों के लिए बेहद चुनौतीपूर्ण रहा, जिसमें लंबी अवधि के सरकारी बॉन्डों की एक साथ बिकवाली से बेंचमार्क यील्ड कई दशकों के उच्चतम स्तर पर पहुंच गई। इस बिकवाली के पीछे कई कारण हैं, जिनमें ऊर्जा की कीमतों में लगातार आए झटके शामिल हैं, जिन्होंने ब्रेंट क्रूड को 106 डॉलर प्रति बैरल से ऊपर पहुंचा दिया है, साथ ही फेडरल रिजर्व और यूरोपीय सेंट्रल बैंक जैसे केंद्रीय बैंकों द्वारा अपनाई गई आक्रामक नीतिगत सख्ती भी शामिल है।
चूंकि सरकारी यील्ड वैश्विक वित्त के लिए एक मूलभूत बेंचमार्क के रूप में कार्य करती है, इसलिए इसकी तीव्र वृद्धि निगमों और उपभोक्ताओं दोनों के लिए उधार लेने की लागत को बढ़ाती है, जिससे इक्विटी मूल्यांकन और व्यापक अर्थव्यवस्था पर दबाव पड़ता है। सरकारी ऋणों की नई आपूर्ति को अवशोषित करने के लिए निवेशक काफी अधिक अवधि प्रीमियम की मांग कर रहे हैं।
यूरोप में राजकोषीय दबाव बढ़ रहा है
ब्रिटेन में, 30-वर्षीय बॉन्ड पर ब्याज दरों में उछाल हाल ही में जारी किए गए नए 10-वर्षीय बॉन्डों के सिंडिकेशन के बाद आया है, जिनकी कीमत 1999 के बाद से इस परिपक्वता अवधि के लिए उच्चतम ब्याज दर पर तय की गई थी। सरकार को राज्य पेंशन, सामाजिक कार्यक्रमों और रक्षा व्यय में वृद्धि की मांगों के कारण लगातार खर्च के दबाव का सामना करना पड़ रहा है।
इस बीच, फ्रांस अपनी राजकोषीय चुनौतियों से निपटने की तैयारी कर रहा है। प्रधानमंत्री सेबेस्टियन लेकोर्नू बिगड़ते आर्थिक परिदृश्य के बीच महत्वपूर्ण राजकोषीय सुदृढ़ीकरण को लक्षित करते हुए एक बजट का मसौदा पेश करने वाले हैं।
Ad- लक्षित खर्च में कटौती: 54 अरब यूरो
- अनुमानित बजट घाटा: इस वर्ष सकल घरेलू उत्पाद का 5.4%
- सार्वजनिक ऋण: सकल घरेलू उत्पाद के 120% के रिकॉर्ड स्तर के करीब
बिगड़ती राजकोषीय स्थिति ने फ्रांसीसी संप्रभु ऋण (OATs) को उल्लेखनीय रूप से कमजोर प्रदर्शन करने वाला बना दिया है। फ्रांसीसी 10-वर्षीय बॉन्ड और जर्मन बेंचमार्क बंड्स के बीच यील्ड स्प्रेड कई वर्षों के उच्चतम स्तर पर पहुंच गया है, जो इस बात का संकेत है कि निवेशक फ्रांसीसी ऋण रखने के लिए अधिक जोखिम प्रीमियम की मांग कर रहे हैं।
अमेरिकी यील्ड में फिर से वृद्धि
अटलांटिक पार, लंबी अवधि के अमेरिकी ट्रेजरी यील्ड में भी फिर से वृद्धि शुरू हो गई है। बेंचमार्क अमेरिकी 10-वर्षीय ट्रेजरी यील्ड बढ़कर 5.358% हो गई, जो जुलाई 2007 के बाद से अपने उच्चतम स्तर के करीब है। व्यक्तिगत उपभोग व्यय (PCE) मुद्रास्फीति पर उम्मीद से कम रिपोर्ट के बाद मिली राहत के संक्षिप्त समय के बाद यह वृद्धि हुई है।
बॉन्ड में यह तेजी अल्पकालिक साबित हुई क्योंकि ऊर्जा की बढ़ती लागत मुद्रास्फीति की उम्मीदों को स्थिर बनाए हुए है। बाजार के आंकड़ों के अनुसार, मुद्रा बाजार अब इस बात की 63% संभावना जता रहे हैं कि फेडरल रिजर्व अपनी आगामी नीति बैठक में ब्याज दरों में फिर से वृद्धि करेगा।