글로벌 채권 매도세 심화 속 영국 30년 만기 국채 수익률 26년 만에 최고치 기록

화요일, 영국 30년 만기 국채 수익률이 6%까지 치솟아 1998년 2월 이후 최저치를 기록했습니다. 전 세계적으로 국채 매도세가 지속되면서 이러한 움직임은 투자자들이 지속적인 인플레이션, 중앙은행의 긴축 통화정책, 그리고 주요 경제국들의 국채 발행 증가에 대해 더욱 우려하고 있음을 보여줍니다.

글로벌 국채 폭락 심화

9월은 채권 시장에 있어 힘든 한 달이었습니다. 장기 국채의 동시 매도가 발생하면서 기준 수익률이 수십 년 만에 최고치를 경신했습니다. 이러한 매도세는 브렌트유 가격이 배럴당 106달러를 넘어선 것과 연준 및 유럽중앙은행 등 중앙은행들의 공격적인 통화정책 긴축 등 여러 요인이 복합적으로 작용한 결과입니다.

국채 수익률은 글로벌 금융의 핵심 지표 역할을 하므로, 수익률의 급격한 상승은 기업과 소비자 모두의 차입 비용을 증가시켜 주식 가치와 전반적인 경제에 부담을 줍니다. 투자자들은 신규 국채 발행량을 소화하기 위해 훨씬 높은 기간 프리미엄을 요구하고 있습니다.

유럽의 재정 압박 심화

영국에서는 최근 10년 만기 국채 신디케이션 발행으로 30년 만기 국채 수익률이 급등했는데, 이 채권은 1999년 이후 최고 수익률을 기록했습니다. 영국 정부는 연금, 사회복지 프로그램, 국방비 증액 요구 등으로 지속적인 지출 압박에 직면해 있습니다.

한편, 프랑스도 자체적인 재정 문제 해결에 나서고 있습니다. 세바스티앙 르코르누 총리는 악화되는 경제 전망 속에서 상당한 재정 건전화를 목표로 하는 예산안 초안을 발표할 예정입니다.

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• 목표 지출 삭감액: 540억 유로
• 예상 재정 적자: 올해 GDP의 5.4%
• 공공 부채: 사상 최고치인 GDP의 120%에 근접

재정 상황 악화로 프랑스 국채(OAT)는 눈에 띄게 저조한 성과를 보이고 있습니다. 프랑스 10년 만기 국채와 독일 국채(Bund)의 수익률 스프레드가 수년 만에 최고 수준으로 확대되어 투자자들이 프랑스 국채 보유에 더 높은 위험 프리미엄을 요구하고 있음을 시사합니다.

미국 국채 수익률 상승세 재개

대서양 건너편에서도 장기 미국 국채 수익률이 상승세를 재개했습니다. 미국 10년 만기 국채 수익률은 5.358%까지 상승하며 2007년 7월 이후 최고 수준에 근접했습니다. 이러한 움직임은 예상보다 낮은 개인소비지출(PCE) 물가상승률 발표 이후 잠시 안도감을 보였으나, 이후 다시 상승세로 돌아섰습니다.

하지만 지속적인 에너지 비용 상승이 물가상승 기대치를 억누르고 있어 채권 시장의 반등은 단기적인 것으로 나타났습니다. 시장 데이터에 따르면, 현재 단기 금융시장에서는 연준이 차기 정책 회의에서 금리를 추가 인상할 가능성을 63%로 반영하고 있습니다.