UBS ปรับเพิ่มอันดับหุ้นอังกฤษเป็น 'น่าสนใจ' เนื่องจากราคาน้ำมันพุ่งสูงขึ้นและการประเมินมูลค่าหุ้นที่ดีขึ้น

UBS ได้ปรับเพิ่มมุมมองต่อหุ้นอังกฤษเป็น "น่าสนใจ" หลังจากตลาดหุ้นปรับตัวลงเมื่อเร็วๆ นี้ โดยอ้างถึงศักยภาพในการเพิ่มขึ้นของกำไรของบริษัทต่างๆ ที่ได้รับแรงหนุนจากราคาน้ำมันที่พุ่งสูงขึ้น ธนาคารเพื่อการลงทุนแห่งนี้ได้ปรับเพิ่มเป้าหมายราคาสำหรับดัชนี FTSE 100 แต่ยังคงระมัดระวังในเรื่องผลการดำเนินงานของภูมิภาคเมื่อเทียบกับตลาดโลก

กำไรที่เพิ่มขึ้นจากสินค้าโภคภัณฑ์

การปรับเพิ่มมุมมองนี้ส่วนใหญ่มาจากผลกระทบเชิงบวกของราคาน้ำมันที่สูงขึ้น ซึ่ง UBS คาดการณ์ว่าจะสร้างรายได้ประมาณ 18% ของดัชนี MSCI UK ในปีนี้ ตามข้อมูลของธนาคาร ความแข็งแกร่งของสินค้าโภคภัณฑ์นี้ได้กระตุ้นให้ธนาคารปรับเพิ่มคาดการณ์การเติบโตของกำไรของบริษัทในสหราชอาณาจักรในปี 2026 เป็น 16% ในเดือนสิงหาคม จากการคาดการณ์ก่อนหน้านี้ที่ 11% ด้วยราคาน้ำมันที่ปรับตัวสูงขึ้นอีกนับตั้งแต่นั้นมา UBS จึงระบุว่าความเสี่ยงต่อการคาดการณ์กำไรของธนาคารในขณะนี้มีแนวโน้มไปในทางบวกมากขึ้น

ในด้านการประเมินมูลค่า UBS ชี้ให้เห็นว่าหุ้นอังกฤษซื้อขายอยู่ที่อัตราส่วนราคาต่อกำไรล่วงหน้า (P/E ratio) ที่ 12.4 เท่า ซึ่งต่ำกว่าค่ามัธยฐานที่ 12.8 เท่าที่บันทึกไว้ตั้งแต่ปี 1990 เล็กน้อย ด้วยพื้นฐานของกำไรที่ดีขึ้น ธนาคารจึงตั้งเป้าหมายดัชนี FTSE 100 ใหม่ที่ 11,200 สำหรับเดือนธันวาคม 2026 และ 11,500 สำหรับเดือนมิถุนายน 2027

สถานการณ์และความเสี่ยง

แม้ว่าอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นจะยังคงเป็นความเสี่ยงในระยะสั้นต่อการประเมินมูลค่า แต่ UBS เชื่อว่าการที่ตลาดหุ้นอังกฤษมีความเกี่ยวข้องกับสินค้าโภคภัณฑ์สูง หมายความว่าการเติบโตของกำไรสามารถชดเชยผลกระทบจากอัตราส่วนลดที่สูงขึ้นได้มากกว่า ธนาคารได้สรุปสถานการณ์ที่เป็นไปได้หลายประการสำหรับตลาดดังนี้:

Ad

• สถานการณ์ที่ดีที่สุด: ดัชนี FTSE 100 อาจแตะ 12,300 ภายในเดือนมิถุนายน 2027 หากการเติบโตของเศรษฐกิจโลกเร่งตัวขึ้น ราคาสินค้าโภคภัณฑ์สูงขึ้น หรือค่าเงินปอนด์อ่อนค่าลง
• - สถานการณ์ขาลง: ดัชนีอาจลดลงเหลือ 7,700 ภายในเดือนมิถุนายน 2027 หากเกิดการหยุดชะงักด้านพลังงานในตะวันออกกลางเป็นเวลานาน การปะทุของสงครามการค้า หรืออัตราผลตอบแทนพันธบัตรที่สูงขึ้นอย่างรวดเร็ว

ความระมัดระวังในการเลือก

แม้จะมีการปรับเพิ่มอันดับ แต่ UBS ได้ชี้แจงจุดยืน โดยจัดอันดับหุ้นสหราชอาณาจักรเป็น "น่าสนใจ" ในแง่ของมูลค่าสัมบูรณ์ แต่ "น่าสนใจน้อยที่สุด" เมื่อเทียบกับภูมิภาคหุ้นอื่นๆ ทั่วโลก ธนาคารระบุว่าชื่นชอบยูโรโซนมากกว่า ซึ่งเชื่อว่ามีโอกาสที่ดีกว่าในการฟื้นตัวทางเศรษฐกิจในวงกว้าง

UBS คาดการณ์ว่าการเติบโตของกำไรในสหราชอาณาจักรจะชะลอตัวลงเหลือประมาณ 9% ในปี 2027 เนื่องจากแรงหนุนจากราคาสินค้าโภคภัณฑ์ลดลง Matthew Gilman หัวหน้าฝ่ายกลยุทธ์หุ้นยุโรปของ CIO ที่ UBS กล่าวว่า โอกาสในการเติบโตในสหราชอาณาจักรสามารถเข้าถึงได้ดีกว่าผ่านการเลือกหุ้นรายตัวมากกว่าการลงทุนในตลาดโดยรวม ซึ่งช่วยอธิบายถึงความเป็นผู้นำที่แคบของตลาดในช่วง 12 ถึง 18 เดือนที่ผ่านมา