Story
UBS ปรับเพิ่มอันดับ Man Group สู่ 'ซื้อ' ชี้ผลตอบแทนกองทุน AHL แกร่ง-มีโอกาสซื้อหุ้นคืน
Summary
UBS ได้ปรับเพิ่มอันดับความน่าลงทุนของ Man Group เป็น 'ซื้อ' พร้อมเพิ่มราคาเป้าหมายเป็น 365 เพนนี โดยอ้างถึงผลการดำเนินงานที่แข็งแกร่งของกลยุทธ์ AHL และศักยภาพในการซื้อหุ้นคืนที่เพิ่มขึ้น
UBS ได้ปรับเพิ่มอันดับความน่าลงทุนของ Man Group (EMG) จาก "ถือ" (Neutral) เป็น "ซื้อ" (Buy) และปรับราคาเป้าหมายขึ้นเป็น 365 เพนนี จากเดิม 335 เพนนี นักวิเคราะห์ชี้ว่าผลตอบแทนที่แข็งแกร่งของกลยุทธ์ AHL ซึ่งเพิ่มขึ้นถึง 7% ตั้งแต่ต้นเดือนสิงหาคม ยังไม่สะท้อนในราคาหุ้นปัจจุบัน
เหตุผลเบื้องหลังการปรับเพิ่มอันดับ
UBS ระบุว่าผลการดำเนินงานของกลยุทธ์หลักทั้งสี่ของ AHL นั้นสูงกว่าระดับสูงสุดเดิม (high-water marks) แล้ว ซึ่งเป็นเงื่อนไขสำคัญในการสร้างรายได้จากค่าธรรมเนียมตามผลการดำเนินงาน (performance fee) โดยเฉพาะกลยุทธ์ AHL Evolution ที่มีผลงานโดดเด่นที่สุด สร้างผลตอบแทนได้ถึง 14% นับตั้งแต่สัปดาห์แรกของเดือนสิงหาคม
ในช่วงหกสัปดาห์ที่ผ่านมา กลยุทธ์ทั้งสี่สร้างผลตอบแทนเฉลี่ยแบบถ่วงน้ำหนักตามสินทรัพย์ภายใต้การจัดการ (AUM) ที่ 7% ซึ่งสูงกว่าที่ UBS คาดการณ์ไว้ที่ 6.5% ต่อปี นอกจากนี้ UBS ยังชี้ว่าราคาหุ้น Man Group ในปัจจุบันซื้อขายที่ P/E เพียง 12.8 เท่าของประมาณการรายได้ค่าธรรมเนียมการจัดการปี 2027 ซึ่งต่ำกว่าค่าเฉลี่ยในรอบ 7 ปี และสะท้อนว่าตลาดยังไม่ได้คาดการณ์ถึงรายได้จากค่าธรรมเนียมตามผลการดำเนินงานมากนัก
การปรับประมาณการและผลกระทบต่อนักลงทุน
จากการดำเนินงานที่แข็งแกร่งของ AHL ทาง UBS ได้ปรับเพิ่มประมาณการกำไรต่อหุ้น (EPS) จากค่าธรรมเนียมตามผลการดำเนินงานในปี 2026, 2027 และ 2028 ขึ้น 13%, 32% และ 12% ตามลำดับ ส่งผลให้ประมาณการของ UBS สูงกว่าค่าเฉลี่ยของตลาด (consensus) ถึง 28%-29% สำหรับปี 2027-2028
AdUBS คาดว่า Man Group จะนำรายได้จากค่าธรรมเนียมตามผลการดำเนินงานประมาณ 85% ไปใช้ในการซื้อหุ้นคืน ซึ่งอาจคิดเป็นการซื้อหุ้นคืนราว 5% ของจำนวนหุ้นทั้งหมดต่อปีในช่วงปี 2027-2028 ราคาเป้าหมายใหม่ที่ 365 เพนนี สะท้อนถึงโอกาสในการปรับตัวขึ้น (upside) ประมาณ 15% จากราคาปิดเมื่อวันที่ 16 กันยายนที่ 317 เพนนี
ความเสี่ยงและปัจจัยที่ต้องจับตา
ความเสี่ยงหลักที่ UBS ระบุคือความเป็นไปได้ที่ผลการดำเนินงานล่าสุดของ AHL อาจกลับทิศทาง ซึ่งจะส่งผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อประมาณการกำไร เนื่องจากกำไรของ Man Group มีความอ่อนไหวสูงต่อผลตอบแทนของ AHL โดยการเปลี่ยนแปลงของมูลค่าสินทรัพย์สุทธิ (NAV) 7% อาจส่งผลให้ประมาณการ EPS เปลี่ยนแปลงได้ถึง 7%-15%
สำหรับปัจจัยที่ต้องจับตาในระยะสั้น คือการประกาศข้อมูลสินทรัพย์ภายใต้การจัดการ (AUM) ประจำไตรมาสที่ 3 ของ Man Group ในวันที่ 16 ตุลาคม ซึ่งอาจเป็นตัวกระตุ้นราคาหุ้นต่อไป
Read next
More on หุ้น
พบธุรกรรมออปชันขนาดใหญ่ใน BioMarin สะท้อนมุมมองเชิงบวกต่อราคาหุ้นที่ 100 ดอลลาร์ภายในปี 2027
ข้อมูลตลาดออปชันเผยให้เห็นการเข้าทำธุรกรรม Bull Call Spread ขนาดใหญ่ในหุ้น BioMarin Pharmaceutical โดยมีเป้าหมายที่ราคา 100 ดอลลาร์สหรัฐฯ ภายในเดือนเมษายน 2027 ซึ่งบ่งชี้ถึงความเชื่อมั่นอย่างมีนัยสำคัญต่อแนวโน้มขาขึ้นของหุ้น
หุ้น GlobalFoundries พุ่งแรง รับข่าวสหรัฐฯ-ญี่ปุ่นจ่อสร้างโรงงานชิปแห่งใหม่
ราคาหุ้น GFS ปรับตัวขึ้นกว่า 4% หลังมีรายงานว่าบริษัทอาจได้เป็นผู้ดำเนินการโรงงานเซมิคอนดักเตอร์แห่งใหม่ในสหรัฐฯ ภายใต้ความร่วมมือระหว่างญี่ปุ่นและสหรัฐอเมริกา พร้อมกับการประกาศขยายสัญญากับ Marvell Technology เพื่อรองรับตลาด AI
หุ้น Lyft ร่วง หลัง Guggenheim หั่นเครดิตสู่ 'Neutral' กังวลการเติบโตชะลอตัว
Guggenheim ปรับลดอันดับความน่าลงทุนของ Lyft ลงสู่ระดับ 'Neutral' พร้อมลดราคาเป้าหมาย สะท้อนความกังวลต่อแนวโน้มการเติบโตที่ชะลอตัวลงและความไม่แน่นอนจากการเปลี่ยนตัวผู้บริหาร CFO ส่งผลให้ราคาหุ้นปรับตัวลดลงในวันพฤหัสบดี
SpaceX เล็งซื้อข้อมูลจากสตาร์ทอัพที่ล้มเหลว หวังเร่งพัฒนา AI สู้ศึกในตลาด
SpaceX กำลังพิจารณาซื้อข้อมูลลูกค้าและการดำเนินงานจากบริษัทสตาร์ทอัพที่ประสบปัญหาทางการเงิน เพื่อนำมาใช้ฝึกฝนโมเดล AI ในราคาที่ถูกลง ท่ามกลางการแข่งขันที่ดุเดือดในอุตสาหกรรม