Story
UBS ปรับเพิ่มอันดับ Man Group สู่ 'ซื้อ' ชี้ผลตอบแทนกองทุน AHL แกร่ง-มีโอกาสซื้อหุ้นคืน
UBS ได้ปรับเพิ่มอันดับความน่าลงทุนของ Man Group (EMG) จาก "ถือ" (Neutral) เป็น "ซื้อ" (Buy) และปรับราคาเป้าหมายขึ้นเป็น 365 เพนนี จากเดิม 335 เพนนี นักวิเคราะห์ชี้ว่าผลตอบแทนที่แข็งแกร่งของกลยุทธ์ AHL ซึ่งเพิ่มขึ้นถึง 7% ตั้งแต่ต้นเดือนสิงหาคม ยังไม่สะท้อนในราคาหุ้นปัจจุบัน
เหตุผลเบื้องหลังการปรับเพิ่มอันดับ
UBS ระบุว่าผลการดำเนินงานของกลยุทธ์หลักทั้งสี่ของ AHL นั้นสูงกว่าระดับสูงสุดเดิม (high-water marks) แล้ว ซึ่งเป็นเงื่อนไขสำคัญในการสร้างรายได้จากค่าธรรมเนียมตามผลการดำเนินงาน (performance fee) โดยเฉพาะกลยุทธ์ AHL Evolution ที่มีผลงานโดดเด่นที่สุด สร้างผลตอบแทนได้ถึง 14% นับตั้งแต่สัปดาห์แรกของเดือนสิงหาคม
ในช่วงหกสัปดาห์ที่ผ่านมา กลยุทธ์ทั้งสี่สร้างผลตอบแทนเฉลี่ยแบบถ่วงน้ำหนักตามสินทรัพย์ภายใต้การจัดการ (AUM) ที่ 7% ซึ่งสูงกว่าที่ UBS คาดการณ์ไว้ที่ 6.5% ต่อปี นอกจากนี้ UBS ยังชี้ว่าราคาหุ้น Man Group ในปัจจุบันซื้อขายที่ P/E เพียง 12.8 เท่าของประมาณการรายได้ค่าธรรมเนียมการจัดการปี 2027 ซึ่งต่ำกว่าค่าเฉลี่ยในรอบ 7 ปี และสะท้อนว่าตลาดยังไม่ได้คาดการณ์ถึงรายได้จากค่าธรรมเนียมตามผลการดำเนินงานมากนัก
การปรับประมาณการและผลกระทบต่อนักลงทุน
จากการดำเนินงานที่แข็งแกร่งของ AHL ทาง UBS ได้ปรับเพิ่มประมาณการกำไรต่อหุ้น (EPS) จากค่าธรรมเนียมตามผลการดำเนินงานในปี 2026, 2027 และ 2028 ขึ้น 13%, 32% และ 12% ตามลำดับ ส่งผลให้ประมาณการของ UBS สูงกว่าค่าเฉลี่ยของตลาด (consensus) ถึง 28%-29% สำหรับปี 2027-2028
AdUBS คาดว่า Man Group จะนำรายได้จากค่าธรรมเนียมตามผลการดำเนินงานประมาณ 85% ไปใช้ในการซื้อหุ้นคืน ซึ่งอาจคิดเป็นการซื้อหุ้นคืนราว 5% ของจำนวนหุ้นทั้งหมดต่อปีในช่วงปี 2027-2028 ราคาเป้าหมายใหม่ที่ 365 เพนนี สะท้อนถึงโอกาสในการปรับตัวขึ้น (upside) ประมาณ 15% จากราคาปิดเมื่อวันที่ 16 กันยายนที่ 317 เพนนี
ความเสี่ยงและปัจจัยที่ต้องจับตา
ความเสี่ยงหลักที่ UBS ระบุคือความเป็นไปได้ที่ผลการดำเนินงานล่าสุดของ AHL อาจกลับทิศทาง ซึ่งจะส่งผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อประมาณการกำไร เนื่องจากกำไรของ Man Group มีความอ่อนไหวสูงต่อผลตอบแทนของ AHL โดยการเปลี่ยนแปลงของมูลค่าสินทรัพย์สุทธิ (NAV) 7% อาจส่งผลให้ประมาณการ EPS เปลี่ยนแปลงได้ถึง 7%-15%
สำหรับปัจจัยที่ต้องจับตาในระยะสั้น คือการประกาศข้อมูลสินทรัพย์ภายใต้การจัดการ (AUM) ประจำไตรมาสที่ 3 ของ Man Group ในวันที่ 16 ตุลาคม ซึ่งอาจเป็นตัวกระตุ้นราคาหุ้นต่อไป
Read next
More on หุ้น
FTC สั่งให้ Walmart, Uber และ Delta เปิดเผยข้อมูลเกี่ยวกับการกำหนดราคาตามบุคคล
คณะกรรมการการค้าแห่งสหรัฐอเมริกา (FTC) เรียกร้องให้บริษัทขนาดใหญ่ 9 แห่ง ซึ่งรวมถึงบริษัทชั้นนำในธุรกิจค้าปลีก การท่องเที่ยว และเศรษฐกิจแบบแบ่งปัน (gig economy) เปิดเผยข้อมูลเกี่ยวกับวิธีการใช้ข้อมูลผู้บริโภคในการกำหนดราคาสินค้าและค่าจ้างรายบุคคล
Google เปิดตัวโมเดล AI Gemini 4 Carbon เพื่อเสริมศักยภาพด้านความปลอดภัยทางไซเบอร์
Google บริษัทในเครือ Alphabet ได้เปิดตัว Gemini 4 Carbon ซึ่งเป็นโมเดล AI รุ่นล่าสุดที่ออกแบบมาโดยเฉพาะสำหรับงานด้านความปลอดภัยทางไซเบอร์ขั้นสูง เช่น การตรวจจับช่องโหว่และการสร้างโค้ดที่ปลอดภัย การเปิดตัวครั้งนี้เป็นการเพิ่มการแข่งขันกับคู่แข่งอย่าง OpenAI และ Anthropic ในตลาด AI สำหรับองค์กร
หุ้น Oracle พุ่งขึ้นหลังจากเปิดเผยเป้าหมายรายได้ 225 พันล้านดอลลาร์สหรัฐสำหรับปี 2030
หุ้นของ Oracle พุ่งขึ้นอย่างมากหลังจากที่บริษัทได้นำเสนอแนวโน้มทางการเงินระยะยาว โดยตั้งเป้าหมายรายได้ต่อปีอย่างน้อย 225 พันล้านดอลลาร์ภายในปีงบประมาณ 2030 ซึ่งขับเคลื่อนโดยธุรกิจโครงสร้างพื้นฐานด้านปัญญาประดิษฐ์ (AI) ที่กำลังขยายตัว
แหล่งข่าวระบุว่า กระทรวงยุติธรรมสหรัฐฯ กำลังตรวจสอบข้อตกลงซื้อกิจการ Hugging Face มูลค่า 12.9 พันล้านดอลลาร์ของ Nvidia ท่ามกลางการสอบสวนด้านการผูกขาดทางการค้าในวงกว้าง
มีรายงานว่ากระทรวงยุติธรรมสหรัฐฯ กำลังตรวจสอบแผนการเข้าซื้อกิจการแพลตฟอร์ม AI Hugging Face มูลค่า 12.93 พันล้านดอลลาร์ของ Nvidia ซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของการสอบสวนการผูกขาดทางการค้าที่กำลังดำเนินอยู่เกี่ยวกับการดำเนินงานในตลาดของบริษัทผู้ผลิตชิปรายนี้