UBS ปรับเพิ่มเป้าดัชนี Stoxx 600 ชี้กำไรบริษัทในยุโรปแข็งแกร่งกว่าคาด

UBS ได้ปรับเพิ่มเป้าหมายดัชนี Stoxx 600 ของยุโรป โดยอ้างถึงผลประกอบการของบริษัทจดทะเบียนที่แข็งแกร่งกว่าที่คาดการณ์ไว้ และการปรับตัวดีขึ้นที่ขยายวงกว้างไปยังหลายภาคส่วน ซึ่งบ่งชี้ถึงแนวโน้มที่เป็นบวกมากขึ้นสำหรับตลาดหุ้นยุโรป

การปรับเพิ่มเป้าหมายดัชนี

ในบทวิเคราะห์ล่าสุด นักกลยุทธ์ของ UBS ได้ปรับเพิ่มเป้าหมายดัชนี Stoxx 600 ณ สิ้นปี 2569 ขึ้นเป็น 690 จุด จากเดิม 630 จุด และสำหรับสิ้นปี 2570 เป็น 760 จุด จากเดิม 680 จุด

นักกลยุทธ์ Gerry Fowler และ Sutanya Chedda ระบุว่ามุมมองเดิมซึ่งสะท้อนถึงความกังวลเกี่ยวกับภาวะเงินเฟ้อจากต้นทุนการผลิตและตลาดที่นำโดยหุ้นเพียงไม่กี่กลุ่มนั้น "ดูเหมือนจะระมัดระวังเกินไป" ในสถานการณ์ปัจจุบัน

ปัจจัยหนุนการเติบโตของกำไร

UBS ชี้ให้เห็นถึง 3 ปัจจัยสำคัญที่เปลี่ยนแปลงไปจากที่คาดการณ์ไว้ก่อนหน้านี้ ซึ่งสนับสนุนการเติบโตของกำไรที่แข็งแกร่งในระดับมากกว่า 10% และการประเมินมูลค่า (Valuation) ที่สูงขึ้นที่อัตราส่วน P/E ประมาณ 16 เท่า

• อานิสงส์จาก AI: การปรับเพิ่มคาดการณ์กำไรจากธุรกิจที่เกี่ยวข้องกับปัญญาประดิษฐ์ (AI) ยังคงดำเนินต่อไปและแข็งแกร่งขึ้น
• กลุ่มธนาคาร: ยังคงได้รับการปรับเพิ่มประมาณการกำไรในเชิงบวกอย่างต่อเนื่อง
• กลุ่ม Defensive ฟื้นตัว: ภาคส่วนขนาดใหญ่ในเชิงรับ (Defensive Sectors) ไม่ได้เป็นตัวถ่วงดัชนีอีกต่อไป โดยส่วนหนึ่งได้รับปัจจัยหนุนจากค่าเงินยูโรที่อ่อนค่าลง

Ad

แนวโน้มตลาดที่กว้างขึ้น

สิ่งที่เปลี่ยนแปลงไปมากที่สุดคือการปรับตัวดีขึ้นที่กระจายตัวในวงกว้าง บทวิเคราะห์ระบุว่ามุมมองเชิงบวกไม่ได้จำกัดอยู่แค่ในกลุ่มเซมิคอนดักเตอร์และบริษัทที่ได้รับประโยชน์จาก AI อีกต่อไป แต่ยังรวมถึงกลุ่มสินค้าฟุ่มเฟือย, สินค้าอุปโภคบริโภค, ยา, ธนาคาร และอุตสาหกรรม ซึ่งต่างรายงานแนวโน้มผลประกอบการที่มีเสถียรภาพหรือดีขึ้น

UBS คาดว่าหุ้นกลุ่มผู้นำจะยังคงกระจุกตัวอยู่ในกลุ่มที่เกี่ยวข้องกับ AI, ธนาคาร และบางส่วนของกลุ่มอุตสาหกรรม ซึ่งคิดเป็นสัดส่วนประมาณ 40-50% ของดัชนี ในขณะเดียวกัน กลุ่มที่เคยปรับตัวขึ้นช้ากว่าตลาด เช่น สินค้าฟุ่มเฟือย, ยา และหุ้น Defensive บางตัว (อีกประมาณ 30% ของดัชนี) ก็เริ่มกลับมาน่าลงทุนอีกครั้ง เนื่องจากคาดการณ์กำไรมีเสถียรภาพและมูลค่ายังคงน่าสนใจ

อย่างไรก็ตาม UBS ยังคงมีมุมมองที่ระมัดระวังต่อกลุ่มยานยนต์ แต่ระบุว่ามีน้ำหนักเพียง 1.3% ในดัชนี MSCI Europe เท่านั้น นอกจากนี้ ยังชี้ให้เห็นถึงความแตกต่างระหว่างยุโรปตอนใต้ (สเปน, อิตาลี, โปรตุเกส) ที่มีกิจกรรมทางเศรษฐกิจแข็งแกร่งกว่ายุโรปตอนเหนือ (เยอรมนี, ฝรั่งเศส, สหราชอาณาจักร)

UBS ย้ำว่ามุมมองนี้ "ไม่ใช่การส่งสัญญาณให้เกิดความยินดีจนเกินไป" แต่เป็น "การเรียกร้องให้ลดความระมัดระวังลง" เนื่องจากภาพรวมเศรษฐกิจมหภาคของยุโรปยังคงไม่โดดเด่นเมื่อเทียบกับภูมิภาคอื่น โดยนักลงทุนจะจับตาดูผลประกอบการไตรมาสที่ 2 เพื่อยืนยันว่าแนวโน้มการปรับตัวดีขึ้นนี้มีความยั่งยืนหรือไม่