Story
S&P ชี้ 'เอลนีโญ' ยังไม่กระทบอันดับเครดิตประเทศ ตราบใดที่รัฐบาลไม่สร้างภาระการคลังเพิ่ม
Summary
S&P Global Ratings ระบุว่าปรากฏการณ์เอลนีโญไม่น่าจะส่งผลให้เกิดการปรับลดอันดับความน่าเชื่อถือของประเทศโดยตรง เว้นแต่จะรุนแรงกว่าที่คาดการณ์ไว้มาก โดยปัจจัยสำคัญที่ต้องจับตาคือมาตรการทางการคลังของรัฐบาลในการรับมือผลกระทบ
S&P Global Ratings ประเมินว่าปรากฏการณ์เอลนีโญไม่น่าจะเป็นปัจจัยโดยตรงที่นำไปสู่การปรับลดอันดับความน่าเชื่อถือของประเทศ (sovereign rating) ในระยะสั้น เว้นแต่ว่าผลกระทบจากสภาพอากาศจะรุนแรงกว่าที่คาดการณ์ไว้อย่างมีนัยสำคัญ หรือรัฐบาลต่างๆ ตอบสนองด้วยมาตรการช่วยเหลือที่มีต้นทุนสูงเกินไป
นโยบายรัฐบาลคือปัจจัยชี้ขาด
จอยดีป มูเคอร์จี นักวิเคราะห์อันดับความน่าเชื่อถืออาวุโสของ S&P ประจำภูมิภาคละตินอเมริกา ระบุว่า ปัจจัยสำคัญที่จะส่งผลต่ออันดับเครดิตไม่ได้อยู่ที่ความเสียหายทางเศรษฐกิจจากภัยแล้งหรือน้ำท่วมโดยตรง แต่อยู่ที่ การตอบสนองเชิงนโยบายของรัฐบาล ในการจัดการกับผลกระทบเหล่านั้น
โดยทั่วไปแล้ว S&P คาดว่าการหยุดชะงักของกิจกรรมทางเศรษฐกิจจากภัยธรรมชาติจะสามารถฟื้นตัวได้ภายใน 6-12 เดือน ซึ่งอันดับความน่าเชื่อถือส่วนใหญ่สามารถทนทานต่อความผันผวนระยะสั้นเช่นนี้ได้ แต่หากรัฐบาลเลือกใช้มาตรการอุ้มราคาพลังงานหรือเชื้อเพลิงในวงกว้าง อาจสร้างแรงกดดันทางการคลังเพิ่มเติมอย่างมหาศาล
"คำถามสำคัญคือ รัฐบาลจะเลือกแบ่งเบาภาระค่าใช้จ่ายให้ภาคครัวเรือนและธุรกิจ หรือจะรับภาระส่วนใหญ่ไว้เองผ่านการใช้จ่ายภาครัฐที่สูงขึ้น ซึ่งจะนำไปสู่การขาดดุลงบประมาณและหนี้สินที่เพิ่มขึ้น" มูเคอร์จีกล่าว "นั่นจะทำให้เกิดปัญหาทางการคลังซ้อนขึ้นมา นอกเหนือจากปัญหาภัยธรรมชาติ"
Adกลไกรับมือและความเปราะบาง
นักวิเคราะห์ของ S&P ชี้ว่าประเทศที่มี อัตราแลกเปลี่ยนแบบยืดหยุ่น (flexible exchange rates) จะอยู่ในสถานะที่ดีกว่าในการรับมือกับผลกระทบจากสภาพอากาศ เนื่องจากเป็นเครื่องมือช่วยรักษาระดับความสามารถในการแข่งขันของประเทศได้
- ตัวอย่าง: โคลอมเบียและเปรู ซึ่งเป็นสองประเทศที่อาจได้รับผลกระทบทางเศรษฐกิจอย่างหนักจากเอลนีโญ มีอัตราแลกเปลี่ยนที่ยืดหยุ่นเป็นกันชน
- กลุ่มเปราะบาง: ในทางกลับกัน ประเทศที่ใช้เงินสกุลดอลลาร์ (dollarised economies) เช่น เอกวาดอร์ จะมีเครื่องมือนโยบายที่จำกัดกว่าในการรับมือกับผลกระทบ
อย่างไรก็ตาม S&P ยังคงย้ำว่าในขณะนี้ยังไม่คาดการณ์ว่าจะเกิดการปรับลดอันดับความน่าเชื่อถือเป็นวงกว้างจากผลกระทบของเอลนีโญ แต่ยังคงมีความไม่แน่นอนสูงเกี่ยวกับความรุนแรงของปรากฏการณ์ดังกล่าว
Read next
More on หุ้น
หุ้น Ingenia พุ่งขึ้นหลังข้อเสนอซื้อกิจการมูลค่า 2.14 พันล้านดอลลาร์ออสเตรเลียจาก Warburg Pincus
หุ้นของ Ingenia Communities ผู้ให้บริการที่พักอาศัยสำหรับผู้สูงอายุในออสเตรเลีย พุ่งขึ้นหลังจาก Warburg Pincus บริษัทไพรเวทอิควิตี้จากสหรัฐฯ เพิ่มข้อเสนอการเข้าซื้อกิจการแบบไม่ผูกมัดเป็น 2.14 พันล้านดอลลาร์ออสเตรเลีย โดยมีเงื่อนไขว่า Ingenia ต้องยกเลิกการเข้าซื้อกิจการอีกรายการหนึ่ง
หุ้น Ingenia Communities พุ่งขึ้น 6% หลัง Warburg Pincus ยื่นข้อเสนอซื้อกิจการมูลค่า 2.14 พันล้านดอลลาร์ออสเตรเลียที่ปรับปรุงใหม่
หุ้นของบริษัทผู้ดำเนินธุรกิจชุมชนไลฟ์สไตล์ในออสเตรเลียพุ่งสูงขึ้นหลังจากบริษัทไพรเวทอิควิตี้จากสหรัฐฯ เพิ่มข้อเสนอที่ไม่ผูกมัดเป็น 5.25 ดอลลาร์ออสเตรเลียต่อหุ้น แต่ข้อเสนอดังกล่าวมีเงื่อนไขว่า Ingenia ต้องยกเลิกการเข้าซื้อกิจการอื่นก่อน
ผู้ผลิตอุปกรณ์โทรคมนาคมจากจีนประสบปัญหาอย่างหนัก ขณะที่สหรัฐฯ กำลังพิจารณามาตรการจำกัดการนำเข้าเพิ่มเติม
หุ้นของบริษัทผู้ผลิตเทคโนโลยีรายใหญ่ของจีน โดยเฉพาะอย่างยิ่งผู้ผลิตชิ้นส่วนทางแสงสำหรับศูนย์ข้อมูล ร่วงลงอย่างหนักท่ามกลางรายงานว่า สมาชิกสภาผู้แทนราษฎรของสหรัฐฯ กำลังพิจารณากฎหมายใหม่เพื่อจำกัดการใช้งานชิ้นส่วนเหล่านี้ในระบบที่มีความอ่อนไหว ร่างกฎหมายดังกล่าวมีเป้าหมายที่ชิ้นส่วนสำคัญสำหรับโครงสร้างพื้นฐานด้านปัญญาประดิษฐ์ (AI) ซึ่งเป็นการเพิ่มแรงกดดันด้านกฎระเบียบต่อภาคส่วนนี้
Evercore เตือนถึงความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้นจากภาวะผกผันของเส้นอัตราผลตอบแทนพันธบัตร ท่ามกลางการพุ่งขึ้นของหุ้น AI
นักกลยุทธ์จาก Evercore ISI มองเห็นความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้นของการผกผันของเส้นอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ ซึ่งเป็นตัวบ่งชี้สำคัญของภาวะเศรษฐกิจถดถอย แต่แนะนำให้ปรับพอร์ตการลงทุนไปในทิศทางป้องกันความเสี่ยงบางส่วน แทนที่จะละทิ้งตลาดหุ้นขาขึ้นที่ขับเคลื่อนด้วยปัญญาประดิษฐ์ (AI) ในปัจจุบัน