รายงานจาก Goldman Sachs ระบุว่า สินทรัพย์ของกองทุนเฮดจ์ฟันด์สำหรับลูกค้ารายเดียวเพิ่มขึ้น 20% ในปีที่ผ่านมา

รายงานจากโกลด์แมน แซคส์ ระบุว่า เงินทุนที่จัดสรรให้กับกองทุนเฮดจ์ฟันด์ที่ให้บริการเฉพาะลูกค้ารายเดียวเพิ่มขึ้นถึง 20% รวมเป็น 255 พันล้านดอลลาร์ ณ สิ้นปีที่แล้ว การเติบโตนี้เน้นให้เห็นถึงการเปลี่ยนแปลงครั้งสำคัญ เนื่องจากนักลงทุนรายใหญ่ต้องการควบคุมสินทรัพย์ของตนมากขึ้น และกองทุนแบบหลายผู้จัดการก็แสวงหาวิธีใหม่ๆ ในการเข้าถึงผู้เชี่ยวชาญด้านการลงทุนชั้นนำ

การเติบโตของบัญชีบริหารจัดการแยกต่างหาก

กองทุนสำหรับลูกค้ารายเดียวเหล่านี้ หรือที่รู้จักกันในชื่อบัญชีบริหารจัดการแยกต่างหาก (SMAs) ได้รับความนิยมมากขึ้นนับตั้งแต่เกิดวิกฤตการณ์ทางการเงินในปี 2008 บัญชีเหล่านี้ช่วยให้ผู้จัดสรรเงินทุน เช่น กองทุนบำเหน็จบำนาญและกองทุนความมั่งคั่งแห่งชาติ มีความโปร่งใส ควบคุมการลงทุนได้มากขึ้น และมีอำนาจต่อรองในการเจรจาค่าธรรมเนียมการจัดการและผลตอบแทน

รายงานของโกลด์แมน แซคส์ ซึ่งจัดทำโดยหน่วยวิเคราะห์และข้อมูลเชิงลึกหลัก ระบุว่า "การขาดแคลนผู้เชี่ยวชาญด้านการลงทุนอย่างต่อเนื่อง" ยังเป็นแรงผลักดันให้แพลตฟอร์มแบบหลายผู้จัดการหันมาใช้ SMAs โครงสร้างนี้ช่วยให้พวกเขาสามารถลงทุนในกองทุนเฮดจ์ฟันด์อิสระของบุคคลที่สาม แทนที่จะจ้างผู้จัดการโดยตรง

แซงหน้าอุตสาหกรรมโดยรวม

การเติบโตของ SMA (Special Mobility Account) นั้นแซงหน้าอุตสาหกรรมกองทุนเฮดจ์ฟันด์โดยรวมอย่างมีนัยสำคัญ รายงานฉบับนี้เน้นตัวเลขสำคัญหลายประการ:

Ad

• สินทรัพย์ของ SMA เติบโตในอัตรา 13% ต่อปี ในช่วงทศวรรษที่ผ่านมา เทียบกับ 5.5% สำหรับอุตสาหกรรมโดยรวม
• ปัจจุบันบัญชีเหล่านี้คิดเป็น 7.4% ของสินทรัพย์รวมภายใต้การบริหารจัดการของอุตสาหกรรม
• ครึ่งหนึ่งของกองทุนเฮดจ์ฟันด์ทั้งหมดดำเนินการ SMA อย่างน้อยหนึ่งบัญชี

ผู้จัดการรายใหญ่เป็นผู้นำในการนำไปใช้

แนวโน้มนี้เด่นชัดที่สุดในกลุ่มบริษัทขนาดใหญ่ รายงานพบว่าผู้จัดการที่มีสินทรัพย์มากกว่า 5 พันล้านดอลลาร์ มีการเพิ่มขึ้นของการนำ SMA ไปใช้มากที่สุด โดยมีบริษัทเหล่านี้ดำเนินการ SMA เพิ่มขึ้น 6% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า Goldman Sachs ระบุว่าสาเหตุมาจาก "ทรัพยากรที่มากกว่าและสถาปัตยกรรมที่ปรับขนาดได้ของบริษัทขนาดใหญ่"

นอกจากนี้ รายงานยังชี้ให้เห็นถึงผลประโยชน์ด้านประสิทธิภาพที่อาจเกิดขึ้น โดยระบุว่าบริษัทที่ใช้ SMA ในพอร์ตการลงทุนของตนให้ผลตอบแทนสูงกว่านักลงทุนในกองทุนรวมประมาณ 0.4%