Morgan Stanley ปรับเพิ่มน้ำหนักลงทุนหุ้น Shell ชี้เป็นตัวเลือกที่น่าสนใจที่สุดในกลุ่มพลังงานยุโรป

Morgan Stanley ได้ปรับเพิ่มอันดับความน่าลงทุนของหุ้น Shell (SHEL) ขึ้นเป็น Overweight (เพิ่มน้ำหนักการลงทุน) จากมุมมองเดิม พร้อมทั้งปรับเพิ่มราคาเป้าหมายเป็น 3,780 เพนซ์ โดยระบุว่า Shell เป็นบริษัทที่เสนอผลตอบแทนเทียบกับความเสี่ยง (risk/reward) ที่น่าสนใจที่สุดในกลุ่มบริษัทน้ำมันยักษ์ใหญ่ของยุโรป

ขึ้นแท่น Top Pick จากแนวโน้มปันผลโตแรง

นักวิเคราะห์ของ Morgan Stanley นำโดย Martijn Rats ได้ยกให้ Shell เป็นหุ้นเด่น (Top Pick) ตัวใหม่ในกลุ่ม โดยคาดการณ์ผลตอบแทนรวมของผู้ถือหุ้น (Total Shareholder Return) ที่ 15% ปัจจัยสำคัญที่สนับสนุนมุมมองเชิงบวกนี้คือศักยภาพในการเติบโตของเงินปันผลที่รวดเร็วยิ่งขึ้น

ทางโบรกเกอร์คาดการณ์ว่าอัตราการเติบโตของเงินปันผลต่อหุ้น (DPS) ของ Shell จะเร่งตัวขึ้นเป็น 10% ต่อปีไปจนถึงช่วงต้นทศวรรษ 2030 ซึ่งเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญจากอัตรา 4% ที่บริษัทคงไว้ตั้งแต่ปี 2023 นักวิเคราะห์ชี้ว่าการปรับปรุงพื้นฐานธุรกิจในช่วงหลายปีที่ผ่านมา ความเชื่อมั่นที่เพิ่มขึ้นต่อกระแสเงินสดในอนาคตภายใต้การนำของ CEO Wael Sawan และการซื้อหุ้นคืนที่ยังไม่สามารถสะท้อนมูลค่าหุ้นได้เต็มที่ อาจเป็นแรงผลักดันให้ฝ่ายบริหารหันมาเน้นการเพิ่มเงินปันผลมากขึ้น

ภาพรวมกลุ่มพลังงานยุโรปยังแข็งแกร่ง

Ad

การปรับมุมมองต่อ Shell เป็นส่วนหนึ่งของรายงานทบทวนประจำปีเกี่ยวกับสถานะธุรกิจสำรวจและผลิต (upstream) ของบริษัทน้ำมันรายใหญ่ในยุโรป โดย Morgan Stanley ระบุว่าแนวโน้มการเติบโตของการผลิตในภาคพลังงานโดยรวมปรับตัวดีขึ้นอย่างรวดเร็ว

• การเติบโตของการผลิต: คาดการณ์ว่าการผลิตน้ำมันและก๊าซโดยรวมของ 5 บริษัทใหญ่ในยุโรปจะเติบโตเฉลี่ย 2.9% ต่อปีระหว่างปี 2025 ถึง 2030 เพิ่มขึ้นจากประมาณการเดิมที่ 1.2% ในปีก่อนหน้า
• มุมมองต่อบริษัทอื่น: Morgan Stanley ยังคงอันดับ Overweight สำหรับ BP โดยมองว่าบริษัทจะทำได้ดีกว่าเป้าหมายการลดหนี้ของตนเอง ขณะที่ Eni มีแนวโน้มการเติบโตของธุรกิจ upstream ที่แข็งแกร่งที่สุด ส่วน Equinor กำลังเผชิญกับความท้าทายมากที่สุด โดยคาดว่าการผลิตจะลดลง 18% ภายในปี 2035

อย่างไรก็ตาม Morgan Stanley ยังคงน้ำหนักการลงทุนสำหรับภาคพลังงานโดยรวมไว้ที่ระดับ "In-Line" (เท่ากับตลาด) เนื่องจากความไม่แน่นอนเกี่ยวกับผลกระทบของความขัดแย้งในตะวันออกกลางและยุโรปตะวันออกต่อราคาสินค้าโภคภัณฑ์และอัตราเงินเฟ้อ