Citi ยังคงมุมมองเชิงบวกต่อหุ้นซอฟต์แวร์ยุโรป ชู 4 หุ้นเด่นน่าลงทุน

Citi ยังคงมุมมองเชิงบวกต่อหุ้นบางตัวในกลุ่มซอฟต์แวร์และบริการไอทีของยุโรป แม้ว่าแนวโน้มโดยรวมของภาคอุตสาหกรรมจะยังคงมีความท้าทายก็ตาม โดยในรายงานวิเคราะห์ล่าสุดได้ยกให้ SAP, Capgemini, Sage Group และ Nemetschek เป็นหุ้นเด่นที่แนะนำ “ซื้อ” สะท้อนถึงความเชื่อมั่นในปัจจัยพื้นฐานและการเติบโตที่แตกต่างกันไปในแต่ละบริษัท

หุ้นเด่น 4 ตัวที่ Citi แนะนำ "ซื้อ"

Citi ได้ให้รายละเอียดเหตุผลในการเลือกหุ้นเด่น 4 บริษัท โดยพิจารณาจากปัจจัยเฉพาะตัวที่แข็งแกร่งซึ่งสวนทางกับความกังวลในภาพรวมของตลาด:

• SAP: Citi แนะนำ "ซื้อ" โดยให้ราคาเป้าหมายที่ 205 ยูโร เนื่องจากมองว่าการเปลี่ยนผ่านสู่ระบบคลาวด์ของบริษัทมีวินัย ความสามารถด้าน AI ที่ขยายตัว และอัตรากำไรที่ดีขึ้นเป็นปัจจัยหนุนการลงทุนในระยะยาว Citi คาดการณ์ว่ารายได้ปกติ (organic revenue) จะเติบโต 10–11% ต่อปีไปจนถึงปี 2030
• Capgemini: Citi เชื่อว่าตลาดยังประเมินการฟื้นตัวของความต้องการบริการด้านไอทีและโอกาสทางรายได้จาก Generative AI ต่ำเกินไป จึงคงคำแนะนำ "ซื้อ" โดยคาดว่าบริษัทจะมีการเติบโตของรายได้ปกติและอัตรากำไรที่ดีขึ้นอย่างต่อเนื่อง
• Sage Group: จุดเด่นของ Sage คือโมเดลธุรกิจแบบสมัครสมาชิก (subscription-based) ที่มีความยืดหยุ่น สร้างรายได้ประจำที่แข็งแกร่ง และการเติบโตของกำไรที่สม่ำเสมอ Citi คาดว่าบริษัทจะมีการเติบโตของรายได้ปกติราว 9%
• Nemetschek: Citi มองว่าบริษัทอยู่ในตำแหน่งที่ดีที่จะได้รับประโยชน์จากกระแสดิจิทัลในอุตสาหกรรมการก่อสร้างในระยะยาว ผ่านการใช้ซอฟต์แวร์ Building Information Modeling (BIM) และโมเดลธุรกิจแบบสมัครสมาชิกที่เพิ่มขึ้น

มุมมองต่อ Dassault Systèmes

Ad

ในทางตรงกันข้าม Citi คงคำแนะนำ "เป็นกลาง" (Neutral) สำหรับ Dassault Systèmes โดยยอมรับว่าบริษัทมีกลุ่มผลิตภัณฑ์ซอฟต์แวร์ที่แข็งแกร่งและมีศักยภาพในการเติบโตระยะยาว

อย่างไรก็ตาม ปัจจัยบวกดังกล่าวถูกหักล้างด้วยความท้าทายในการเปลี่ยนผ่านสู่คลาวด์ การย้ายฐานลูกค้าสู่ระบบสมัครสมาชิก ความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจมหภาค และแรงกดดันจากการแข่งขัน ทำให้ Citi มองว่าความสมดุลระหว่างความเสี่ยงและผลตอบแทน (risk-reward) ของ Dassault Systèmes ยังน่าสนใจน้อยกว่าเมื่อเทียบกับหุ้นเด่น 4 ตัวที่แนะนำ "ซื้อ"

มุมมองสำหรับนักลงทุน

บทวิเคราะห์ของ Citi ชี้ให้เห็นว่า แม้แนวโน้มของอุตสาหกรรมซอฟต์แวร์ในยุโรปโดยรวมจะมีความไม่แน่นอน แต่นักลงทุนยังสามารถค้นหาโอกาสได้โดยการเลือกพิจารณาเป็นรายบริษัท (stock-specific approach) บริษัทที่มีปัจจัยพื้นฐานที่แข็งแกร่ง โมเดลธุรกิจที่ยืดหยุ่น และมีปัจจัยขับเคลื่อนการเติบโตที่ชัดเจน เช่น AI และคลาวด์ ยังคงเป็นที่น่าสนใจในสายตาของนักวิเคราะห์