ราคาน้ำตาลทรายดิบพุ่งสูงสุดในรอบ 52 สัปดาห์ จากความกังวลอุปทานในอินเดียและบราซิล

สัญญาล่วงหน้าน้ำตาลทรายดิบหมายเลข 11 ของสหรัฐฯ (U.S. raw sugar No. 11 futures) ปรับตัวสูงขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ โดยราคาพุ่งขึ้น 3.1% สู่ระดับ 17.4 เซนต์ต่อปอนด์ ในระหว่างการซื้อขาย และแตะระดับสูงสุดในรอบ 52 สัปดาห์ที่ 17.59 เซนต์ต่อปอนด์ ตามข้อมูลจาก Investing.com การทะยานขึ้นของราคาครั้งนี้สะท้อนความกังวลอย่างหนักต่อภาวะอุปทานน้ำตาลในตลาดโลก

ปัจจัยขับเคลื่อนจากอินเดียและบราซิล

ปัจจัยหลักที่ผลักดันราคามาจากอินเดีย ซึ่งรัฐบาลกำลังพิจารณายกเลิกภาษีนำเข้าที่สูงถึง 100% เพื่อควบคุมราคาในประเทศที่พุ่งสูงขึ้นเกือบ 20% นับตั้งแต่ต้นเดือนสิงหาคม 2569 การพิจารณานโยบายดังกล่าวสะท้อนถึงภาวะขาดแคลนอุปทานอย่างรุนแรงภายในประเทศ ซึ่งส่งผลกระทบโดยตรงต่อภาพรวมอุปทานโลก

ในขณะเดียวกัน บราซิล ซึ่งเป็นผู้ผลิตรายใหญ่ที่สุดของโลก ก็เผชิญกับการผลิตน้ำตาลที่ลดลง โดยในช่วงครึ่งหลังของเดือนกรกฎาคม ปริมาณการหีบอ้อยในภาคกลาง-ใต้ของประเทศลดลง 8.4% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า ส่งผลให้ผลผลิตน้ำตาลดิ่งลงถึง 17.6% เนื่องจากโรงงานต่างๆ หันไปนำอ้อยไปผลิตเอทานอลมากขึ้นตามนโยบายของรัฐบาลที่เพิ่มสัดส่วนการผสมเอทานอลภาคบังคับเป็น 32%

แนวโน้มอุปทานโลกสู่ภาวะขาดดุล

สถานการณ์ในอินเดียยังคงน่าเป็นห่วง เนื่องจากแนวโน้มผลผลิตอ้อยไม่สู้ดีนักจากปริมาณน้ำฝนที่ไม่เพียงพอและพื้นที่เพาะปลูกที่ลดลง ทำให้การเปิดหีบอ้อยสำหรับฤดูกาลผลิตปี 2569/70 อาจต้องล่าช้าออกไป

Ad

ปัจจัยลบเหล่านี้ส่งผลให้สถาบันวิเคราะห์สินค้าโภคภัณฑ์หลายแห่ง เช่น Covrig Analytics, Green Pool Commodity Specialists และ StoneX ได้ปรับลดคาดการณ์ดุลอุปทานและอุปสงค์น้ำตาลโลกสำหรับปี 2569/70 จากเดิมที่คาดว่าจะมีส่วนเกิน (surplus) กลายเป็นภาวะขาดดุล (deficit)

แรงหนุนจากปัจจัยพื้นฐานเฉพาะตัว

การพุ่งขึ้นของราคาน้ำตาลทรายดิบครั้งนี้เกิดขึ้นสวนทางกับภาวะตลาดหุ้นสหรัฐฯ ที่อ่อนตัวลง โดยดัชนี S&P 500 ปรับตัวลง 0.5% และ Nasdaq ลดลง 1.1% ในช่วงเวลาเดียวกัน สิ่งนี้ชี้ให้เห็นว่าการปรับขึ้นของราคาเป็นผลมาจากปัจจัยพื้นฐานของสินค้าโภคภัณฑ์โดยตรง ไม่ได้เกี่ยวข้องกับทิศทางความเชื่อมั่นของตลาดในภาพรวม

โดยสรุป ปัจจัยสามประการได้แก่ การแทรกแซงนโยบายที่อาจเกิดขึ้นในอินเดีย, ความต้องการเอทานอลที่เพิ่มขึ้นในบราซิล และการคาดการณ์ภาวะขาดดุลอุปทานโลกที่เพิ่มขึ้น ได้กลายเป็นแรงผลักดันสำคัญที่ส่งให้ราคาสัญญาน้ำตาลเดือนตุลาคมพุ่งขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบกว่าหนึ่งปี