Story
Piper Sandler ชี้ Chevron เป็นหุ้นเด่นในกลุ่มน้ำมัน ให้เรตติ้ง 'Overweight' ท่ามกลางมุมมองที่เป็นกลางต่ออุตสาหกรรม
Summary
Piper Sandler เริ่มต้นการวิเคราะห์หุ้นกลุ่มบริษัทน้ำมันแบบครบวงจร โดยเลือก Chevron เป็นหุ้นเด่นที่สุดในกลุ่ม พร้อมให้มุมมองโดยรวมที่เป็นกลางต่ออุตสาหกรรม และคาดการณ์ว่าธุรกิจปลายน้ำจะสดใสกว่าธุรกิจต้นน้ำ
บริษัทวาณิชธนกิจ Piper Sandler ได้เริ่มต้นการวิเคราะห์หุ้นในกลุ่มบริษัทน้ำมันแบบครบวงจร (Global Integrated Oils) โดยมีมุมมองโดยรวมที่เป็นกลางต่ออุตสาหกรรม แต่ได้ยกให้ Chevron Corporation (CVX) เป็นหุ้นเด่นที่สุด (Top Pick) เพียงหนึ่งเดียว พร้อมให้คำแนะนำ "Overweight" ในขณะที่ให้คำแนะนำ "Neutral" แก่บริษัทน้ำมันยักษ์ใหญ่อื่นๆ ได้แก่ BP, Shell, TotalEnergies และ ExxonMobil
มุมมองต่อภาพรวมอุตสาหกรรม
Piper Sandler คาดการณ์ว่าราคาน้ำมันดิบเบรนท์ (Brent) โดยเฉลี่ยจะอยู่ที่ประมาณ 80 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ไปจนถึงปีหน้า โดยมีปัจจัยหนุนจากอุปทานที่เพียงพอ หากไม่นับรวมการหยุดชะงักที่เกี่ยวข้องกับสงคราม
บริษัทฯ มองว่าแนวโน้มของธุรกิจปลายน้ำ (Downstream) หรือการกลั่นน้ำมัน จะมีความน่าสนใจมากกว่าธุรกิจต้นน้ำ (Upstream) เนื่องจากคาดว่าค่าการกลั่น (refining crack spread) จะยังคงแข็งแกร่งไปจนถึงปีหน้า ปัจจัยหลักมาจากอุปทานผลิตภัณฑ์ปิโตรเลียมที่ตึงตัวอย่างรุนแรง โดยเฉพาะอย่างยิ่งกลุ่มน้ำมันดีเซล (middle distillates) อันเป็นผลมาจากการปิดและเสียหายของโรงกลั่นหลายแห่ง
Chevron: หุ้นเด่นหนึ่งเดียวในกลุ่ม
การที่ Piper Sandler ให้คำแนะนำ "Overweight" กับ Chevron เพียงรายเดียว สะท้อนถึงมุมมองที่ว่าหุ้นตัวนี้มีศักยภาพในการปรับมูลค่าขึ้น (valuation re-rate potential) หลังจากที่ถูกกดดันมาระยะหนึ่งแล้ว
Adนักวิเคราะห์ชี้ว่าปัจจัยกดดันที่สำคัญ 2 ประการได้คลี่คลายลงในช่วง 12 เดือนที่ผ่านมา ได้แก่:
- ข้อพิพาทเรื่องการเข้าซื้อกิจการ Hess ซึ่ง Chevron เป็นฝ่ายชนะ
- การเสร็จสิ้นของโครงการขยายกำลังการผลิตขนาดใหญ่ Tengiz FGP
ด้วยแนวโน้มกระแสเงินสดที่น่าดึงดูดในอีกหลายปีข้างหน้า Piper Sandler เชื่อว่าส่วนลดมูลค่าของ Chevron เมื่อเทียบกับคู่แข่งอย่าง ExxonMobil (วัดจากอัตราส่วน EV/EBITDA) ควรจะกลับสู่ค่าเฉลี่ยในอดีตที่ประมาณ 0.5 เท่า จากปัจจุบันที่ส่วนลดอยู่ใกล้เคียง 1 เท่า
มุมมองต่อหุ้นน้ำมันยักษ์ใหญ่รายอื่น
สำหรับบริษัทน้ำมันรายใหญ่อื่นๆ ทั้ง BP, Shell, TotalEnergies และ ExxonMobil ต่างได้รับคำแนะนำ "Neutral" ซึ่งสอดคล้องกับมุมมองที่เป็นกลางต่อภาพรวมของกลุ่มอุตสาหกรรม Piper Sandler ให้เหตุผลว่าบริษัทส่วนใหญ่ในกลุ่มมีโอกาสในการปรับตัวขึ้นของราคาหุ้นที่จำกัด (limited upside) เมื่อเทียบกับราคาเป้าหมายที่วางไว้ในเดือนธันวาคม 2027
Read next
More on หุ้น
กิจกรรมการซื้อขายออปชั่นของ Datadog บ่งชี้ถึงการซื้อขายในกรอบราคาหลังจากราคาหุ้นพุ่งขึ้น
หลังจากราคาหุ้น Datadog พุ่งขึ้นเกือบ 5% กิจกรรมในตลาดออปชั่นเผยให้เห็นกลยุทธ์ที่ซับซ้อน รวมถึง Call Spread และ Put Spread ซึ่งบ่งชี้ว่าเทรดเดอร์คาดว่าราคาหุ้นจะเคลื่อนไหวอยู่ในช่วงที่กำหนดไว้
บริษัท Viatris ฟ้องร้องบริษัท Novo Nordisk ในความพยายามที่จะวางจำหน่ายยา Wegovy ในรูปแบบยาเจเนริก
บริษัทไวอาทริส ผู้ผลิตยาสามัญ ได้ยื่นฟ้องโนโว นอร์ดิสค์ โดยขอให้ศาลรัฐบาลกลางตัดสินว่ายา Wegovy ซึ่งเป็นยาลดน้ำหนักที่บริษัทเสนอนั้น ไม่ละเมิดสิทธิบัตรเทคโนโลยีปากกาฉีดยา
ผลการวิเคราะห์ค้าปลีกแสดงให้เห็นว่า Kroger มีส่วนลดอย่างมากเมื่อเทียบกับ Walmart และ Costco
การวิเคราะห์ตัวชี้วัดมูลค่าที่สำคัญเผยให้เห็นว่า ราคาหุ้นของ Kroger ต่ำกว่าบริษัทค้าปลีกอื่นๆ ในกลุ่มเดียวกันมาก แต่หนี้สินสูงและอัตรากำไรที่ลดลงนั้นเป็นความเสี่ยงที่สำคัญ ในขณะที่ Costco และ Walmart มีมูลค่าสูงกว่าเนื่องจากมีการเติบโตที่แข็งแกร่งกว่าและมีฐานะทางการเงินที่มั่นคงกว่า
บทวิเคราะห์ชี้ให้เห็นถึงการหมุนเวียนตลาดไปสู่โครงสร้างพื้นฐานด้านปัญญาประดิษฐ์และบริษัทพลังงานรายใหญ่
นักวิเคราะห์วอลล์สตรีทส่งสัญญาณถึงการเปลี่ยนแปลงตลาดอย่างชัดเจนในสัปดาห์นี้ โดยปรับเพิ่มอันดับหุ้นกลุ่มพลังงานรายใหญ่ เช่น BP และ Chevron พร้อมทั้งขยายการลงทุนในกลุ่ม AI ไปยังบริษัทโครงสร้างพื้นฐาน และเน้นย้ำถึงการพุ่งขึ้นของหุ้นกลุ่มเกษตรกรรม เช่น Deere