เจพีมอร์แกนยกเลิกการคาดการณ์ราคาน้ำมันพื้นฐาน ท่ามกลางความขัดแย้งที่ทวีความรุนแรงขึ้นในตะวันออกกลาง

ธนาคาร JPMorgan Chase ประกาศเมื่อวันพฤหัสบดีว่า ปัจจุบันไม่มีมุมมองพื้นฐานที่ชัดเจนเกี่ยวกับตลาดน้ำมันอีกต่อไปแล้ว ซึ่งเป็นการเปลี่ยนแปลงมุมมองครั้งสำคัญที่เกิดจากความวุ่นวายทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ทวีความรุนแรงขึ้น นักวิเคราะห์ระบุว่า พวกเขาไม่สามารถสร้างแบบจำลองเพื่อคาดการณ์จุดจบของความขัดแย้งที่ดำเนินอยู่ ซึ่งขณะนี้เข้าสู่เดือนที่หกแล้ว

ดินแดนที่ไม่คุ้นเคยสำหรับตลาด

ในบันทึกถึงลูกค้า JPMorgan อธิบายว่า นับตั้งแต่ความขัดแย้งเริ่มต้นขึ้น ธนาคารขาดการคาดการณ์พื้นฐานสำหรับราคาน้ำมันดิบเป็นครั้งแรก การวิเคราะห์เบื้องต้นของธนาคารสันนิษฐานว่า รัฐบาลสหรัฐฯ จะไม่ยอมให้เกินขีดจำกัดทางเศรษฐกิจบางประการ แต่ขณะนี้ธนาคารเชื่อว่าขีดจำกัดเหล่านั้นหลายอย่างได้ถูกเกินไปแล้ว โดยไม่มีกลยุทธ์การออกจากวิกฤตที่ชัดเจน

ความไม่แน่นอนที่เพิ่มขึ้นนี้ได้ผลักดันราคาน้ำมันดิบให้สูงกว่า 100 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ซึ่งส่งผลกระทบอย่างมากต่อผู้บริโภคและอุตสาหกรรม ตัวเลขสำคัญที่ธนาคารเน้นย้ำ ได้แก่:

• ราคาน้ำมันเบนซินในสหรัฐฯ พุ่งสูงถึง 4.37 ดอลลาร์ต่อแกลลอน
• ราคาน้ำมันดีเซลในสหรัฐฯ พุ่งสูงเป็นประวัติการณ์ที่ 6.31 ดอลลาร์ต่อแกลลอน ก่อนเข้าสู่ช่วงฤดูหนาวซึ่งเป็นช่วงที่มีความต้องการสูงสุด
• ระดับสินค้าคงคลังน้ำมันดิบและผลิตภัณฑ์ปิโตรเลียมสำเร็จรูปอยู่ในระดับต่ำมาก

ค่าพรีเมียมความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์

Ad

เจพีมอร์แกนประเมินมูลค่าที่เหมาะสมของน้ำมันดิบเบรนท์ในเดือนกันยายนไว้ที่ประมาณ 90 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ด้วยราคาปัจจุบันที่ซื้อขายกันที่ 106 ดอลลาร์ ธนาคารชี้ว่าตลาดกำลังประเมินค่าพรีเมียมความเสี่ยงที่สูงมากสำหรับภาวะช็อกด้านอุปทานใหม่ที่อาจเกิดขึ้น นอกเหนือจากปริมาณอุปทานที่หยุดชะงักไปแล้วประมาณ 10 ล้านบาร์เรลต่อวัน

สินค้าคงคลังน้ำมันดิบและผลิตภัณฑ์ปิโตรเลียมสำเร็จรูปทั่วโลกลดลงประมาณ 555 ล้านบาร์เรล นับตั้งแต่ความขัดแย้งเริ่มต้นขึ้น การลดลงนี้แม้จะมาก แต่ก็คิดเป็นเพียงประมาณหนึ่งในสามของการลดลงที่เจพีมอร์แกนคาดการณ์ไว้ก่อนหน้านี้ในปีนี้ ซึ่งบ่งชี้ถึงภาพรวมด้านอุปทานที่ซับซ้อนและเปลี่ยนแปลงไป

ภัยคุกคามด้านอุปทานที่ขยายวงกว้าง

ธนาคารเตือนว่าความเสี่ยงต่ออุปทานพลังงานทั่วโลกกำลังเพิ่มขึ้นในหลายด้าน นอกเหนือจากพื้นที่ความขัดแย้งหลักแล้ว นักวิเคราะห์ชี้ให้เห็นถึงภัยคุกคามที่เพิ่มขึ้นต่อเส้นทางเดินเรือที่สำคัญ เช่น ช่องแคบบับเอลมันเดบ และการโจมตีล่าสุดที่ส่งผลกระทบต่อเส้นทางการส่งออกของซาอุดีอาระเบีย

ยิ่งไปกว่านั้น การโจมตีอย่างต่อเนื่องต่อโครงสร้างพื้นฐานการกลั่นน้ำมันของรัสเซียและเมืองต่างๆ ของยูเครน ยังคงเพิ่มความผันผวนให้กับภูมิทัศน์พลังงานโลก ทำให้การคาดการณ์สภาพแวดล้อมตลาดที่มั่นคงเป็นไปได้ยากยิ่งขึ้น