摩根大通因中东冲突升级而放弃基准石油价格预测

摩根大通周四宣布，由于地缘政治动荡升级，该行已不再对石油市场持有清晰的基准观点，这一重大转变令人担忧。分析师表示，他们无法预测这场已持续六个月的冲突的最终走向。

市场进入未知领域

摩根大通在致客户的报告中解释说，自冲突爆发以来，该行首次缺乏对原油价格的基础性预测。该行最初的分析假设美国政府不会允许某些经济门槛被突破，但现在他们认为，许多门槛已被突破，且目前尚无明确的退出策略。

这种高度不确定性已将原油价格推高至每桶100美元以上，对消费者和行业产生了显著的连锁反应。该行重点关注的数据包括：

• 美国汽油价格达到每加仑4.37美元。
• 美国柴油价格在冬季需求高峰到来前创下历史新高，达到每加仑 6.31 美元。
• 原油和成品油库存均处于极低水平。

地缘政治风险溢价

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摩根大通估计，9 月份布伦特原油的合理价格约为每桶 90 美元。鉴于目前价格接近每桶 106 美元，该行认为，市场已将潜在的新供应冲击的风险溢价计入价格，而此前估计已有每日 1000 万桶的供应中断。

自冲突爆发以来，全球原油和成品油库存已下降约 5.55 亿桶。尽管降幅显著，但仅为摩根大通今年早些时候预测降幅的三分之一左右，这表明供应形势复杂且不断变化。

供应威胁加剧

该行警告称，全球能源供应面临的风险正在多方面加剧。除了主要冲突区之外，分析人士还指出，曼德海峡等重要航道面临的威胁日益加剧，近期发生的袭击事件也影响了沙特阿拉伯的出口航线。

此外，持续不断的针对俄罗斯炼油基础设施和乌克兰城市的袭击，进一步加剧了全球能源市场的动荡，使得预测市场环境的稳定性变得更加困难。