JPMorgan từ bỏ dự báo giá dầu cơ bản trong bối cảnh xung đột Trung Đông leo thang.

Ngân hàng JPMorgan Chase không còn giữ quan điểm cơ bản rõ ràng về thị trường dầu mỏ, một sự thay đổi đáng kể trong triển vọng do tình hình bất ổn địa chính trị leo thang, ngân hàng này thông báo hôm thứ Năm. Các nhà phân tích cho biết họ không thể mô hình hóa được kết cục của cuộc xung đột đang diễn ra, hiện đã bước sang tháng thứ sáu.

Vùng đất chưa được khám phá cho thị trường

Trong một ghi chú gửi khách hàng, JPMorgan giải thích rằng lần đầu tiên kể từ khi cuộc xung đột bắt đầu, họ thiếu một dự báo cơ bản về giá dầu thô. Phân tích ban đầu của ngân hàng giả định rằng chính quyền Hoa Kỳ sẽ không cho phép vượt qua một số ngưỡng kinh tế nhất định, nhưng hiện tại họ tin rằng nhiều ngưỡng đó đã bị vượt qua mà không có chiến lược rút lui rõ ràng nào trong tầm nhìn.

Sự bất ổn gia tăng này đã đẩy giá dầu thô lên trên 100 đô la mỗi thùng, với những tác động dây chuyền đáng kể đối với người tiêu dùng và ngành công nghiệp. Các số liệu chính được ngân hàng nhấn mạnh bao gồm:

• Giá xăng tại Mỹ đạt 4,37 đô la mỗi gallon.
• Giá dầu diesel tại Mỹ đạt mức cao kỷ lục 6,31 đô la mỗi gallon trước mùa cao điểm nhu cầu mùa đông.
• Mức tồn kho dầu thô và sản phẩm lọc dầu ở mức thấp nghiêm trọng.

Phần bù rủi ro địa chính trị

Ad

JPMorgan ước tính giá trị hợp lý của dầu Brent trong tháng 9 vào khoảng 90 đô la Mỹ/thùng. Với giá hiện tại giao dịch gần 106 đô la Mỹ, ngân hàng này cho rằng thị trường đang định giá một phần bù rủi ro đáng kể cho các cú sốc nguồn cung tiềm tàng mới, bên cạnh ước tính 10 triệu thùng mỗi ngày đã bị gián đoạn.

Lượng tồn kho dầu thô và sản phẩm lọc dầu toàn cầu đã giảm khoảng 555 triệu thùng kể từ khi xung đột bắt đầu. Mức giảm này, mặc dù đáng kể, chỉ bằng khoảng một phần ba mức giảm mà JPMorgan đã dự báo hồi đầu năm nay, cho thấy bức tranh nguồn cung phức tạp và đang thay đổi.

Các mối đe dọa nguồn cung ngày càng lan rộng

Ngân hàng cảnh báo rằng rủi ro đối với nguồn cung năng lượng toàn cầu đang gia tăng trên nhiều mặt trận. Ngoài khu vực xung đột chính, các nhà phân tích chỉ ra các mối đe dọa ngày càng tăng đối với các tuyến vận chuyển quan trọng như eo biển Bab el-Mandeb và các cuộc tấn công gần đây ảnh hưởng đến các tuyến đường xuất khẩu của Ả Rập Xê Út.

Hơn nữa, các cuộc tấn công liên tục vào cơ sở hạ tầng lọc dầu của Nga và các thành phố của Ukraine tiếp tục làm gia tăng thêm sự bất ổn cho thị trường năng lượng toàn cầu, làm phức tạp thêm mọi nỗ lực dự báo một môi trường thị trường ổn định.