Story
เจ.พี. มอร์แกน ปรับเพิ่มอันดับหุ้น Bureau Veritas เป็น Overweight เนื่องจากมีแนวโน้มการเติบโตและการควบรวมกิจการที่ดี
Summary
เจ.พี. มอร์แกน ปรับเพิ่มอันดับความน่าเชื่อถือของบริษัทตรวจสอบและรับรองคุณภาพแห่งนี้เป็น “น้ำหนักเกิน” (Overweight) โดยอ้างถึงการคาดการณ์การฟื้นตัวของการเติบโตแบบยั่งยืนที่ขับเคลื่อนโดยศูนย์ข้อมูล และศักยภาพที่เพิ่มขึ้นสำหรับการเข้าซื้อกิจการ
J.P. Morgan ได้ปรับเพิ่มอันดับหุ้น Bureau Veritas (BVI) จาก “เป็นกลาง” เป็น “น้ำหนักเกิน” (Overweight) โดยอ้างถึงการคาดการณ์การเติบโตที่เร่งตัวขึ้น และศักยภาพที่เพิ่มขึ้นสำหรับการควบรวมและซื้อกิจการ ในบันทึกเมื่อวันที่ 29 กันยายน ธนาคารยังได้ปรับเพิ่มเป้าหมายราคาสำหรับเดือนธันวาคม 2027 ของบริษัทตรวจสอบและรับรองนี้เป็น €34 จากเดิม €28
แนวโน้มการเติบโตสดใสขึ้น
นักวิเคราะห์ของ J.P. Morgan คาดการณ์ว่าการเติบโตของรายได้จากการดำเนินงานปกติของ Bureau Veritas จะอยู่ที่ 6.8% ในปี 2027 และ 6.6% ในปี 2028 ซึ่งสูงกว่าประมาณการฉันทามติของ Bloomberg ที่ 5.9% และ 5.8% ตามลำดับ ธนาคารระบุว่าปี 2026 น่าจะเป็น “จุดต่ำสุด” ในวงจรการเติบโตของบริษัทเนื่องจากโครงการล่าช้า
การเร่งตัวที่คาดการณ์ไว้นั้นเกิดจากความต้องการที่แข็งแกร่งขึ้นในธุรกิจอาคารและโครงสร้างพื้นฐาน โดยเฉพาะอย่างยิ่งจากบริการศูนย์ข้อมูล ส่วนธุรกิจนี้ ซึ่งเติบโตประมาณ 30% ในปี 2025 และไตรมาสแรกของปี 2026 คาดว่าจะช่วยเพิ่มการเติบโตแบบออร์แกนิกประมาณหนึ่งเปอร์เซ็นต์ในปี 2027 นอกจากนี้ยังคาดว่าจะมีการปรับปรุงประสิทธิภาพในส่วนธุรกิจอาหารและสินค้าโภคภัณฑ์หลังจากการขายธุรกิจทดสอบบางส่วน
การประเมินมูลค่าและศักยภาพในการควบรวมกิจการ
จากรายงานระบุว่า Bureau Veritas มีมูลค่าที่น่าสนใจอยู่ที่ประมาณ 17 เท่า ของกำไรที่คาดการณ์ไว้ในปี 2026 ซึ่งต่ำกว่าค่าเฉลี่ยในรอบ 10 ปีที่ประมาณ 23 เท่า และแสดงถึงส่วนลดที่มากกว่าปกติเมื่อเทียบกับ SGS ซึ่งเป็นบริษัทคู่แข่ง
AdJ.P. Morgan ยังเน้นย้ำถึงศักยภาพในการเพิ่มกิจกรรมการควบรวมกิจการ ผู้บริหารของ Bureau Veritas เพิ่งปรับเพิ่มเป้าหมายอัตราส่วนหนี้สินต่อ EBITDA เป็น 1.5-2.0 เท่า ธนาคารคาดการณ์ว่ากรอบการทำงานใหม่นี้อาจทำให้บริษัทมีเงินสดส่วนเกินสำหรับการเข้าซื้อกิจการมากกว่า 1 พันล้านยูโร ในปี 2027
ความเสี่ยงที่สำคัญ
การปรับเพิ่มราคาเป้าหมายสะท้อนถึงการประมาณการกำไรที่สูงขึ้นของ J.P. Morgan และสมมติฐานการเติบโตระยะยาวที่เพิ่มขึ้นในแบบจำลองกระแสเงินสดคิดลด อย่างไรก็ตาม ธนาคารได้ระบุความเสี่ยงที่สำคัญหลายประการต่อแนวโน้มในอนาคต ได้แก่:
- กิจกรรมโครงการที่อ่อนแอลงอันเนื่องมาจากอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นหรือความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์
- การเติบโตที่ช้ากว่าที่คาดไว้ในตะวันออกกลาง โดยเฉพาะอย่างยิ่งในด้านการใช้จ่ายน้ำมันและก๊าซ
- การเคลื่อนไหวของค่าเงินที่ไม่เอื้ออำนวยจากเงินยูโรที่แข็งค่าขึ้น
Read next
More on หุ้น
หุ้น Carnival พุ่งขึ้นหลังประกาศผลประกอบการไตรมาส 3 ที่ทำสถิติสูงสุด และปรับเพิ่มคาดการณ์ผลประกอบการ
หุ้นของ Carnival Corporation พุ่งขึ้นหลังจากที่บริษัทผู้ให้บริการเรือสำราญรายงานรายได้และกำไรในไตรมาสที่สามที่ทำสถิติสูงสุด พร้อมทั้งปรับเพิ่มคาดการณ์ผลประกอบการทั้งปี ซึ่งบ่งชี้ถึงความต้องการที่แข็งแกร่งในอนาคต
หุ้น FICO ร่วง 20% หลังจากการเปลี่ยนแปลงกฎของ FHFA ทำให้ VantageScore มีโอกาสแข่งขันได้มากขึ้น
หุ้นของ Fair Isaac Corp. ร่วงลงอย่างมากหลังจากที่สำนักงานการเงินที่อยู่อาศัยแห่งสหรัฐอเมริกา (Federal Housing Finance Agency) กำหนดให้ใช้ตารางราคาเดียวสำหรับสินเชื่อจำนองที่ได้รับการสนับสนุนจาก Fannie Mae และ Freddie Mac การเปลี่ยนแปลงนี้ทำให้ FICO สูญเสียข้อได้เปรียบที่สำคัญ และคาดว่าจะเพิ่มการแข่งขันจากคู่แข่งอย่าง VantageScore
AT&T เซ็นสัญญามูลค่ากว่า 3 พันล้านดอลลาร์กับ Corning ในด้านโครงข่ายใยแก้วนำแสง เพื่อขยายเครือข่าย
บริษัทโทรคมนาคมยักษ์ใหญ่ประกาศข้อตกลงระยะยาวหลายปีในการจัดซื้อใยแก้วนำแสงและสายเคเบิลจากบริษัทคอร์นิ่ง โดยมีเป้าหมายเพื่อตอบสนองความต้องการข้อมูลที่เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วจากบริการต่างๆ เช่น ปัญญาประดิษฐ์ (AI) และการประมวลผลบนคลาวด์
ประธานสภาผู้แทนราษฎร จอห์นสัน ส่งสัญญาณว่าต้องการใช้มาตรการควบคุมปัญญาประดิษฐ์แบบสมัครใจ
ประธานสภาผู้แทนราษฎร ไมค์ จอห์นสัน กล่าวว่าเขาเห็นด้วยกับแนวทางสมัครใจในการออกกฎระเบียบด้านความปลอดภัยของปัญญาประดิษฐ์ ซึ่งเป็นจุดยืนที่เขาแสดงออกก่อนการประชุมสำคัญกับผู้บริหารระดับสูงด้านเทคโนโลยีในวอชิงตัน