Story
HSBC ยืนกรานมุมมองบวกต่อหุ้นกลุ่มเมมโมรี่ชิป ชี้ยังเร็วไปที่จะกังวลเรื่องวัฏจักรขาลง
HSBC ยังคงมุมมองเชิงบวกต่อกลุ่มผู้ผลิตเมมโมรี่ชิปในเอเชีย โดยระบุว่าความกังวลของนักลงทุนเกี่ยวกับวัฏจักรของอุตสาหกรรมเซมิคอนดักเตอร์ที่อาจถึงจุดสูงสุดนั้นยังเร็วเกินไป บทวิเคราะห์นี้มาจากการประชุมกับนักลงทุนกว่า 30 รายในเอเชียระหว่างวันที่ 6-10 กรกฎาคมที่ผ่านมา
ความกังวลของนักลงทุน
นักวิเคราะห์ของ HSBC อย่าง Ricky Seo และ Han Kil Chang เปิดเผยว่า ความกังวลหลักของนักลงทุนในขณะนี้คือ "การขาดแคลนปัจจัยกระตุ้นราคาหุ้นใหม่ๆ" โดยนักลงทุนได้หยิบยกประเด็นต่างๆ ขึ้นมาพิจารณา ได้แก่:
- การเติบโตของกำไรในกลุ่มเมมโมรี่ชิปที่เริ่มชะลอตัว
- การที่ Meta เข้าสู่ตลาดคลาวด์เซิร์ฟเวอร์ อาจเป็นสัญญาณของการชะลอการลงทุน (Capital Expenditure)
- ผลกระทบจากการขยายกำลังการผลิตเชิงรุกต่อสมดุลอุปสงค์และอุปทาน
- ต้นทุนวัตถุดิบ (Bill-of-Material) ของเมมโมรี่ที่สูง ซึ่งอาจผลักดันให้ลูกค้าลดสเปกของผลิตภัณฑ์ลง
- ความเสี่ยงจากการยอมรับเทคโนโลยีใหม่ที่ล่าช้า และการแข่งขันด้านการเงินที่ดุเดือดจากคู่แข่งในจีน
มุมมองของ HSBC: ปัจจัยบวกใหม่หนุนการเติบโต
อย่างไรก็ตาม HSBC ชี้ว่ามีปัจจัยกระตุ้นใหม่ๆ เกิดขึ้น ซึ่งจะช่วยสนับสนุนการเติบโตของอุตสาหกรรมต่อไป ปัจจัยเหล่านี้รวมถึงการคาดการณ์การปรับขึ้นราคาของ High-Bandwidth Memory (HBM) ตามหลังราคา DRAM ทั่วไปที่ปรับตัวสูงขึ้นก่อนหน้า และการเพิ่มขึ้นของราคาขายเฉลี่ย (ASP) จากการเริ่มใช้เทคโนโลยี HBM4
Adนอกจากนี้ ยังมีการเติบโตของ SO-CAMM2 ซึ่งเป็นโมดูล DRAM สำหรับอุปกรณ์พกพาที่เชื่อมโยงกับการขยายตัวของ CPU สถาปัตยกรรม ARM และอุปสงค์ของชิป NAND ที่เพิ่มขึ้นจากการใช้งานใน AI Agent นักวิเคราะห์ยังระบุว่าข้อตกลงระยะยาว (3-5 ปี) จะช่วยให้คาดการณ์ผลประกอบการได้ชัดเจนขึ้นในอีก 2-3 ปีข้างหน้า และลดความผันผวนของกำไร ซึ่งจะส่งผลดีต่อการประเมินมูลค่าหุ้น
HSBC เปรียบเทียบวัฏจักรปัจจุบันกับ "ซูเปอร์ไซเคิล" ของคอมพิวเตอร์ส่วนบุคคลในช่วงปี 1990-1995 โดยเชื่อว่าเทคโนโลยี AI ยุคใหม่ (Agentic AI) จะเข้ามาปฏิวัติรูปแบบการทำงานและเพิ่มประสิทธิภาพในสำนักงานได้อย่างมหาศาล
หุ้นเด่นในกลุ่มเทคโนโลยีเกาหลีใต้
สำหรับหุ้นในกลุ่มเทคโนโลยีของเกาหลีใต้ HSBC แสดงความชื่นชอบใน SK Hynix (KS:000660) มากที่สุด เนื่องจากมีสัดส่วนธุรกิจใน HBM และ SO-CAMM2 สูง และประเมินว่าบริษัทจะสามารถรักษาส่วนแบ่งการตลาด HBM ไว้ได้ที่ 50-55% ในยุคของ HBM4 ในปี 2027
ขณะเดียวกัน ธนาคารยังคงคำแนะนำ "ซื้อ" สำหรับ Samsung Electronics (KS:005930) โดยชี้ถึงศักยภาพในการไล่ตามทันในตลาด HBM4 การฟื้นตัวของธุรกิจรับจ้างผลิตชิป (Foundry) และการคาดการณ์ว่าราคา DRAM ทั่วไปจะปรับตัวสูงขึ้นอีกในช่วงครึ่งหลังของปี 2026 นอกจากนี้ยังมีความสนใจที่เพิ่มขึ้นใน Samsung Electro-Mechanics (SEMCO) จากปัจจัยบวกหลายด้าน
Read next
More on หุ้น
FTC สั่งให้ Walmart, Uber และ Delta เปิดเผยข้อมูลเกี่ยวกับการกำหนดราคาตามบุคคล
คณะกรรมการการค้าแห่งสหรัฐอเมริกา (FTC) เรียกร้องให้บริษัทขนาดใหญ่ 9 แห่ง ซึ่งรวมถึงบริษัทชั้นนำในธุรกิจค้าปลีก การท่องเที่ยว และเศรษฐกิจแบบแบ่งปัน (gig economy) เปิดเผยข้อมูลเกี่ยวกับวิธีการใช้ข้อมูลผู้บริโภคในการกำหนดราคาสินค้าและค่าจ้างรายบุคคล
Google เปิดตัวโมเดล AI Gemini 4 Carbon เพื่อเสริมศักยภาพด้านความปลอดภัยทางไซเบอร์
Google บริษัทในเครือ Alphabet ได้เปิดตัว Gemini 4 Carbon ซึ่งเป็นโมเดล AI รุ่นล่าสุดที่ออกแบบมาโดยเฉพาะสำหรับงานด้านความปลอดภัยทางไซเบอร์ขั้นสูง เช่น การตรวจจับช่องโหว่และการสร้างโค้ดที่ปลอดภัย การเปิดตัวครั้งนี้เป็นการเพิ่มการแข่งขันกับคู่แข่งอย่าง OpenAI และ Anthropic ในตลาด AI สำหรับองค์กร
หุ้น Oracle พุ่งขึ้นหลังจากเปิดเผยเป้าหมายรายได้ 225 พันล้านดอลลาร์สหรัฐสำหรับปี 2030
หุ้นของ Oracle พุ่งขึ้นอย่างมากหลังจากที่บริษัทได้นำเสนอแนวโน้มทางการเงินระยะยาว โดยตั้งเป้าหมายรายได้ต่อปีอย่างน้อย 225 พันล้านดอลลาร์ภายในปีงบประมาณ 2030 ซึ่งขับเคลื่อนโดยธุรกิจโครงสร้างพื้นฐานด้านปัญญาประดิษฐ์ (AI) ที่กำลังขยายตัว
แหล่งข่าวระบุว่า กระทรวงยุติธรรมสหรัฐฯ กำลังตรวจสอบข้อตกลงซื้อกิจการ Hugging Face มูลค่า 12.9 พันล้านดอลลาร์ของ Nvidia ท่ามกลางการสอบสวนด้านการผูกขาดทางการค้าในวงกว้าง
มีรายงานว่ากระทรวงยุติธรรมสหรัฐฯ กำลังตรวจสอบแผนการเข้าซื้อกิจการแพลตฟอร์ม AI Hugging Face มูลค่า 12.93 พันล้านดอลลาร์ของ Nvidia ซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของการสอบสวนการผูกขาดทางการค้าที่กำลังดำเนินอยู่เกี่ยวกับการดำเนินงานในตลาดของบริษัทผู้ผลิตชิปรายนี้