William Blair ปรับเพิ่มอันดับ GitLab สู่ Market Perform หลังผลประกอบการไตรมาส 2 แข็งแกร่ง

บริษัทหลักทรัพย์ William Blair ได้ปรับเพิ่มอันดับความน่าลงทุนของหุ้น GitLab (GTLB) ขึ้นสู่ระดับ Market Perform จากเดิมที่ระดับ Underperform โดยให้เหตุผลว่าผลประกอบการไตรมาสที่ 2 ที่แข็งแกร่งและทิศทางการดำเนินงานที่ดีขึ้นของบริษัท ได้สร้างสมดุลระหว่างความเสี่ยงและผลตอบแทนที่น่าสนใจมากขึ้นสำหรับนักลงทุน

ผลประกอบการไตรมาส 2 แกร่งเกินคาด

GitLab รายงานผลการดำเนินงานในไตรมาสที่ 2 ซึ่งแสดงให้เห็นถึงการเติบโตที่น่าประทับใจและสูงกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้ในหลายด้าน

• รายได้: อยู่ที่ $286.3 ล้าน เพิ่มขึ้น 21.3% เมื่อเทียบกับปีก่อน และสูงกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ที่ $273.1 ล้าน
• กำไรจากการดำเนินงานปรับปรุงแล้ว: อยู่ที่ $42.6 ล้าน สูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ $31.3 ล้าน
• กำไรต่อหุ้นปรับปรุงแล้ว (EPS): อยู่ที่ 24 เซนต์ สูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ 18 เซนต์

William Blair ระบุว่าผลประกอบการที่แข็งแกร่งนี้มาจากการปรับปรุงในทุกมิติ ทั้งการเติบโต การขาย และการขยายฐานลูกค้า ซึ่งรวมถึงยอดจองรวม (gross bookings) ที่ทำสถิติสูงสุดใหม่ และการเติบโตของรายได้ประจำปีแบบต่อเนื่อง (net ARR) ที่เร่งตัวขึ้น

ปัจจัยหนุนการเติบโตและการดำเนินงานที่ดีขึ้น

Ad

ความสำเร็จในไตรมาสนี้สะท้อนถึงความแข็งแกร่งในทุกกลุ่มลูกค้า ภูมิภาค และผลิตภัณฑ์ โดยบริษัทมีข้อตกลงมูลค่าสูงกว่า $500,000 เพิ่มขึ้นมากกว่า 150% เมื่อเทียบกับปีก่อน ขณะที่รายได้จากลูกค้ากลุ่ม Ultimate-tier เติบโตประมาณ 35% และคิดเป็น 59% ของ ARR ทั้งหมด นอกจากนี้ รายได้จากบริการ SaaS ยังเพิ่มขึ้น 36% คิดเป็น 34% ของรายได้รวม

ด้านการดำเนินงานฝ่ายขายก็มีประสิทธิภาพดีขึ้นอย่างเห็นได้ชัด โดยจำนวนคำสั่งซื้อครั้งแรก (first-order counts) เพิ่มขึ้นกว่าเท่าตัวมาอยู่ที่ประมาณ 1,700 รายการ และมูลค่า ARR จากคำสั่งซื้อครั้งแรกเพิ่มขึ้น 39% ขณะที่ประสิทธิภาพการทำงานของพนักงานขายแต่ละคนดีขึ้นประมาณ 10%

โอกาสจาก AI และมุมมองในอนาคต

William Blair ยังชี้ว่ากลยุทธ์ด้านปัญญาประดิษฐ์ (AI) ของ GitLab กำลังได้รับความน่าเชื่อถือมากขึ้น โดยการใช้งานแบบชำระเงินสำหรับแพลตฟอร์ม Duo Agent เพิ่มขึ้นประมาณ 50% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า ซึ่งบ่งชี้ว่าปริมาณโค้ดที่สร้างโดย AI ที่เพิ่มขึ้น อาจช่วยหนุนความต้องการใช้บริการหลักของ GitLab ในด้านการควบคุมซอร์สโค้ด ความปลอดภัย และการกำกับดูแล

จากผลการดำเนินงานที่แข็งแกร่ง GitLab ได้ปรับเพิ่มคาดการณ์ผลประกอบการทั้งปีงบประมาณ 2027 โดยคาดว่ารายได้จะอยู่ที่ $1.131 พันล้าน เพิ่มขึ้น 18.4% และกำไรต่อหุ้นปรับปรุงแล้วคาดว่าจะอยู่ที่ 86 เซนต์ อย่างไรก็ตาม William Blair ยังคงต้องการเห็นหลักฐานเพิ่มเติมว่าการเติบโตของยอดจองจะมีความยั่งยืน รวมถึงจับตาความเสี่ยงจากการแข่งขันในตลาดต่อไป