Story
Fitch ปรับลดแนวโน้ม LKQ เป็นระดับ "ทรงตัว" เนื่องจากกระบวนการลดหนี้ที่ช้าลงและผลตอบแทนผู้ถือหุ้น
Summary
Fitch Ratings ได้ปรับมุมมองต่อ LKQ Corporation จากเชิงบวกเป็นคงที่ โดยให้เหตุผลว่าการลดหนี้เป็นไปอย่างช้ากว่าที่คาดไว้เนื่องจากค่าสินไหมทดแทนจากอุบัติเหตุรถยนต์ลดลง และการมุ่งเน้นไปที่การซื้อหุ้นคืน
Fitch Ratings ได้ปรับมุมมองต่อ LKQ Corporation (NASDAQ:LKQ) เป็น คงที่ จากเชิงบวก ในขณะที่ยังคงอันดับความน่าเชื่อถือระยะยาว (Long-Term Issuer Default Rating) ของบริษัทผู้จัดจำหน่ายชิ้นส่วนรถยนต์ไว้ที่ 'BBB-' หน่วยงานจัดอันดับเครดิตระบุว่าการเปลี่ยนแปลงดังกล่าวเกิดจากกระบวนการลดหนี้ที่ล่าช้า ซึ่งได้รับอิทธิพลจากปริมาณการเรียกร้องค่าสินไหมทดแทนจากอุบัติเหตุรถยนต์ที่ยังคงอ่อนตัวอย่างต่อเนื่อง และโครงการคืนทุนของบริษัท
แรงกดดันต่อตัวชี้วัดผลการดำเนินงาน
ปริมาณการเรียกร้องค่าสินไหมทดแทนจากอุบัติเหตุรถยนต์ที่ลดลงอย่างต่อเนื่องส่งผลกระทบโดยตรงต่อผลการดำเนินงานทางการเงินของ LKQ ฟิทช์ระบุว่าแนวโน้มนี้ส่งผลให้รายได้จากชิ้นส่วนและบริการลดลง 3.4% ในช่วงครึ่งแรกของปี 2026 ซึ่งต่อเนื่องจากที่ลดลง 2.7% ในปี 2025 ทั้งปี
แรงกดดันด้านรายได้นี้ทำให้กำไรลดลง โดยอัตรากำไร EBITDA ที่ฟิทช์คำนวณไว้ลดลงเหลือ 10.7% สำหรับช่วงหกเดือนสิ้นสุดวันที่ 30 มิถุนายน ลดลงจาก 12.1% ในปี 2024 ส่งผลให้อัตราส่วนหนี้สินต่อทุน ซึ่งเป็นตัวชี้วัดเครดิตที่สำคัญของบริษัท เพิ่มขึ้นเป็น 3.0 เท่าในไตรมาสที่สองของปี 2026 จากประมาณ 2.6 เท่า ณ สิ้นปี 2024 ฟิทช์ยังกล่าวถึงปัญหาการดำเนินงานชั่วคราวจากการติดตั้งระบบ ERP ในเยอรมนีที่เพิ่มเข้ามาเป็นอุปสรรคเพิ่มเติมในช่วงที่ผ่านมา
กลยุทธ์การจัดสรรเงินทุนชะลอการลดหนี้
รายงานระบุว่ากลยุทธ์การจัดสรรเงินทุนของ LKQ ยังชะลอการลดหนี้อีกด้วย บริษัทกำลังจัดสรรกระแสเงินสดจากการดำเนินงานประมาณครึ่งหนึ่งหลังจากหักค่าใช้จ่ายด้านการลงทุนแล้ว ไปใช้ในการจ่ายเงินปันผลและซื้อหุ้นคืน
Adด้วยเหตุนี้ Fitch จึงคาดการณ์ว่าอัตราส่วนหนี้สินต่อทุนของ LKQ จะลดลงเหลือประมาณ 2.8 เท่า ภายในสิ้นปี 2026 และลดลงเหลือ 2.5 เท่า ภายในปี 2028 ซึ่งต่ำกว่าเป้าหมายภายในของฝ่ายบริหารที่ 2.0 เท่า
ตำแหน่งทางการตลาดที่แข็งแกร่ง
แม้จะมีความท้าทายในระยะสั้น Fitch เน้นย้ำถึงตำแหน่งทางการตลาดที่แข็งแกร่งและฐานะทางการเงินที่มั่นคงของ LKQ ส่วนธุรกิจในอเมริกาเหนือซึ่งคิดเป็นประมาณ 40% ของรายได้ แสดงให้เห็นถึงความแข็งแกร่งนี้ด้วยการเติบโตแบบออร์แกนิก 0.5% ในไตรมาสที่สอง ซึ่งดีกว่าการลดลงของตลาดโดยรวมในด้านการเรียกร้องค่าสินไหมทดแทนที่สามารถแก้ไขได้ 1% ถึง 3%
Fitch ยังระบุด้วยว่าการสร้างกระแสเงินสดอิสระของ LKQ ยังคงแข็งแกร่งอย่างต่อเนื่อง โดยได้รับการสนับสนุนจากการบริหารจัดการเงินทุนหมุนเวียนอย่างมีวินัย หน่วยงานคาดการณ์ว่าบริษัทจะสร้างกระแสเงินสดอิสระหลังหักเงินปันผลได้ประมาณ 300 ล้านถึง 450 ล้านดอลลาร์สหรัฐต่อปี ซึ่งจะช่วยให้มีสภาพคล่องเพียงพอสำหรับการเข้าซื้อกิจการเพิ่มเติมโดยไม่จำเป็นต้องกู้ยืมเงินเพิ่ม
Read next
More on หุ้น
หุ้น Foghorn Therapeutics ร่วงลงต่อเนื่องหลังความร่วมมือกับ Eli Lilly สิ้นสุดลง
หุ้นของ Foghorn Therapeutics ร่วงลงเป็นวันที่สองติดต่อกัน หลังจากที่บริษัทและพันธมิตรอย่าง Eli Lilly ยุติความร่วมมือ ส่งผลให้การพัฒนาตัวยาสำคัญต้องหยุดชะงัก และนำไปสู่กระแสการปรับลดอันดับความน่าเชื่อถือของนักวิเคราะห์จำนวนมาก
บริษัท Southport Acquisition Corp. II ระดมทุนได้ 210 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ในการเข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์นิวยอร์ก
บริษัทจัดตั้งเพื่อวัตถุประสงค์พิเศษ (SPAC) ขายหน่วยลงทุนจำนวน 21 ล้านหน่วย ในราคาหน่วยละ 10.00 ดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งรวมถึงการใช้สิทธิซื้อหุ้นเกินจำนวนบางส่วน โดยเงินที่ได้จากการขายจะถูกนำไปฝากไว้ในกองทุนเพื่อใช้ในการควบรวมกิจการในอนาคต
ดัชนี S&P/TSX Composite ปรับตัวขึ้นเกือบ 1% ปิดสัปดาห์ด้วยแรงหนุนจากกลุ่มวัสดุและเทคโนโลยี
ดัชนีหุ้นหลักของแคนาดาปรับตัวขึ้น 0.99% ในวันศุกร์ โดยได้รับแรงหนุนจากการปรับตัวขึ้นในวงกว้างของกลุ่มวัสดุ อุตสาหกรรม และไอที การปรับตัวขึ้นนี้เกิดขึ้นพร้อมกับการลดลงของความผันผวนในตลาด ขณะที่ราคาสินค้าโภคภัณฑ์ที่สำคัญก็ปรับตัวสูงขึ้นเช่นกัน
ดัชนี Bovespa พุ่งขึ้น 2.6% สู่ระดับสูงสุดในรอบ 3 เดือน จากการปรับตัวขึ้นในวงกว้าง
ดัชนีหุ้นโบเวสป้า (Bovespa) ของบราซิลปิดบวก 2.63% เมื่อวันศุกร์ แตะระดับสูงสุดในรอบสามเดือน โดยได้รับแรงหนุนจากผลการดำเนินงานที่แข็งแกร่งในภาคอสังหาริมทรัพย์และวัสดุพื้นฐาน อย่างไรก็ตาม การเพิ่มขึ้นของดัชนีความผันผวนของตลาดสู่ระดับสูงสุดในรอบสามปี บ่งชี้ถึงความระมัดระวังของนักลงทุนที่ซ่อนอยู่