วิกฤตน้ำมันจ่อเขย่าอุตสาหกรรมการบินยุโรป สายการบินอ่อนแอเสี่ยงถูกควบรวมหรือล้มละลาย

ความขัดแย้งที่ปะทุขึ้นอีกครั้งในภูมิภาคอ่าวเปอร์เซียซึ่งส่งผลให้ราคาน้ำมันพุ่งสูงขึ้น กำลังส่งสัญญาณเตือนว่าสายการบินในยุโรปที่มีสถานะทางการเงินเปราะบางอาจกำลังเผชิญกับการเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่ในอุตสาหกรรม ทั้งการควบรวมกิจการ การปรับโครงสร้าง หรือแม้กระทั่งการล้มละลาย

แรงกดดันจากต้นทุนน้ำมันที่พุ่งสูง

ต้นทุนเชื้อเพลิงเครื่องบินที่สูงขึ้น ซึ่งอาจคิดเป็นสัดส่วนมากกว่าหนึ่งในสามของค่าใช้จ่ายทั้งหมดของสายการบิน ได้สร้างความกังวลต่อเสถียรภาพทางการเงินของสายการบินต่างๆ ในปีนี้ รายงานจาก Reuters ระบุว่า แม้ราคาน้ำมันเครื่องบินจะทรงตัวในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา แต่ความผันผวนครั้งใหม่ในตะวันออกกลางได้จุดประกายความกังวลว่าสายการบินที่อ่อนแอกว่าอาจไม่สามารถสร้างกระแสเงินสดได้เพียงพอในช่วงฤดูร้อนซึ่งเป็นช่วงทำกำไรสูงสุด เพื่อให้อยู่รอดได้ในฤดูหนาว

แรงกดดันด้านต้นทุนดังกล่าวได้ส่งผลกระทบต่อภาพรวมของอุตสาหกรรมแล้ว โดยเมื่อเดือนที่แล้ว สมาคมขนส่งทางอากาศระหว่างประเทศ (IATA) ได้ปรับลดคาดการณ์ผลกำไรของอุตสาหกรรมการบินทั่วโลกในปี 2026 ลงเกือบครึ่งหนึ่ง โดยอ้างถึงผลกระทบจากความขัดแย้งในตะวันออกกลาง

วิลลี่ วอลช์ ผู้อำนวยการ IATA กล่าวกับรอยเตอร์ในเดือนมิถุนายนว่า "โชคร้ายที่ผมคิดว่าจะมีสายการบินบางแห่งที่พบว่าราคาน้ำมันที่สูงระดับนี้เป็นเรื่องยากมากที่จะรับมือ" ซึ่งอาจนำไปสู่การเลิกกิจการหรือถูกซื้อโดยสายการบินขนาดใหญ่

สัญญาณเตือนในหมู่สายการบินยุโรป

สถานการณ์ที่ยากลำบากขึ้นได้เผยให้เห็นจุดอ่อนของสายการบินหลายแห่งที่ยังคงมีงบดุลเปราะบางหลังวิกฤตโควิด-19 และขณะนี้กำลังพิจารณาทางเลือกต่างๆ เพื่อความอยู่รอด

Ad

• easyJet: สายการบินราคาประหยัดของอังกฤษ กำลังเข้าใกล้การถูกซื้อกิจการโดยกลุ่มทุนจากสหรัฐฯ ซึ่งจะทำให้สายการบินวัย 30 ปีแห่งนี้ต้องออกจากตลาดหลักทรัพย์ด้วยมูลค่าที่ต่ำกว่าช่วงก่อนเกิดโรคระบาดอย่างมาก
• airBaltic: สายการบินของลัตเวียกำลังมองหาแหล่งเงินทุนระยะสั้นเพื่อหลีกเลี่ยงการผิดนัดชำระหนี้ โดยอัตราผลตอบแทนพันธบัตรปี 2029 ของบริษัทพุ่งสูงขึ้นในปีนี้ สะท้อนความเสี่ยงในสายตานักลงทุนที่เพิ่มขึ้น
• Norse Atlantic: สายการบินของนอร์เวย์กำลังอยู่ระหว่างการทบทวนกลยุทธ์ หลังจากราคาหุ้นดิ่งลงจนเกือบเป็นศูนย์นับตั้งแต่เข้าจดทะเบียนในปี 2021

บาเรมา โบคูม หัวหน้าภูมิภาคยุโรป ตะวันออกกลาง และแอฟริกาของบริษัทที่ปรึกษาทางการเงิน Interpath กล่าวกับรอยเตอร์ว่า "ในขณะนี้ เรากำลังให้คำปรึกษาแก่สายการบินขนาดใหญ่มาก 4-5 แห่งทั่วยุโรปเกี่ยวกับสถานการณ์การปรับโครงสร้าง"

มุมมองนักวิเคราะห์และผลกระทบต่อนักลงทุน

นักวิเคราะห์และผู้เชี่ยวชาญในอุตสาหกรรมมองว่า แม้ในอดีตอุตสาหกรรมการบินจะมีความยืดหยุ่นต่อปัจจัยลบภายนอก แต่ขณะนี้มีสัญญาณเตือนหลายอย่างที่บ่งชี้ว่าแนวโน้มขาขึ้นหลังการระบาดใหญ่กำลังแผ่วลงเนื่องจากราคาน้ำมันที่สูงขึ้น

เจมส์ ฮัลสเตด นักวิเคราะห์การบินในลอนดอนให้ความเห็นว่า สายการบินขนาดเล็กคือกลุ่มที่ตกอยู่ในความเสี่ยงมากที่สุด และการสูญเสียรายได้ในช่วงฤดูร้อนอาจเป็นอันตรายถึงชีวิตสำหรับบางบริษัท "โดยปกติแล้วสายการบินมักจะขาดสภาพคล่องในเดือนกุมภาพันธ์" เขากล่าว

สำหรับนักลงทุน สถานการณ์นี้หมายถึงความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้นในหุ้นของสายการบินที่มีฐานะการเงินอ่อนแอ แต่ในขณะเดียวกันก็อาจสร้างโอกาสจากการควบรวมกิจการในอุตสาหกรรม โดยนักวิเคราะห์เตือนว่าสายการบินราคาประหยัดอย่าง Wizz Air อาจเป็นเป้าหมายการควบรวมกิจการได้เนื่องจากงบดุลที่เปราะบาง แม้ว่าทางสายการบินจะยืนยันว่ามีสภาพคล่องเพียงพอก็ตาม