ธนาคารดอยช์แบงก์ปรับเพิ่มคำแนะนำหุ้น Netflix เป็น "ซื้อ" โดยอ้างถึงศักยภาพการเติบโตที่ยังประเมินค่าต่ำกว่าความเป็นจริง

เมื่อวันอังคารที่ผ่านมา Deutsche Bank ได้ปรับเพิ่มอันดับหุ้น Netflix (NFLX) จาก "ถือ" เป็น "ซื้อ" โดยระบุว่าหุ้นของบริษัทสตรีมมิ่งแห่งนี้มีราคาต่ำกว่ามูลค่าที่แท้จริงเมื่อเทียบกับแนวโน้มการเติบโต แม้ว่าธนาคารจะลดราคาเป้าหมายลงเหลือ "95 ดอลลาร์" จาก "100 ดอลลาร์" แต่ราคาเป้าหมายใหม่นี้ยังคงบ่งชี้ถึงศักยภาพในการเพิ่มขึ้น "37%" จากระดับปัจจุบัน

มูลค่าหุ้นยังมีโอกาสเติบโตอีกมาก

ในบันทึกถึงลูกค้า ไบรอัน คราฟต์ นักวิเคราะห์ของ Deutsche Bank อธิบายว่าการปรับเพิ่มอันดับครั้งนี้อิงจากอัตราส่วนราคาต่อกำไร (P/E ratio) ของหุ้น การวิเคราะห์ของธนาคารแสดงให้เห็นว่า Netflix ซื้อขายอยู่ที่ "18 เท่า" ของประมาณการกำไรปี 2027 ซึ่งลดลงอย่างมากจากประมาณ 40 เท่าของกำไรในอนาคตเมื่อหุ้นทำจุดสูงสุดในเดือนมิถุนายน 2025

"เราไม่เคยคิดว่า ~40 เท่า เป็นอัตราส่วนที่เหมาะสมสำหรับ Netflix เมื่อพิจารณาจากแนวโน้มการเติบโตที่ชะลอตัวของบริษัท" คราฟต์เขียน "อย่างไรก็ตาม ที่ 18 เท่า เราเชื่อว่าแนวโน้มการเติบโตในปัจจุบัน (ซึ่งยังคงแข็งแกร่งมาก) นั้นถูกประเมินค่าต่ำกว่าความเป็นจริง" ธนาคารมองเห็นศักยภาพที่อัตราส่วนราคาต่อกำไร (P/E ratio) จะขยายตัวไปอยู่ในช่วง 20 เท่าต้นๆ ถึงกลางๆ ควบคู่ไปกับการคาดการณ์การเติบโตของกำไรต่อหุ้น (EPS) ที่ 23% ในปี 2027

ความแข็งแกร่งในระดับนานาชาติและโอกาสด้าน AI

Ad

คราฟท์แย้งว่านักลงทุนมุ่งเน้นไปที่ตัวชี้วัดการมีส่วนร่วมของผู้ชมในสหรัฐฯ มากเกินไป ทำให้มองข้ามโอกาสที่สำคัญกว่าในต่างประเทศ รายงานดังกล่าวเน้นย้ำว่าเวลาที่ใช้ในการรับชมบริการในต่างประเทศเพิ่มขึ้นทุกปีในแต่ละช่วงหกเดือนที่ผ่านมาสี่ครั้ง

ดอยช์แบงก์ยังชี้ให้เห็นถึงข้อได้เปรียบเชิงกลยุทธ์อื่นๆ ของบริษัทอีกหลายประการ ได้แก่:

• การผลิตระดับโลก: มากกว่า 60% ของเนื้อหาของ Netflix ผลิตนอกสหรัฐฯ ซึ่งธนาคารเชื่อว่าจะช่วยรักษาความเป็นผู้นำระดับโลกของบริษัทไว้ได้
• ศักยภาพของแพลตฟอร์ม: แบรนด์ ขนาด และความเชี่ยวชาญของบริษัททำให้บริษัทมีศักยภาพในการขยายตัวนอกเหนือจากการผลิตรายการเนื้อหาไปสู่แพลตฟอร์มที่กว้างขึ้น
• ปัญญาประดิษฐ์ (AI): นักวิเคราะห์มองว่า AI เป็น "มิตรมากกว่าศัตรู" สำหรับ Netflix โดยคาดว่าบริษัทที่เน้นเทคโนโลยีแห่งนี้จะใช้ประโยชน์จาก AI อย่างมีประสิทธิภาพในการผลิตคอนเทนต์ การปรับแต่งให้เหมาะสมกับแต่ละบุคคล และการโฆษณา