Deutsche Bank Menaik Taraf Netflix untuk Membeli, Memetik Prospek Pertumbuhan yang Dinilai Rendah

Deutsche Bank telah menaik taraf penarafannya di Netflix (NFLX) kepada Beli daripada Tahan pada hari Selasa, dengan menegaskan bahawa saham syarikat penstriman itu dinilai rendah berbanding prospek pertumbuhannya. Walaupun bank menurunkan sasaran harganya ke atas saham tersebut kepada $95 daripada $100, sasaran baharu itu masih membayangkan potensi peningkatan 37% daripada paras semasa.

Penilaian Memberi Ruang untuk Berjalan

Dalam nota kepada pelanggan, penganalisis Deutsche Bank, Bryan Kraft, menjelaskan peningkatan itu adalah berdasarkan gandaan penilaian saham. Analisis bank menunjukkan Netflix diniagakan pada 18 kali anggaran pendapatan 2027, penguncupan yang ketara daripada kira-kira 40 kali ganda pendapatan hadapan apabila saham memuncak pada Jun 2025.

"Kami tidak pernah memikirkan ~40x sebagai gandaan yang munasabah untuk Netflix memandangkan prospek pertumbuhan syarikat yang semakin perlahan," tulis Kraft. "Walau bagaimanapun, pada 18x, kami percaya prospek pertumbuhan semasa (masih sangat sihat) dinilai rendah." Bank itu melihat potensi untuk gandaan itu berkembang ke julat rendah hingga pertengahan 20x, di samping unjuran pertumbuhan EPS 23% pada tahun 2027.

Kekuatan Antarabangsa dan Peluang AI

Ad

Kraft berhujah bahawa pelabur terlalu tertumpu pada metrik penglibatan penonton A.S., sekali gus terlepas pandang peluang yang lebih penting di luar negara. Nota itu menekankan bahawa masa yang diluangkan untuk perkhidmatan ini di peringkat antarabangsa telah meningkat tahun ke tahun dalam setiap empat tempoh enam bulan terakhir.

Deutsche Bank juga menunjukkan beberapa kelebihan strategik lain untuk syarikat itu:

• Pengeluaran Global: Lebih daripada 60% kandungan Netflix kini dihasilkan di luar A.S., yang dipercayai oleh bank itu akan membantu mengekalkan kepimpinan globalnya.
• Potensi Platform: Jenama, skala dan kepakaran syarikat meletakkannya di kedudukan untuk berkembang melangkaui pengaturcaraan kandungan ke platform yang lebih luas.
• Kecerdasan Buatan: Penganalisis itu melihat AI sebagai "lebih kawan daripada musuh" untuk Netflix, menjangkakan syarikat yang berfokus pada teknologi itu akan memanfaatkannya secara berkesan untuk pengeluaran kandungan, pemperibadian dan pengiklanan.