Deutsche Bank nâng hạng cổ phiếu Netflix lên mức "Mua", viện dẫn triển vọng tăng trưởng bị định giá thấp.

Ngân hàng Deutsche Bank đã nâng xếp hạng cổ phiếu Netflix (NFLX) từ Giữ (Hold) lên Mua (Buy) vào thứ Ba, khẳng định rằng cổ phiếu của công ty phát trực tuyến này đang bị định giá thấp so với triển vọng tăng trưởng của nó. Mặc dù ngân hàng đã hạ mục tiêu giá cổ phiếu xuống còn 95 đô la từ 100 đô la, mục tiêu mới vẫn ngụ ý tiềm năng tăng giá 37% so với mức hiện tại.

Định giá vẫn còn dư địa tăng trưởng

Trong một ghi chú gửi khách hàng, nhà phân tích Bryan Kraft của Deutsche Bank giải thích rằng việc nâng hạng dựa trên bội số định giá của cổ phiếu. Phân tích của ngân hàng cho thấy Netflix đang giao dịch ở mức 18 lần ước tính lợi nhuận năm 2027, giảm đáng kể so với mức khoảng 40 lần lợi nhuận dự phóng khi cổ phiếu đạt đỉnh vào tháng 6 năm 2025.

"Chúng tôi chưa bao giờ nghĩ rằng mức bội số ~40x là hợp lý đối với Netflix khi xét đến triển vọng tăng trưởng chậm lại của công ty," Kraft viết. "Tuy nhiên, ở mức 18x, chúng tôi tin rằng triển vọng tăng trưởng hiện tại (vẫn rất khả quan) đang bị định giá thấp." Ngân hàng nhận thấy tiềm năng bội số định giá (P/E) mở rộng lên mức thấp đến trung bình khoảng 20 lần, cùng với dự báo tăng trưởng EPS 23% vào năm 2027.

Sức mạnh quốc tế và cơ hội AI

Ad

Kraft lập luận rằng các nhà đầu tư đang quá tập trung vào các chỉ số tương tác người xem tại Mỹ, do đó bỏ qua những cơ hội quan trọng hơn ở nước ngoài. Bản báo cáo nhấn mạnh rằng thời gian sử dụng dịch vụ trên phạm vi quốc tế đã tăng lên hàng năm trong mỗi bốn kỳ sáu tháng gần đây.

Deutsche Bank cũng chỉ ra một số lợi thế chiến lược khác cho công ty:

• Sản xuất toàn cầu: Hơn 60% nội dung của Netflix hiện được sản xuất bên ngoài Hoa Kỳ, điều mà ngân hàng tin rằng sẽ giúp duy trì vị thế dẫn đầu toàn cầu của công ty.
• Tiềm năng nền tảng: Thương hiệu, quy mô và chuyên môn của công ty cho phép công ty mở rộng vượt ra ngoài chương trình nội dung sang một nền tảng rộng lớn hơn.
• Trí tuệ nhân tạo: Nhà phân tích coi AI là "người bạn hơn là kẻ thù" đối với Netflix, kỳ vọng công ty tập trung vào công nghệ này sẽ tận dụng hiệu quả AI cho việc sản xuất nội dung, cá nhân hóa và quảng cáo.