Citi ประเมินหุ้น Chery ที่ 'ซื้อ' ชี้เป้า 36 ดอลลาร์ฮ่องกง จากความแข็งแกร่งด้านส่งออก

ซิตี้ (Citi) ได้เริ่มต้นการวิเคราะห์หุ้น Chery (HKEX:CHERY) โดยให้คำแนะนำ "ซื้อ" พร้อมราคาเป้าหมายที่ 36 ดอลลาร์ฮ่องกง ปัจจัยหลักมาจากสถานะที่แข็งแกร่งในตลาดส่งออกและโอกาสด้านมูลค่าหุ้นหลังจากที่บริษัทเพิ่งเข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์

มุมมองของ Citi ต่อศักยภาพ Chery

ซิตี้กำหนดราคาเป้าหมายโดยอิงจากอัตราส่วนราคาต่อกำไร (P/E) ที่ 9 เท่าสำหรับประมาณการปี 2026 และ 7.6 เท่าสำหรับประมาณการปี 2027 นักวิเคราะห์คาดการณ์ว่า Chery จะมีอัตราการเติบโตเฉลี่ยต่อปี (CAGR) ของกำไรสุทธิอยู่ที่ 16% ในช่วงปี 2026 ถึง 2028

บทวิเคราะห์ระบุว่า Chery อาจยังมีมูลค่าที่ต่ำกว่าที่ควรจะเป็น (undervalued) เนื่องจากมีประวัติการซื้อขายในตลาดที่ยังสั้นนับตั้งแต่เดือนกันยายน 2025 นอกจากนี้ ซิตี้ยังมองว่าภาคยานยนต์โดยรวมได้ผ่านจุดต่ำสุดของวัฏจักรไปแล้วในเดือนกรกฎาคมที่ผ่านมา ซึ่งเป็นปัจจัยบวกต่ออุตสาหกรรม

ผู้นำการส่งออกและโอกาสในตลาดโลก

Chery ซึ่งก่อตั้งขึ้นในปี 1997 เป็นผู้ผลิตรถยนต์รายใหญ่อันดับสามของจีนด้วยยอดขาย 2.7 ล้านคันในปีงบประมาณ 2025 และเป็นผู้นำด้านการส่งออกในกลุ่มผู้ผลิตรถยนต์สัญชาติจีนด้วยยอดส่งออกถึง 1.3 ล้านคัน

Ad

ซิตี้ชี้ว่า Chery อยู่ในตำแหน่งที่ดีที่จะสามารถชิงส่วนแบ่งการตลาดจากแบรนด์รถยนต์ญี่ปุ่นและเกาหลีในตลาดต่างประเทศได้ โดยบริษัทมีแผนที่จะสร้างกำลังการผลิตในต่างประเทศให้ได้ถึง 830,000 คันภายในปีงบประมาณ 2026 นอกจากนี้ ข้อมูลยังแสดงให้เห็นว่าส่วนแบ่งตลาดรถยนต์นั่งส่วนบุคคลของจีนในยุโรปตะวันตกมีความเข้มข้นสูงถึง 95% ในช่วง 5 เดือนแรกของปี 2026

การเปรียบเทียบทางการเงินและผลตอบแทนนักลงทุน

เมื่อเปรียบเทียบกับคู่แข่งในอุตสาหกรรมอย่าง BYD, Geely และ Great Wall Motor ซิตี้ระบุว่า Chery มีตัวชี้วัดทางการเงินที่โดดเด่นกว่า ทั้งในด้านผลตอบแทนต่อเงินทุนที่ใช้ (ROIC) และอัตราส่วนหมุนเวียนของสินทรัพย์ (asset turns)

สำหรับนักลงทุน Chery ยังเสนออัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลที่น่าสนใจที่ 4.1% ตามประมาณการปี 2026 และยังคงรักษาอัตราการแปลงกระแสเงินสดอิสระ (free cash flow conversion) ที่แข็งแกร่ง ซึ่งสะท้อนถึงสุขภาพทางการเงินที่ดีของบริษัท