Morgan Stanley ชี้ยอดขายห้างในจีนเดือนมิ.ย. โตชะลอตัว ผลพวงจากฐานสูงและสภาพอากาศ

มอร์แกน สแตนลีย์ (Morgan Stanley) รายงานว่า ผู้ประกอบการห้างสรรพสินค้าชั้นนำในประเทศจีนมีอัตราการเติบโตของยอดขายสาขาเดิม (same-store sales) ในเดือนมิถุนายนอยู่ในระดับทรงตัวถึงเติบโตเล็กน้อยในระดับเลขหลักเดียวตอนต้น (ไม่รวมยอดขายรถยนต์) ซึ่งถือเป็นการชะลอตัวลงจากเดือนพฤษภาคม

ธนาคารเพื่อการลงทุนแห่งนี้ระบุว่า การชะลอตัวดังกล่าวมีสาเหตุมาจากหลายปัจจัย ทั้งฐานเปรียบเทียบที่สูงจากปีก่อนหน้า สภาพอากาศที่ไม่เอื้ออำนวย และผลกระทบจากช่วงเวลาการจัดโปรโมชั่นส่งเสริมการขาย

ภาพรวมยอดค้าปลีกยังฟื้นตัว

แม้การเติบโตของยอดขายในห้างจะชะลอลง แต่มอร์แกน สแตนลีย์ตั้งข้อสังเกตว่า ยอดค้าปลีกออฟไลน์ที่ปรับปรุงแล้ว (ไม่รวมรถยนต์) กลับเร่งตัวขึ้นเป็น 2.6% ในเดือนมิถุนายน จาก 0.5% ในเดือนพฤษภาคม ขณะที่ยอดค้าปลีกโดยรวมเติบโต 1% ในเดือนมิถุนายน พลิกกลับจากที่หดตัว 0.6% ในเดือนก่อนหน้า

หมวดหมู่สินค้าที่เกี่ยวข้องกับห้างสรรพสินค้าที่ฟื้นตัวได้โดดเด่นที่สุด ได้แก่ อาหารและเครื่องดื่ม, เครื่องสำอาง และอุปกรณ์มือถือ ซึ่งกลับมาเติบโตเป็นบวกได้ ส่วนกลุ่มทองคำและอัญมณี รวมถึงเครื่องใช้ไฟฟ้าและเครื่องใช้ในบ้าน มียอดขายที่หดตัวในอัตราที่ลดลง ขณะที่การเติบโตของร้านอาหารเพิ่มขึ้นเป็น 1.2% เมื่อเทียบรายปี จาก 0.6% ในเดือนพฤษภาคม

ผลการดำเนินงานรายบริษัท

Ad

ผลการดำเนินงานของผู้ประกอบการรายใหญ่มีความแตกต่างกันไป:

• CR Land: มีการเติบโตของรายได้ค่าเช่า 11% ในเดือนมิถุนายน (ลดลงจาก 12% ในเดือนพฤษภาคม) ทำให้การเติบโตในช่วงครึ่งปีแรกอยู่ที่ 13% เมื่อเทียบรายปี ยอดขายสาขาเดิมในเดือนมิถุนายนยังคงเป็นบวก (ไม่รวมยอดขายรถยนต์)
• Longfor: รายได้ค่าเช่าเติบโต 15% ในเดือนมิถุนายน (เทียบกับ 4% ในเดือนพฤษภาคม) ส่วนหนึ่งเป็นผลจากฐานที่ต่ำในปีก่อนหน้า ทำให้ครึ่งปีแรกโต 4% ขณะที่ยอดขายสาขาเดิม (ไม่รวมรถยนต์) โตในระดับเลขหลักเดียวตอนต้น ลดลงจากที่เคยโตกว่า 10% ในเดือนพฤษภาคม
• Seazen: รายได้ค่าเช่าเพิ่มขึ้น 0.3% ในเดือนมิถุนายน ส่งผลให้ครึ่งปีแรกเติบโต 2% เมื่อเทียบรายปี

มุมมองนักวิเคราะห์

มอร์แกน สแตนลีย์ ยังคงมุมมอง ‘เพิ่มน้ำหนักการลงทุน’ (Overweight) สำหรับหุ้น CR Mixc โดยให้เหตุผลถึงความสามารถในการรวบรวมส่วนแบ่งตลาด (market consolidation) และอัตราผลตอบแทนเงินปันผลที่น่าสนใจประมาณ 5%