Bernstein ปรับเพิ่มคาดการณ์ราคานิกเกิลปี 2026 ชี้ตลาดสมดุลกว่าคาดการณ์เดิม

Bernstein ได้ปรับเพิ่มคาดการณ์ราคานิกเกิลสำหรับปี 2026 เป็น 17,357 ดอลลาร์ต่อเมตริกตัน เพิ่มขึ้นจากค่าเฉลี่ยที่คาดการณ์ไว้สำหรับปี 2025 ที่ 15,164 ดอลลาร์ต่อตัน โดยระบุว่าตลาดมีแนวโน้มสมดุลมากกว่าที่เคยประเมินไว้ก่อนหน้านี้

ปัจจัยด้านอุปทานหนุนราคา

รายงานจาก Bernstein ชี้ว่า ตลาดนิกเกิลในปัจจุบันมีอุปทานส่วนเกินเพียงเล็กน้อย ซึ่งแตกต่างจากการคาดการณ์ของตลาดในช่วงต้นปีที่คาดว่าจะมีอุปทานส่วนเกินมากกว่า 200,000 เมตริกตัน การเปลี่ยนแปลงนี้มีปัจจัยขับเคลื่อนหลักมาจากอินโดนีเซีย ซึ่งได้จำกัดปริมาณแร่ที่มีอยู่ ส่งผลให้ฐานต้นทุนสูงขึ้น และสร้างความไม่แน่นอนในกรอบการค้ามากขึ้น

ต้นทุนเงินสด C1 (C1 cash costs) ในกลุ่มผู้ผลิตเปอร์เซ็นไทล์ที่ 75 และ 90 ได้เพิ่มขึ้นเป็น 17,870 ดอลลาร์ต่อตัน และ 18,650 ดอลลาร์ต่อตัน ตามลำดับ ซึ่งสูงกว่าระดับของปี 2025 ที่ 14,650 ดอลลาร์ และ 15,300 ดอลลาร์อย่างมีนัยสำคัญ นอกจากนี้ สถานการณ์ความขัดแย้งระหว่างอิหร่าน-สหรัฐฯ/อิสราเอล ยังส่งผลให้เกิดภาวะตึงตัวของกรดซัลฟิวริก ซึ่งเป็นวัตถุดิบสำคัญในกระบวนการ HPAL ทำให้ราคาพุ่งสูงขึ้นจากต่ำกว่า 600 ดอลลาร์ เป็นประมาณ 1,000 ดอลลาร์ต่อตัน และนำไปสู่การลดกำลังการผลิตในอินโดนีเซีย

Ad

อุปสงค์เผชิญความท้าทายจากภาคยานยนต์ไฟฟ้า

ในด้านอุปสงค์ ยอดขายรถยนต์ไฟฟ้า (EV) ทั่วโลกในช่วง 4 เดือนแรกของปี เพิ่มขึ้นเพียง 0.5% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า แม้ว่ายอดขายรถยนต์ไฟฟ้าแบตเตอรี่ (BEV) จะเติบโต 5.1% แต่ยอดขายรถยนต์ปลั๊กอินไฮบริด (PHEV) กลับลดลง 8.5% ตามข้อมูลของ Bernstein

แบตเตอรี่ชนิด LFP ซึ่งไม่มีนิกเกิลเป็นส่วนประกอบ ยังคงเป็นเคมีแบตเตอรี่หลักทั้งในกลุ่ม EV และระบบกักเก็บพลังงาน ขณะที่อุปสงค์หลักของนิกเกิลยังคงได้รับการสนับสนุนจากอุตสาหกรรมสเตนเลสสตีล ซึ่งคาดว่าจะเติบโตประมาณ 5% เมื่อเทียบรายปี อย่างไรก็ตาม สต็อกนิกเกิลรวมในตลาด LME และ SHFE ได้เพิ่มขึ้นสู่ระดับประมาณ 375,000 เมตริกตัน ซึ่งเทียบเท่ากับประมาณ 9% ของผลผลิตเหมืองในปี 2025