Barclays: ปัญหาของ IBM กลายเป็นผลดีต่อหุ้นความปลอดภัยไซเบอร์ หลังองค์กรเร่งซื้อ Firewall หนีราคาพุ่ง

การประกาศผลประกอบการเบื้องต้นไตรมาส 2 ที่น่าผิดหวังของ IBM ได้ส่งสัญญาณลบไปทั่วทั้งกลุ่มซอฟต์แวร์ระดับองค์กร แต่นักวิเคราะห์จาก Barclays ชี้ว่าสถานการณ์ดังกล่าวกลับเป็นอานิสงส์ระยะสั้นให้กับหุ้นในกลุ่มความปลอดภัยทางไซเบอร์ โดยเฉพาะผู้ผลิตไฟร์วอลล์ (Firewall)

บทวิเคราะห์ล่าสุดจาก Saket Kalia นักวิเคราะห์ของ Barclays ระบุว่า การเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่ในการใช้จ่ายฝ่ายทุน (capex) ของภาคธุรกิจที่ส่งผลกระทบต่อยอดขายซอฟต์แวร์ของ IBM นั้น กำลังทำหน้าที่เป็นปัจจัยหนุนระยะสั้นให้กับผู้จำหน่ายอุปกรณ์ไฟร์วอลล์

สัญญาณลบของ IBM กลายเป็นผลบวกต่อกลุ่ม Firewall

Arvind Krishna ซีอีโอของ IBM ระบุในจดหมายถึงผู้ถือหุ้นว่า ในช่วงสัปดาห์ท้ายๆ ของเดือนมิถุนายน ลูกค้าได้โยกย้ายงบประมาณการลงทุนประจำไตรมาสอย่างกะทันหัน ไปสู่การจัดซื้อเซิร์ฟเวอร์, อุปกรณ์จัดเก็บข้อมูล และหน่วยความจำ เพื่อจับจองโครงสร้างพื้นฐานที่กำลังขาดแคลนก่อนที่ราคาจะปรับตัวสูงขึ้น

Kalia กล่าวเสริมว่า จากการตรวจสอบช่องทางการจัดจำหน่ายของ Barclays พบว่าพฤติกรรมการจัดซื้ออย่างเร่งด่วนนี้ขยายผลโดยตรงมาถึงกลุ่มผลิตภัณฑ์ความปลอดภัยทางไซเบอร์ที่เป็นฮาร์ดแวร์ด้วยเช่นกัน โดยลูกค้าองค์กรกำลังเร่งซื้อไฟร์วอลล์เพื่อหลีกเลี่ยงการขึ้นราคาที่ใกล้จะมาถึงซึ่งเป็นผลมาจากต้นทุนการผลิตที่สูงขึ้น

Kalia เขียนในบทวิเคราะห์ว่า "แม้ IBM จะมองว่านี่เป็นปัจจัยลบสำหรับธุรกิจของพวกเขา แต่เราเชื่อว่านี่เป็นสัญญาณบวกในระยะสั้นสำหรับกลุ่มธุรกิจไฟร์วอลล์" ซึ่งพฤติกรรมที่เปลี่ยนไปของลูกค้านี้เป็นผลดีต่อผู้จำหน่ายระบบความปลอดภัยเครือข่ายรายใหญ่ ได้แก่:

• Fortinet (NASDAQ:FTNT)
• Palo Alto Networks (NASDAQ:PANW)
• Check Point Software (NASDAQ:CHKP)

Ad

อุปสงค์ที่ถูกดึงมาใช้ก่อนและภัยคุกคามที่รุนแรงขึ้น

อย่างไรก็ตาม Kalia เตือนว่าสถานการณ์นี้เปรียบเสมือนดาบสองคม เนื่องจากการที่ลูกค้าเปลี่ยนแปลงรูปแบบการซื้อเพื่อหนีการขึ้นราคาโดยเฉพาะ เป็นอีกหนึ่งข้อมูลที่ชี้ว่าความต้องการซื้อไฟร์วอลล์ที่แข็งแกร่งในปัจจุบันส่วนหนึ่งเป็น อุปสงค์ที่ถูกดึงมาจากอนาคต (pulled-forward demand) ไม่ใช่การเติบโตตามปกติทั้งหมด ซึ่งอาจสร้างความท้าทายในการเปรียบเทียบผลประกอบการในไตรมาสต่อๆ ไป

นอกเหนือจากความกังวลด้านซัพพลายเชนแล้ว งบประมาณด้านไอทีโดยรวมขององค์กรยังถูกเบียดบังจากความต้องการด้านความปลอดภัยที่เร่งด่วน โดย IBM อ้างถึงการที่ลูกค้า "ถูกเบี่ยงเบนความสนใจจากความกังวลด้านความปลอดภัยทางไซเบอร์ทั่วทั้งอุตสาหกรรมที่เปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็ว" ในช่วงไตรมาสดังกล่าว

Kalia ชี้ว่าปัจจัยที่สร้างความกังวลอย่างใหญ่หลวงนี้คือภัยคุกคาม Mythos ซึ่งทำให้ "ระดับความรุนแรงของภัยคุกคามสูงขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ" ส่งผลให้แผนกไอทีต้องเร่งเสริมความแข็งแกร่งให้กับเครือข่ายของตน และทำให้การใช้จ่ายด้านความปลอดภัยกลายเป็นภารกิจสำคัญอันดับแรก

Kalia ตั้งข้อสังเกตว่า สภาพแวดล้อมที่เร่งด่วนนี้ "อาจกำลังสนับสนุนการใช้จ่ายด้านความปลอดภัย โดยต้องแลกกับการลดงบประมาณในส่วนอื่นๆ" เป็นผลให้การลงทุนด้านเทคโนโลยีองค์กรในด้านอื่น เช่น ซอฟต์แวร์ทั่วไป, งานที่ปรึกษา และโครงการโครงสร้างพื้นฐานดั้งเดิม ขาดเงินทุนไปในที่สุด