Deutsche Bank: Hasil Menjadi Pemacu Utama Pasaran Mata Wang Pada 2026

Menurut nota penyelidikan terkini daripada Deutsche Bank AG, dagangan bawa (*carry trade*) dijangka terus menunjukkan prestasi yang baik sepanjang tahun ini, dengan hasil menjadi pemacu utama dalam pasaran pertukaran asing di tengah-tengah persekitaran ekonomi global yang stabil.

Hasil Mendominasi Pasaran FX

George Saravelos, ketua strategi mata wang di Deutsche Bank, menulis bahawa hasil telah menjadi kuasa paling dominan yang memacu pasaran FX pada tahun 2026. Menurut bank itu, *carry trade* terlaras risiko telah menjadi faktor paling penting di sebalik pergerakan mata wang tahun ini.

Trend ini berterusan walaupun terdapat beberapa peristiwa besar, termasuk konflik di Timur Tengah, perubahan kepimpinan di Rizab Persekutuan AS (Fed), dan anjakan ketara dalam penilaian saham teknologi. Ini menunjukkan bahawa pelabur lebih mengutamakan perbezaan kadar faedah antara negara.

Ad

Tinjauan Mata Wang Utama

Analisis bank tersebut memberikan pandangan terperinci mengenai beberapa mata wang utama:

• Dolar AS (USD): Penetapan semula harga yang lebih *hawkish* oleh Fed telah muncul sebagai faktor positif paling penting untuk dolar. Walau bagaimanapun, untuk mencetuskan pergerakan dolar yang lebih besar, Saravelos menyatakan pasaran perlu meletakkan harga bagi kenaikan kadar faedah sebanyak 75 hingga 100 mata asas atau lebih, yang akan mengembalikan dolar kepada status "berhasil tinggi".
• Euro (EUR): Deutsche Bank tidak melihat sebab yang kukuh untuk menjangkakan euro akan jatuh lebih jauh. Ini didorong oleh potensi risiko peningkatan terhadap jangkaan pertumbuhan ekonomi di Eropah.
• Yen Jepun (JPY) & Franc Swiss (CHF): Yen terus menghadapi tekanan daripada hasil jangka pendeknya yang rendah berbanding mata wang lain. Namun, usaha Jepun untuk menggalakkan pelaburan domestik berpotensi mengukuhkan mata wang itu. Dalam konteks ini, Deutsche Bank menyatakan bahawa ia lebih suka menggunakan franc Swiss berbanding yen untuk membiayai dagangan bawa.