Sentimen Negatif Terhadap Yen Cecah Paras Tertinggi Empat Tahun – BofA

Sentimen pelabur terhadap yen Jepun telah merosot ke tahap paling negatif dalam tempoh empat tahun, kerana kebimbangan mengenai prospek dasar monetari dan fiskal Jepun mengatasi risiko campur tangan rasmi mata wang, menurut Tinjauan Sentimen FX dan Kadar oleh Bank of America (BofA) Global Research.

Penemuan ini muncul ketika dolar AS didagangkan berhampiran paras tertinggi berbanding yen yang kali terakhir dilihat pada tahun 1986, menyebabkan para pedagang sentiasa berwaspada terhadap potensi campur tangan dari Tokyo.

Kebimbangan Dasar Jadi Punca Utama

Tinjauan BofA untuk bulan Julai mendapati bahawa sentimen negatif terhadap yen telah mencapai tahap paling ekstrem sejak 2022. Responden secara majoriti menyatakan risiko dasar Bank of Japan (BoJ) dan dasar fiskal sebagai sebab utama mereka menjangkakan kelemahan lanjut mata wang tersebut.

Kebimbangan ini mengatasi faktor-faktor lain seperti pengecilan perbezaan kadar faedah atau hujah penilaian. Walaupun keyakinan keseluruhan pelabur dilaporkan agak rendah, isu dasar jelas menjadi tumpuan utama yang memacu sentimen negatif.

Posisi Spekulatif Di Paras Rekod

Ad

BofA menyatakan bahawa posisi keseluruhan pelabur hanya baru-baru ini beralih kepada "sedikit negatif", menunjukkan ramai peserta pasaran masih berhati-hati kerana kemungkinan campur tangan oleh pihak berkuasa Jepun. Walau bagaimanapun, data daripada pedagang spekulatif menunjukkan gambaran yang lebih agresif.

Menurut analisis BofA terhadap data CFTC, dana berleveraj kini memegang posisi jual bersih (net short) yen terbesar sejak 2007. Ini menekankan betapa besarnya pertaruhan pasaran terhadap kejatuhan nilai yen, walaupun terdapat amaran berulang kali daripada pegawai Jepun. Laporan itu menambah bahawa risiko campur tangan berkemungkinan telah menghalang posisi negatif daripada menjadi lebih ekstrem.

Tumpuan Pada Mesyuarat Bank of Japan

Sentimen negatif ini wujud ketika pelabur terus mempersoalkan sama ada BoJ akan mengetatkan dasar secara cukup agresif untuk merapatkan jurang kadar faedah yang luas dengan Amerika Syarikat. Tinjauan BofA menunjukkan responden kini melihat BoJ sebagai bank pusat utama yang paling berkemungkinan menyampaikan kenaikan kadar lebih daripada jangkaan pasaran.

Namun, ramai yang masih percaya bahawa sebarang normalisasi dasar akan jauh ketinggalan daripada kadar yang diperlukan untuk menyokong yen secara material. Pasaran kini menantikan mesyuarat dasar BoJ yang seterusnya pada 30-31 Julai, di mana penggubal dasar dijangka akan mengemas kini unjuran ekonomi dan inflasi suku tahunan mereka.