UBS Kekalkan Ramalan Emas Cecah AS$5,000 Menjelang Separuh Pertama 2027

Pakar strategi di UBS telah mengulangi unjuran mereka bahawa harga emas akan meningkat kepada AS$5,000 per auns menjelang separuh pertama 2027. Ramalan ini dibuat selepas logam berharga itu berjaya melepasi paras AS$4,250 buat kali pertama sejak Jun, keluar daripada julat dagangan AS$4,000–$4,100 sebelum ini.

Pemacu Struktural di Sebalik Unjuran Menaik

Menurut UBS, tesis bullish mereka disokong oleh tiga tonggak struktur jangka sederhana hingga panjang. Faktor-faktor ini dijangka memberikan sokongan yang mampan kepada harga emas walaupun terdapat potensi turun naik dalam jangka pendek.

• Penurunan hasil benar: Bank itu menjangkakan Rizab Persekutuan AS (Fed) akan melonggarkan dasar monetari pada tahun 2027 apabila inflasi beransur-ansur reda. Memandangkan emas tidak menjana pendapatan, penurunan hasil benar akan mengurangkan kos lepas untuk memegang aset tidak berhasil ini, sekali gus merangsang semula permintaan pelaburan yang lebih luas.
• Kelemahan dolar AS: UBS berpendapat bahawa cabaran struktur di AS, termasuk defisit fiskal dan luaran yang besar, mewujudkan ruang untuk kelemahan dolar dalam jangka sederhana. Dari segi sejarah, dolar yang lebih lemah merupakan pemangkin kuat untuk emas, dan tumpuan baharu terhadap pempelbagaian daripada dolar AS dijangka memberi manfaat kepada logam berharga itu.
• Permintaan bank pusat: Permintaan daripada bank-bank pusat digambarkan sebagai "lantai harga yang kukuh." UBS menyatakan bahawa pembelian berterusan oleh entiti berdaulat ini telah menjadi tonggak sokongan penting, melindungi pasaran semasa tempoh permintaan pelaburan swasta yang lemah.

Ad

Katalis Terkini dan Risiko Jangka Pendek

Kenaikan harga emas baru-baru ini melepasi AS$4,250 per auns didorong oleh laporan pembelian institusi dari China dan aliran masuk dana dagangan bursa (ETF). UBS juga menyatakan bahawa usaha bersama A.S.-Jepun untuk menstabilkan yen mungkin telah mengurangkan risiko penjualan besar-besaran dalam Perbendaharaan AS, memberikan sokongan sekunder kepada emas.

Walau bagaimanapun, bank itu memberi amaran bahawa laluan ke arah AS$5,000 tidak akan lancar. Risiko jangka pendek kekal, terutamanya jika data ekonomi AS terus kukuh, harga minyak mengekalkan kebimbangan inflasi, atau pasaran terus menjangkakan laluan kadar faedah yang lebih hawkish daripada Fed. Keadaan sedemikian boleh melambatkan jangkaan perubahan dasar Fed, mengekalkan hasil benar pada paras tinggi dan memberi tekanan kepada harga emas dalam tempoh terdekat.