UBS Meramalkan Perbelanjaan Modal AI Hampir $1 Trilion pada 2026, Didorong oleh Kos Memori yang Melambung Tinggi

Perbelanjaan modal global (capex) untuk kecerdasan buatan berada di landasan yang betul untuk mendekati $1 trilion pada tahun 2026 dan meningkat kepada kira-kira $1.4 trilion pada tahun 2027, didorong terutamanya oleh lonjakan dramatik dalam kos memori, menurut ramalan baharu daripada UBS.

Butiran Ramalan

UBS mengunjurkan jumlah capex AI akan mencapai $998 bilion pada tahun 2026, hampir dua kali ganda daripada $506 bilion yang dianggarkan untuk tahun 2025. Bank pelaburan menjangkakan peningkatan selanjutnya kepada $1.447 trilion pada tahun 2027.

Pemacu teras di sebalik pertumbuhan ini ialah peningkatan mendadak dalam perbelanjaan untuk komponen memori. UBS menganggarkan bahawa perbelanjaan modal berkaitan memori akan melonjak daripada $71 bilion pada tahun 2025 kepada $367 bilion pada tahun 2026, sebelum mencapai $923 bilion pada tahun 2027. Sebaliknya, perbelanjaan berkaitan AI yang lain dijangka jatuh daripada $631 bilion pada tahun 2026 kepada $525 bilion pada tahun 2027.

Perubahan Struktur dalam Perbelanjaan AI

Kos memori yang semakin meningkat secara asasnya mengubah komposisi pelaburan AI. Menurut laporan itu, peningkatan kos memori akan menyumbang kira-kira 60% daripada jumlah pertumbuhan perbelanjaan modal AI pada tahun 2026. Menjelang 2027, pertumbuhan perbelanjaan memori diunjurkan melebihi peningkatan bersih dalam jumlah perbelanjaan modal AI disebabkan oleh penurunan dalam perbelanjaan komponen lain.

Ad

Trend ini menandakan perubahan struktur yang ketara:

• Bahagian memori daripada jumlah perbelanjaan modal AI diramalkan akan melonjak daripada 14% pada tahun 2025 kepada 37% pada tahun 2026, dan dijangka mencecah 64% menjelang 2027.
• Sepanjang tempoh 2025-2027, UBS mengira bahawa peningkatan perbelanjaan memori akan bertanggungjawab untuk kira-kira 90% daripada hampir $1 trilion pertumbuhan perbelanjaan modal AI.

Implikasi Makroekonomi

Kesan ekonomi lonjakan perbelanjaan ini bergantung kepada sama ada ia didorong oleh harga yang lebih tinggi atau peningkatan jumlah, kata UBS. Jika kenaikan harga merupakan faktor utama, sumbangan kepada keluaran dalam negara kasar (KDNK) sebenar A.S. mungkin terhad.

Sebaliknya, bank itu mencadangkan perbelanjaan ini sebahagian besarnya akan diterjemahkan kepada pendapatan dan keuntungan yang lebih tinggi untuk pengeluar memori, yang kebanyakannya berpangkalan di Asia, memberikan sumbangan positif kepada ekonomi masing-masing. Ini menonjolkan perubahan yang lebih mendalam dalam kitaran pelaburan AI, di mana pertumbuhan semakin didorong bukan sahaja oleh pengembangan infrastruktur tetapi juga oleh peningkatan kos komponen kritikal untuk pengkomputeran berprestasi tinggi.