Story
UBSは、メモリ価格の高騰を背景に、2026年のAI設備投資額が1兆ドル近くに達すると予測している。
Summary
UBSの新たな予測によると、世界のAI関連設備投資額は2026年にはほぼ倍増し、1兆ドル近くに達する見込みで、2027年までの急増の主な要因はメモリ価格の上昇であるとされている。
UBSの新たな予測によると、人工知能（AI）への世界的な設備投資（capex）は、メモリコストの急激な上昇を主な要因として、2026年には1兆ドルに迫り、2027年には1.4兆ドルに達する見込みです。
予測の詳細
UBSは、AIへの設備投資総額が2026年には9,980億ドルに達し、2025年の推定値5,060億ドルからほぼ倍増すると予測しています。さらに、2027年には1.447兆ドルまで増加すると見込んでいます。
この成長の主要因は、メモリ部品への支出の急激な増加です。 UBSの推計によると、メモリ関連の設備投資額は2025年の710億ドルから2026年には3,670億ドルへと急増し、2027年には9,230億ドルに達する見込みです。一方、その他のAI関連支出は2026年の6,310億ドルから2027年には5,250億ドルへと減少すると予測されています。
AI支出の構造的変化
メモリ価格の高騰は、AI投資の構成を根本的に変化させています。レポートによると、メモリ価格の上昇は2026年のAI設備投資総額の増加分の約60%を占める見込みです。2027年には、他のコンポーネントへの支出減少により、メモリ支出の増加分がAI設備投資総額の純増分を上回ると予測されています。
Adこの傾向は、重要な構造変化を示しています。
- AI設備投資総額に占めるメモリの割合は、2025年の14%から2026年には37%に急増し、2027年には64%に達すると予測されています。
- UBSの試算によると、2025年から2027年の期間において、メモリ支出の増加は、約1兆ドルに上るAI設備投資の増加分の約90%を占める見込みです。
マクロ経済への影響
UBSは、この支出急増の経済への影響は、価格上昇によるものか、それとも生産量増加によるものかによって異なると指摘しています。価格上昇が主な要因であれば、米国の実質GDPへの貢献は限定的となる可能性があります。
一方、UBSは、この支出は主にアジアに拠点を置くメモリメーカーの収益と利益の増加につながり、それぞれの経済にプラスの影響を与えるだろうと予測しています。これは、AI投資サイクルにおけるより深い変化を浮き彫りにしている。成長は、インフラの拡張だけでなく、高性能コンピューティングに必要な重要部品のコスト上昇によってもますます促進されるようになっている。